האם 2020 תהיה השנה של {ארקו החזקות}? אי-אפשר לדעת, אבל לפי אריק קוטלר, המנכ"ל ויו"ר הדירקטוריון של החברה – התשובה היא בהחלט כן. זאת לאור עסקת רכישת חברת EMPIRE על ידי חברת הבת GPM, שתכפיל את נפח הפעילות של החברה וגם את כוח הקניה שלה.
הדיווח על העסקה אמנם הקפיץ את המניה בלמעלה מ-5%, אבל מבט על המניה בשנה האחרונה מראה על ירידה שולית. עם זאת, מאז סוף אוגוסט המניה במומנטום חיובי - עלתה ב-35%.
לצד הפוטנציאל ברכישה, אי אפשר שלא להסתכל על המינוף הגדול של החברה. ההון המיוחס לבעלי המניות ברבעון ה-3 של 2019 עמד על 224 מיליון שקל, שהוא כ-4% מהמאזן המאוחד של החברה שעמד על 5.9 מיליארד שקל (בהתייחסות למאזן בנפרד הרי שמדובר על מינוף נמוך משמעותית). ועדיין - החברה ממונפת.
- כל הכותרות
מינוף אמנם יכול להגדיל מאוד את הרווחים, אבל גם מרווח הסכנה עולה בהתאם. ארקו היא בעצם רשת תחנות דלק ונוחות גדולה מאוד (אחרי הרכישה כ-2,900 תחנות). בנוסף היא גם עוסקת בסיטונאות. הגדלת הפעילות במקביל להגדלת המינוף, תייצר רווח משמעותי אם החברה תוכל להשיג תשואה גבוה יותר מהריבית על החוב. אם לא, אז כמובן שהמצב עלול להיות מסוכן. בארקו מאוד בטוחים בעסקה.
אריק קוטלר המנכ"ל ויו"ר הדירקטוריון של ארקו החזקות, מסביר בראיון לביזפורטל, כיצד תשפיע העסקה על החברה.
מה המשמעות של עסקת הרכישה לארקו?
"העסקה שחתמנו עליה לפני מספר שעות אמורה להכפיל לנו את מספר התחנות שיהיו תחת אמתחתנו ל-2,900 תחנות. מה שהולך לקרות זה שנגדיל משמעותית את תחום הסיטונאות. עד היום ההפעלה העצמית הייתה 90% מהפעילות שלנו.
"עכשיו אנחנו הולכים להוסיף 75 תחנות להפעלת עצמית ולהגדיל את תחנות הסיטונאות בעוד ל-1,500, כשנהפוך לספקים לצדדים שלישיים ל-1590 תחנות נוספות. בנוסף, ל-EMPIRE יש EBITDA של 68 מיליוני דולר ול-GPM יש EBITDA של 153 מיליון דולר. יחד זה 221 מיליון דולר, שמהווים עלייה של 44%".
איך זה ישפיע על כוח הקנייה שלכם?
"אנחנו נקפוץ מכוח קנייה של 1.1 מיליארד גלון לכוח קנייה ל-2.2 מיליארד גלון. זה אומר שכוח הקנייה יוכפל. זה משמעותי מאוד".
מה פוטנציאל הצמיחה שלכם?
"תראה, היום יש 150 אלף חנויות נוחות ותחנות דלק בארצות הברית. מתוכן, כ-62% הן מה שנקרא תחנות דלק של של אבא ואימא. זה גם הקור ביזנס שלנו, אנחנו פרושים ב-30 מדינות ומרבית הנקודות הם של יישובים של בין 1,000 ל-5,000 תושבים.
"כך שפוטנציאל הצמיחה שלנו הוא עצום. כיום אנחנו במקום ה-6 בארצות הברית, כשהעסקה תכניס אותנו לחמישייה הראשונה בארצות הברית בתחום, אולי אפילו לרביעייה".
איך תשפיע הסינרגיה על העסק?
"אני רק יכול לומר שמן הסתם יש יתרון לגודל. כמובן שבעתיד יהיה גם איחוד של המטות וגם זה ישפיע".
מה עם שוק המכוניות החשמליות, זה לא יכול לפגוע לכם בעסק בטווח הרחוק?
"אני לא חושב שהשוק של הרכבים החשמליים ינגוס לנו ברווחים. ברמת הכותרת, השוק החשמלי הוא קוריוז. אבל אם נדבר בכנות, באזורים הפרבריים, שאנחנו מתמקדים בהם, התשתיות שלהם של הכבישים והחשמל הם כמעט כמו מדינות עולם שלישי.
