הגרף שטראמפ צפוי לחשוש ממנו, עוד יותר מהסיפור הסיני

בשבועות האחרונים תפס שער היואן הסיני תשומת לב רבה ברקע לסוגיית הסחר של המדינה עם ארה"ב. טראמפ האשים את הרשויות הסיניות במניפולציה בשוק המט"ח (למרות שהעובדות מצביעות אחרת), וטען כי תנאי הסחר של ארה"ב נפגעים כתוצאה מהפעולות של הממשל הסיני. למרות ההתרחשויות האחרונות מול סין, נראה כי טראמפ צפוי להתחיל לדאוג יותר בנוגע ליחסי עם שכנתה של ארה"ב – מקסיקו. 

ברקע ללחץ על השווקים המתעוררים בחודש האחרון, הפזו המקסיקני השלים מוקדם יותר היום נפילה של 6.5% מול המטבע האמריקני. הגרף הטכני, והעובדה כי כמות הדולרים בשוק צפויה לרדת בצורה חדה החל מתחילת השבוע הבא (לכתבה המלאה), מאותתים כי הפזו המקסיקני צפוי לסבול מלחץ נוסף בתקופה הקרובה. 

גרף הדולר מול הפזו המקסיקני: הקפיץ מתוח מאוד, הלחץ בשווקים המתעוררים 

בניגוד לשאר השווקים המתעוררים, נפילה של הכלכלה במקסיקו צפויה להשפיע ישירות על כלכלת ארה"ב. ב-6 החודשים הראשונים של 2019 הפכה מקסיקו לשותפת הסחר מספר 1 של ארה"ב, כאשר 2 המדינות סחרו ביניהן בהיקף של 309 מיליארד דולר, כ-15% מכלל הסחר חוץ של ארה"ב. לצורך ההשוואה, הסחר עם סין עמד ב-6 החודשים הראשונים של 2019 ברמה של 271 מיליארד דולר, והסחר עם יפן עמד באותה תקופה על 110 מיליארד דולר בלבד.

אחוז הסחר של מקסיקו מכלל הסחר של ארה"ב ב-6 החודשים הראשונים של 2019: מקסיקו הפכה לקריטית עבור הכלכלה האמריקנית

הנתונים מצביעים כי הפיחות במטבע של מקסיקו ימשיך בקצב הנוכחי, כפי שהוא צפוי לעשות לנוכח הירידה החדה בכמות הדולרים בשוק, תנאי הסחר של ארה"ב צפויים להיפגע באופן משמעותי, מישהו מתפלא שטראמפ מזכיר את חוזקו של הדולר באופן יומי?

בתוך כך, נראה כי ההאטה הכלכלית במקסיקו ממשיכה להחריף, דבר שצפוי להוריד עוד יותר הביקושים למוצרים אמריקניים. הבנק המרכזי במדינה חתך אמש את תחזיות הצמיחה לשנת 2019. הבנק צופה כי הצמיחה במדינה תסתכם בטווח של 0.2%-0.7% בלבד, לעומת תחזית קודמת שעמדה על צמיחה של 0.8%-1.8%, כאשר נציין כי גם תחזית זו עלולה להתברר כאופטימית מידי לנוכח העובדה כי הכלכלה המקומית לא צמחה כלל ברבעון האחרון. 

המסקנה: טראמפ מתרכז כעת בעיקר בסין, אך הוא יצטרך להתחיל להתייחס בקרוב גם לבעיה הכלכלית שצצה בגבול הדרומי של המדינה.