ירידה של 32% במסחר באופציות מעו"ף במחצית הראשונה של השנה

הבורסה בתל אביב חווה ירידה חדה במחזורים המסחר היומיים בשוק הנגזרים, כך עולה מנתוני הסקירה החצי שנתית אותה פרסמה הבורסה לני"ע של תל אביב.

על פי נתוני הסקירה, מחזורי המסחר הממוצע באופציות חודשיות על מדד ת"א 35 ירד לכ-68 מיליון שקל בהשוואה לכ-100 מיליון שקל בשנת 2018.הירידה החדה - בשיעור של 32% מגיעה לאחר שנתיים בהם נרשמה עלייה. מחזור המסחר באופציות השבועיות על מדד ת"א 35 ירד לכ-31 מיליון שקל בהשוואה לכ-34 מיליון שקל בשנת 2018. 

כמו כן, במחצית הראשונה של 2019 נמשכה הירידה במחזורי המסחר  בקרנות הסל בשוק המניות, מגמה שהחלה בשנת 2016, ובקרנות הסל בשוק איגרות החוב התחדשו הירידות במחזורי המסחר לאחר הפסקה בת שנה, וזאת בהמשך לירידות משנת 2016.

בבורסה מייחסים את הירידה במחזורי המסחר לעליית החזקותיהם של המשקיעים המוסדיים שהם מחזיקי טווח ארוך, מכ-43 מיליארד שקל בסוף שנת 2018 לכ-48 מיליארד שקל בסוף אפריל 2019, כפי שעולה מנתוני בנק ישראל.

נראה כי הבורסה זיהתה את הנטייה של המשקיעים לסחור באופציות פחות ארוכות, ומצידה השיקה השבוע אופציות דו שבועיות, וזאת במטרה לאפשר פעילות משבוע לשבוע, לאורך כל השבוע שלפני פקיעת סדרה ולא רק במשך יום אחד (יום ד').  העדכון יביא לכך שבכל עת, במקביל לסדרה שעומדת לפקוע בשבוע הקרוב, תיסחר סדרה שפוקעת בשבוע שלאחר מכן.

בנוסף, הבורסה צפויה להשיק בקרוב את מדד ה-VTA35 שפותח בהתאמה למאפיינים של שוק הנגזרים והוא ישקף את סטיית התקן הגלומה באופציות על מדד ת"א-35, ל-30 הימים הבאים, במונחים שנתיים. ערכי המדד ייצגו את סטיית התקן הגלומה באחוזים (כך למשל, 15 נקודות = 15%).

המדד יחושב על בסיס מחירי קניה ומכירה של שתי אופציות Call ושתי אופציות Put "סביב הכסף", מתוך שתי סדרות האופציות הקרובות ל-30 יום לפקיעה, כאשר הטווח לפקיעה של הסדרה הקצרה מבין השתיים לא יעלה על 30 ימים והטווח לפקיעה של הסדרה הארוכה יעלה על 30 ימים. בחישוב המדד לא ישתתפו אופציות עם טווח לפקיעה של פחות מיום אחד, זאת כדי להימנע מעיוותים אפשריים בתוצאות החישוב.