מה עשו מנהלי התיקים בחודש יוני? ובמחצית הראשונה של 2019?

לאחר חודש מאי, שאופיין בירידות שערים, הגיע חודש יוני ושימש כתמונת ראי. מדדי המניות בארץ ובחו"ל עלו בצורה חדה  - ת"א 125 עלה ב-3.5%, S&P500  עלה כ-6.9% ו-DAX הגרמני עלה ב-5.7%. גם מדדי האג"ח בארץ ובארה"ב רשמו עליות שערים נאות. בחודש יוני, מנהלי התיקים הגדילו חשיפה למניות בחו"ל ומכרו אג"ח קונצרני.

תיקי השקעות בחשיפה מנייתית גבוהה (30%) הציגו את התשואות הגבוהות ביותר בחודש יוני ועדיין שומרים על ביצועים עודפים בבחינת 12 החודשים האחרונים. התיקים המנוהלים בחשיפה מנייתית של עד 30%, המרכזים את מרבית כספי החוסכים (למעלה מ-50%) רשמו תשואה של כ-1.52% בחודש יוני, התיקים בעלי חשיפה מנייתית של עד 20% רשמו תשואה של כ-1.19%, והתיקים המנוהלים בחשיפה מנייתית של עד 10% הציגו תשואה של כ-0.87%.

בחודש יוני מנהלי התיקים קנו מניות בחו"ל ומכרו אג"ח קונצרני על פי אומדנים שנערכו על ידי קלי פרימיום מקבוצת קלי אודות אפיקי התיקים המנוהלים הפופולאריים ביותר, אשר מרכזים את מרבית כספי החוסכים, השינויים המהותיים ביותר שביצעו מנהלי תיקי ההשקעות בעלי חשיפה של עד 30% למניות בחודש יוני, היו הגדלת רכיב המניות בחו"ל בכ-4% והגדלת רכיבי האג"ח הממשלתי השקלי ב-1.4% והממשלתי צמוד המדד ב-3%. מנגד נרשמה ירידה של כ-1.6% ברכיב האג"ח הקונצרני השקלי וירידה של כ-1.1%% ברכיב האג"ח הקונצרני הצמוד.

על פי אומדני קלי פרימיום, השינויים המהותיים ביותר שביצעו מנהלי תיקי ההשקעות בעלי חשיפה של עד 20% למניות בחודש יוני, היו הגדלת רכיב המניות בחו"ל בכ-2.2%, והגדלת רכיב המניות בישראל בכ-1.1%, כנגד הקטנת רכיב האג"ח הקונצרני הצמוד בכ-0.8% והקטנת החשיפה לאג"ח חו"ל בכ-2.1%.

• מה עשו מנהלי התיקים בחודש מרץ?
• מה עשו מנהלי התיקים בחודש פברואר?

בסיכום חצי שנתי, השווקים עלו חזק עליות השערים בחצי הראשון של השנה נראו בכל אפיקי ההשקעה וסייעה לכך סביבת הריבית הנמוכה כאשר האפיק היחיד שאיכזב היה הדולר שנחלש מול השקל. בתוך כך, S&P500 עלה ב-17.3%, הנאסד"ק רשם זינוק של כ-22.7%, ה-DAX הגרמני עלה ב-17.4%, ומדדי ת"א 35 ות"א 125 רשמו בסיכום חצי שנתי תשואה חיובית של עד כ-11.4%.

בשוק האג"ח הקונצרני המקומי, מדדי התל-בונד רשמו במחצית הראשונה של השנה תשואה חיובית גבוהה של עד 6.3%, וגם בשוק האג"ח הממשלתי המקומי, מדד ממשלתי כללי רשם עלייה נאה של כ-4.3%.

במחצית הראשונה של 2019 מנהלי התיקים השתמשו במזומנים לרכישת מניות בחו"ל על פי אומדני קלי פרימיום, השינויים המהותיים ביותר שביצעו מנהלי תיקי ההשקעות בעלי חשיפה של עד 30% למניות במחצית הראשונה של 2019, היו הגדלת רכיב המניות בחו"ל בכ-5.5% והגדלת רכיב המניות בישראל ב-3.1%. מנגד נרשמה ירידה של כ-3.2% ברכיב האג"ח הקונצרני השקלי וירידה של כ-6.2% ברכיב המזומן (עו"ש ופקדונות).

• ברן במו"מ על פרויקט תשתיות בסך 500 מיליון אירו באפריקה
• אפקון תקים שני מתקני אגירה בסוללות בכ-9 מיליון דולר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

על פי אומדני קלי פרימיום, השינויים המהותיים ביותר שביצעו מנהלי תיקי ההשקעות בעלי חשיפה של עד 20% למניות במחצית הראשונה של 2019, היו הגדלת רכיב האג"ח הקונצרני השקלי בכ-3.1%, והגדלת רכיב המניות בישראל בכ-5.1%, כנגד הקטנת רכיב המזומן בכ-6.9% והקטנת החשיפה לאג"ח חו"ל בכ-3.1%.

הבהרה: חלק מהשינויים בשיעורי החשיפה לאפיקי ההשקעה השונים נובעים מתנודות בשוק, כלומר משינויים פאסיביים ולא בהכרח משינויים אקטיביים שבוצעו על ידי מנהלי התיקים.

מדד מנהלי התיקים של קבוצת קלי מבוסס על מאות תיקי לקוחות קבוצת קלי, המנוהלים על ידי מנהלי ההשקעות המובילים. התשואות הינן תשואות של לקוחות בפועל במונחי ברוטו בניכוי דמי ניהול ועמלות. התיקים הנבדקים הינם תיקים שלא ביצעו שינוי מדיניות במהלך התקופה הנמדדת וקיימים תקופה מלאה. מדד הייחוס אליו אנו משווים את ביצועי מנהלי התיקים מורכב בחלק האג"חי ממדד האג"ח הכללי ובחלק המנייתי מפיצול בין מדד המניות ת"א 125 ומדד MSCI AC ביחס של 60%, 40% בהתאמה. תשואות מדדי הייחוס כוללות הפחתות דמי ניהול וכן ניכוי עמלות בשיעור 1.2% שנתי. התשואות המוצגות מתייחסות לתיק ספציפי או לממוצע תיקי השקעות והרכבם אינו תואם בהכרח את הרכב תיק ההשקעות האישי, מאחר שהתיק מותאם לצרכי הלקוח ולטעמיו. אין בתשואות העבר להעיד על יכולתו של מנהל התיקים להשיג תשואות דומות בעתיד.