הריביות בעולם יורדות - מה לעשות בתיק האג"ח?

כוחו של השקל וכוחה של הכלכלה הישראלית מול הורדות הריבית בעולם, מאפשר לכם להחזיק כיום תיק אג"חים עם תשואה יחסית סבירה - טוענים כלכלני הראל פיננסים.

בהראל ממליצים על תיק אג"חים מפוזר עם משך חיים ממוצע (מח"מ) בינוני (3.5 שנים), שיכול להניב תשואות נאות עד הפדיון.

"מתחילת החודש נרשמו עליות במרבית אפיקי האג"ח המרכזיים בישראל, בעקבות הצפי להורדת הריבית בשווקים מרכזיים ברחבי העולם ובעיקר בארצות הברית", מעדכנים בהראל ומוסיפים - "האג"חים שבהם נרשמו העליות הן האג"חים הממשלתיים והקונצרנים, הצמודים והשקליים, הקצרים והארוכים.

"בישראל, מרווח התשואה בין החלק הקצר לחלק הארוך עומד על 100 נקודות בסיס, פי 5 לעומת ארה"ב, שם העיקום עומד רק על 20 נקודות בסיס ובגרמניה העיקום שטוח לחלוטין. לאור זאת אנו מרגישים יותר בנוח במח"מ בינוני (ולא קצר), להיות עם מרכיב של אג"ח קונצרני בתיקים במיוחד בחלק המדורג A ומעלה על מנת להקטין תנודתיות ועם מרכיב מט"ח בכל תיק.

"כל עוד הצפי הזה נמשך וכדי לנצל בצורה מקסימלית את מצב השוק לטובתכם, רצוי לשמור על פורטפוליו מאוזן בעל מח"מ בינוני (ולא קצר), עם מרכיב של אג"ח קונצרני בתיקים, במיוחד בחלק המדורג A ומעלה על מנת להקטין את תנודתיות וגם להכניס מרכיב מט"ח בכל תיק.

"השקעה בתיק אג"ח מפוזר לפדיון מאפשרת לא רק פיזור למספר גבוה של אג"חים שקלים וצמודים ורמת וודאות גבוהה יותר לגבי התשואה לפדיון, אלא מאפשרת לכם לצלוח בקלות רבה יותר תקופות של תנודתיות בשווקים.

מה קורה באג"ח הדולרי?
הציפיות להורדת הריבית של הפד כבר מגולמות בתוך השוק ותומכות בבחירת אסטרטגיה לטווח של מח"מ קצר יותר. בשל כך, מומלץ להשאיר רק כ-15% מתיק ההשקעות במט"ח דולרי, עם מח"מ קצרצר של 0.25%. זאת כדי להימנע מהתנודתיות של השוק בטווח הארוך.