תוצאות פושרות לגלוברנדס, אבל מכפיל הרווח - 6, מפתה את המשקיעים

חברת גלוברנדס +0.18% גלוברנדס 44,260 +0.18% בסיס:44,180 פתיחה:44,230 גבוה:44,490 נמוך:44,140 תמורה:29,209 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי והציגה עליה של כ-11.4% בהכנסות, ירידה של כ-1.8% ב-EBITDA המתואם ועלייה של כ-5.1% ברווח הנקי בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. דירקטוריון החברה החליט על חלוקה של 30 מיליון שקל לבעלי המניות.

הכנסותיה של החברה שנסחרת בשווי של 420 מיליון שקל - מכפיל רווח של כ-6,  הסתכמו בכ-638.4 מיליון שקל וזאת בהשוואה להכנסות של כ-573.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עלייה אותה מייחסים בחברה בעיקר לעליה במכירות מוצרי עישון, ממתקים וחטיפים. בניכוי מס קניה, שגדל משמעותית ברבעון לאור עליית שיעורי המס על טבק לגלגול, הסתכמו הכנסותיה של החברה בכ-121.2 מיליון שקל, בדומה לרבעון המקביל אשתקד.

בשורה התחתונה, גלוברנדס מסכמת רבעון פושר, עם תוצאות דומות לרבעון המקביל אשתקד, כאשר גם בשורת הרווח הנקי, החברה אמנם רושמת גידול, אך לא מהותי, מ-17.6 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2018 לכ-18.5 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2019.

הרווח התפעולי של החברה הסתכם בכ-25.2 מיליון שקל, גבוה במעט לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אז הסתכם הרווח התפעולי בכ-24.5 מיליון שקל, אך עיקר הגידול מגיע ממכירת רכבים (הכנסות אחרות - לא חלק מהפעילות השוטפת). 

ה-EBITDA המתואם (רווח תפעולי הכולל את הכנסות/הוצאות המימון בגין עסקאות גידור לרכישת מלאי) הסתכם ברבעון השלישי בכ-27.1 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לכ-27.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

במסגרת התיקון לחוק הגבלת הפרסומת והשיווק של מוצרי טבק, אשר נכנס לתוקף במרץ 2019, תאסר החל מינואר 2020, בין היתר, מכירת מוצרי עישון באריזות שאינן אריזות אחידות, כאשר השוני בין המוצרים יהיה שם המותג/המוצר באותיות רגילות וללא לוגו. בעניין זה מציינים בגלוברנדס כי החברה נערכת ליישום התיקון לחוק כבר במהלך הרבעון הרביעי השנה, אך כרגע אין ביכולתה להעריך את מידת ההשפעה של יישום התיקון לחוק על סך השוק, נתחי השוק של המותגים אותם היא משווקת ועל תוצאותיה הכספיות.