ג'רום פאואל: "תקופה של חוסר וודאות", רומז על QE

שוקי האג"ח גועשים בתקופה האחרונה ברקע לחששות מהאטה כלכלית בארה"ב ואף מיתון לקראת סוף 2019. התשואות על אגרות החוב של ארה"ב ירדו אמש לשפל, כאשר הסיכויים להורדת ריבית מצד הפד' כבר בפגישה ביולי הקרוב עלו משמעותית. ברקע לאירועים אלו, יו"ר הפד', ג'רום פאואל, טוען הערב כי עוד מוקדם לדעת מה יחליט הבנק בחודשים הקרובים, אך לא פוסל את האפשרות שהפד' ישיק בעתיד "כלים לא קונבנציונליים" .

פאואל טוען כי "מדובר בתקופה של חוסר וודאות, כאשר התחזית החיציונית של הפד' בנוגע לריבית היא הסבירה ביותר כעת". עם זאת, פאואל הוסיף כי תרשים הנק' של הפד' לא לוקח בחשבון כמה הפד' יגיב לאירועים בלתי צפויים.

פאואל מנסה להרגיע הערב את החששות מפני מיתון ומפני ההשלכות של מלחמת הסחר וטוען כי "השווקים הפיננסים הפכו להיות עצבניים לאחרונה ברקע למלחמת הסחר שהתרחבה מסין ועשויה לכלול כעת את מקסיקו. באותו הזמן, עקומת האג"ח האמריקנית מתנהגת בתקופה האחרונה כמו לפני המשברים האחרונים. אנחנו עוקבים מקרוב אחר ההשלכות של התפתחויות אלו, כאשר הפד' יגיב באופן המתאים במטרה להמשיך את הצמיחה בכלכלה האמריקני".

בהתבטאות מעניינת טען פאואל הריביות הנמוכות מאוד בשוק הפכו "לאתגר המוניטרי הגדול ביותר של ימינו", והודה כי " אולי זה הזמן המתאים לפרש את המונח "לא קונבנציונלי" בהתייחס לכלים שנעשה בהם שימוש בזמן המשבר הכלכלי. אנחנו יודעים כי כלים כאלו עשויים להיות נחוצים בצורה כלשהי בעתיד".

• האינפלציה מתחממת - המדד המועדף על הפד' עלה מעל לצפי
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

ומילים פשוטות: תוכניות רכישה (QE) עשויות שלא להיכלל יותר בעתיד כ"כלים מוניטריים לא קונבנציונליים".

נזכיר בהקשר זה כי בחמישי האחרון פרסמנו באתר על ההשפעה של קופת האוצר האמריקני, וההשפעות שלה בוויסות השוק (לכתבה המלאה). טענו בכתבה כי אם הפד' ירצה להמשיך לשמור על רזרבות הבנקים ברמה סבירה, הוא יהיה חייב להשיק תוכנית QE לקראת תחילת 2020.