סיטרון טוענים: זהו ה"ביג שורט" כרגע בשוק

אחת ההנפקות המעניינות בשנה האחרונה בוול סטריט הייתה שייכת לחברת פלוטון (סימול:PTON). החברה מכרה בספטמבר האחרון כ-40 מיליון מניות, ולאחר התחלה צולעת (ההנפקה השלישית הגרועה בהיסטוריה של וול סטריט), החלה לתקן בחדות והשלימה עלייה של 66% בחודש נובמבר. עם זאת, נראה כי בשבועיים האחרונים הצרות בחברה חוזרות. 

זה התחיל בהשקה של פרסומת לא כל כך מוצלחת לחג ההודיה. הפרסומת החדשה של החברה זכתה לביקורות רבות ברשתות החברתיות כאשר כינו אותה סקסיסטית. החברה טענה בתגובה כי היא "מאוכזבת מאיך שהאנשים פירשו את כוונות החברה", אך זה לא הפריע למשקיעים לשלוח את מניית החברה לירידות של 16% מיד לאחר החג. 

לאחר שמניית החברה הצליחה להתאושש במעט, גוף המחקר סיטרון פירסם המלצה שלילית על המניה, כאשר הוא נותן מחיר יעד של 5 דולר בלבד, נמוך בכ-84% ממחיר המניה הערב. בסיטרון ציינו כי מדובר באחד מהיעדים הכי חריגים שנתנו למניה כלשהי. 

בסיטרון מניחים כי מחיר אופני הכושר שמציעה החברה מתומחר היום ב-2,245 דולר, כאשר ביחד עם שירותי הווידאו של החברה מדובר בסכום גבוה מאוד ביחס למתחרותיה. "למרות שפלטון נהנתה מהיתרון של הראשוניות, חוסר הבידול של המוצר יגרום למתחרות להדביק את פער", מעריכים בסיטרון. 

גוף המחקר השווה את נתוני החברה מול מתחרות כמו פיטביט, נטפליקס, פייסבוק, כאשר הם טוענים כי בחברה היחס בין שווי הפעילות של החברה לכמות המינויים שלה גבוה ב-2,286% ביחס לחברות המקבילות. נתון שצפוי להשתנות לנוכח התחרות הגדולה.

ההשוואה שביצעו בסיטרון 

בסיטרון מוסיפים כי הם הגיעו למחיר היעד ע"י מספר פרמטרים נוספים כמו: השוואה לפיטביט ולגו פרו, התייחסות להיסטוריה של מוצרי בריאות, התעמקות בסביבת הפעילות של החברה, וניתוח של ההתבטאויות של מנהלי החברה. 

את מי הדו"ח האחרון צריך להדאיג? את המשקיע ביל מילר, שהכניס את מניית החברה לתיק ההשקעות שלו בחודשים האחרונים (לכתבה המלאה).