התמ"ג האמריקני הפתיע עם גידול של 1.9% ברבעון השלישי

האומדן הראשוני לתמ"ג בארה"ב הפתיע לטובה עם התרחבות של 1.9% במהלך הרבעון האחרון, נתון ה-2 הכי נמוך בתקופתו של טראמפ, אך נתון הגבוה מהצפיות המוקדמות שעמדו על קצב התרחבות שנתי של 1.6%. בחינה עמוקה יותר של הנתון מצביעה כי הסיבה העיקרית להפתעה היא המשך גידול בצריכה הפרטית. 

ההוצאה הצרכנית גדלה ברבעון האחרון ב-2.9%, נתון הגבוה מהצפי בשוק שעמד על גידול של 2.6%. נזכיר כי ברבעון הקודם גדל סעיף זה ב-4.6%. בסה"כ, סעיף ההוצאה הצרכנית אחראי על גידול של 1.93% מתוך כל הצמיחה במשק האמריקני. 

מנגד, ההשקעות העסקיות ירדו ב-1.5% בחישוב שנתי, הנתון החלש ביותר מאז הרבעון הראשון של של 2016. ההשקעה בתשתיות ירדו ב-15.3%. סעיפים אלו הורידו כ-0.22% מנתון התמ"ג הסופי. סעיף הסחר נטו (ייצוא פחות יבוא) הוביל לירידה של 0.08% מהנתון הסופי. נתון המלאים הוריד עוד 0.05% מהנתון הסופי. סעיפים אלו קוזזו במלואם ע"י הוצאות הממשל האמריקני שהביאו לגידול של 0.35% בנתון הסופי.

ולסיכום, נתון הצמיחה שפורסם היום ממשיך להצביע על כך שהצרכן האמריקני יציב. עם זאת, נתוני ההשקעות שצפויים להשפיע על הנתונים העתידיים מצביעים על מציאות קצת פחות ורודה. 

התמ"ג האמריקני לפי מרכיבים. מקור – הלשכה לסטטיסטיקה בארה"ב