מודל הפד': הסתברות של 49% למיתון בשנה הקרובה

ברקע לדו"ח התעסוקה הפושר שפורסם מוקדם יותר היום (לכתבה המלאה), שלוחת הפד' בניו יורק מעדכנת הערב כלפי מטה את תחזית התמ"ג שלה לרבעון השלישי מרמה של 1.8% לרמה של 1.5% בלבד. במקביל, התחזית לרבעון האחרון של 2019 ירדה לרמה של 1.1% בלבד. 

תחזית התמ"ג המעודכנת  של שלוחת הפד' בניו יורק לרבעון ה-3

נזכיר כי ביום שלישי עדכנה גם שלוחת הפד' באטלנטה תחזית התמ"ג שלה לרבעון השלישי לרמה של 1.5% בלבד, וזאת לעומת תחזית קודמת שהצביעה על צמיחה של 1.7%. 

התפתחות התחזית של שלוחת הפד' באטלנטה לרבעון ה-3

בתוך כך, העדכון החודש של מודל הפד' להסתברות ל"מיתון ב-12 החודשים הקרובים", המבוסס על תשואות האג"חים של ארה"ב לתקופה של 3 חודשים ו-10 שנים, הצביע על הסתברות של 37.92%, ההסתברות הגבוהה ביותר מאז 2008. אם מבצעים נרמול של הנתונים ל-4 העשורים האחרונים, מדובר על הסתברות של כ-49%. 

מודל הפד' למיתון ב-12 החודשים הקרובים: הפעם זה אחרת?

למרות הנתונים החלשים והורדת התחזיות, יו"ר הפד' נשמע הערב ניצי במיוחד במהלך כנס שנערך בבנק המרכזי בשוויץ. פאואל טוען הערב כי "הכלכלה האמריקנית נמצאת במקום טוב, וממשיכה להתנהג בצורה טובה. הפד' מצפה לצמיחה מתונה, והמשך התחזקות של שוק התעסוקה". בנוגע לחששות בשוק, פאואל טען כי "הבנק לא רואה מיתון בקרוב. הנתונים מצביעים על צמיחה מתונה".