זו הסיבה לזינוק החד היום בתשואות האג"ח של ארה"ב?

שוק האג"ח בולט הערב, כאשר תשואות האג"חים של ארה"ב ביצעו מוקדם יותר זינוק חד וחריג. לזינוק הערב ייתכנו מספר גורמים: נתוני מאקרו טובים יחסית שפורסמו בארה"ב, הדיווחים על חידוש השיחות בין ארה"ב לסין בחודש הבא, אך כעת נראה כי גורם נוסף השפיע על המסחר הערב: תקלה טכנית של הפד'. 

לאחר שהפד' הודיע בתחילת אוגוסט האחרון על סיום תהליך צמצום המאזן, הפד' דואג לשמור על מאזנו באמצעות ביצוע רכישות חוזרות של האג"חים המגיעים לפידיון בשוק האג"ח הממשלתי. בנוסף, הפד' משנה את תמהיל האחזקות שלו, כאשר הוא משקיע מחדש את הכסף שמגיב משוק האג"ח מגובה משכנתאות (MBS) באגרות החוב הממשלתיות. במהלך השבועיים האחרונים הגדיל הבנק את אחזקותיו בשוק האג"ח הממשלתי ב-11 מיליארד דולר. 

הערב היה צריך הבנק לבצע בתחילת המסחר רכישה אגרות חוב ממשלתיות בהיקף של 2.25 מיליארד דולר, לטווחים של 20 ו-30 שנה. הפעולה של הבנק לא התרחשה, כאשר בפד' פרסמו הודעה לפיה "בשל בעיות טכניות, אנחנו נקבע תאריך חדש לפעולה". מדובר באירוע חריג במיוחד. 

תשואות האג"חים של ארה"ב הגיבו בתנודה חדה מעלה בזמן שהפעולה של הפד' נכשלה. התשואה לתקופה של 10 שנים זינקה מרמה של 1.469% לרמה של 1.59% בשיא, וכעת היא נסחרת סביב רמה של 1.56%. במקביל, הזהב ביצע תנודה חדה מטה תוך מספר דקות.