וול-סטריט לקראת התאוששות - חברות הטכנולוגיה במומנטום חיובי

בסקירתו השבועית, טוען ארי ואלד, אנליסט טכני של בית ההשקעות אופנהיימר כי התהפכות עקום תשואות האג"ח הממשלתיות האמריקאיות אמורה לספק תמיכה פונדמנטלית לתיזת השקעה בחברות המומנטום.

לדברי ואלד, "מדובר בסימן שתומך בהערכה חיובית זו הנה פריצת מדד פקטור המומנטום (לונג מניות בעלות מומנטום גבוה ושורט מניות בעלות מומנטום נמוך) מעל רמת התנגדות רב-שנתית לראשונה מאז תחילת 2016"

להערכת האסטרטג הטכני של אופנהיימר התנהגות חיובית של מדד פקטור המומנטום תואמת תיזת התאוששות רחבה בשוק המניות האמריקאי, בהתבסס על נתוני העבר, כאשר לאורך זמן השיגו מניות בעלות מומנטום גבוה ביצועי יתר על פני המדד, תשואה שנתית ממוצעת של כ-17.7% לעומת תשואה שלילית של 0.4% במניות בעלות מומנטום נמוך.

ואלד מעריך כי ברמה הנוכחית, בשל שוק המניות בארה"ב להתאוששות, בהתחשב באינדיקציה פסימית למדי של Put/Call Ratio (יחס בין פוזיציות פתוחות באופציות מכר לאופציות רכש), שסימנה בשבוע האחרון את נקודת התחתית לשוק.

בהקשר זה, מציין ואלד כי רמת התמיכה הקריטית עבור מדד ה-S&P500 הנה הרמה של 2,822 נקודות, כאשר הרמה של 2,940 נקודות במדד הופכת כעת לרמת ההתנגדות הקרובה.

אפיק ההשקעה המועדף מבחינת ארי ואלד בקרב מניות המומנטום בשוק האמריקאי הינו אפיק חברות הצמיחה, לאור הקורלציה השלילית עם התנהגות עקום התשואות. בבחינת המומנטום על פני הסקטורים של מדד ה-S&P500 ניתן לראות את המומנטום המירבי בסקטור הטכנולוגיה, כאשר ניתן להיחשף לחברות בעלות מומנטום גבוה באמצעות קרן סל Technology Select Sector Fund (סימול: XLK).