"באזורים הפרבריים, תשתיות החשמל לא מאפשרת לספק אספקה סדירה של חשמל לחלק מהמקומות, אז שיהיה להם בהצלחה עם להטעין גם רכבים".
איך תממנו את העסקה ומה הריבית?
"ל-GPM פטרוליום יש קו אשראי של 300 מיליון דולר בריבית ליבור פלוס 2.25% ויש לנו אפשרות להגדיל את קו האשראי ל-500 מיליון דולר. ככה שהריבית עומדת על סביבות 4%".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
10.מזכיר קצת את מנכ"ל נוקיה כשהחזיק פעם ראשונה אייפון! (ל"ת)שחרזדה 04/05/2020 08:32הגב לתגובה זו0 0סגור
-
מה יש לו בידכן הוא לא יודע 05/05/2020 18:24הגב לתגובה זו0 0כנראה יש לו אוצר שהוא לא יודע להשתמש בו,נקווה שימכור את העסק וכמה שיותר מהר.סגור
-
9.תחנת דלק אריק? נשמע טוב בערל כמו קניונים..פרדי 13/04/2020 20:24הגב לתגובה זו0 0בגלל המיתון והקורונה המתמשכת הנסועה בארה"ב תצנח ב20% ל4 השנים הבאות, בנוסף מחיר חבית של 15 דולר משאיר מרווח שיווק עלוב, עד שהמיתון יסתיים בעוד 4 שנים כבר יהיו על הכביש פי 2 רכבים חשמליים. ומכיוון שמודל הרכישה שלך ל15 שנה, בעוד 10 שנים כבר לא יהיו רכבים מונעי בנזין. בנוגע לתשתיות חשמל אתה מדבר שטויות. אני מתקין מערכות סוחריות לבתים בקליפורניה ובכל יום בקליפורניה ישנם 3000 בתים שמקבלים חשמל ישירות מהגג ומטעינים את הסוללה בבית לא נכנסים בכלל לתחנת דלק. 15 אלף דולר ואין להם צורך בחברת חשמל. לברוח מהמניה העסקה שייכת לעולם אחר.סגור
-
אתה נשמע כמופרדי 14/04/2020 00:03הגב לתגובה זו1 0מישהו שנחפש להטריל ואין לך מושג בכלל בנושא ותמשיך להתקין סולרי מרוב קרינה סולרית השכל שלך נדפק.אקזיטת טטט בדרך ותאכל תלב. זאת דעתי וכייף לי לדמיין.סגור
-
8.ארקוהקפקזי 02/03/2020 07:28הגב לתגובה זו2 0חברה בצמיחה ואריק עושה את העבודה רק סתומים לא יודעים לנתח חברה ועוד נותנים ציונים.ארקו בדרך להנפקה ולשער 4 שסגור
- טען עוד
-
ארקומי קבע שתיהיה הנפקה 03/03/2020 20:41הגב לתגובה זו1 0יש כאלה נותנים ציונים ויש כאלה שמנחשים ניחושים.... תראה באיזה שער ארקו נמצאת??? יש לך הסבר?סגור
-
7.איש צעיר מדבר כמו דינוזאור כפול מגילו... (ל"ת)2030 באופק חביבי 21/01/2020 10:42הגב לתגובה זו1 2סגור
-
חוזרים בזמן דינוזאורים?מה זה פארק היורה 21/01/2020 22:07הגב לתגובה זו1 1פארק היורה חוזר ולא ידענו מה יש ב2030 חלליות באוויר?סגור
-
6.הטיפשים משקיעים ביום האתמולמנה 17/01/2020 14:54הגב לתגובה זו0 2תברחו ממנית יום האתמולסגור
-
תן הסבר? (ל"ת)יום המחר 19/01/2020 21:40הגב לתגובה זו0 0סגור
-
5.חברה בסיכון ענק,משקיע 19/12/2019 09:18הגב לתגובה זו0 10מינוף אדירסגור
-
חוסר הבנה מוחלט.תלמיד של הדר? 19/12/2019 12:38הגב לתגובה זו6 0שהמורה לא יודע את החומר מה ידעו התלמידים?סגור
-
4.נמר של נייר החברה מסובככת אי אפשר להבין שוםגו אטה ה 19/12/2019 08:55הגב לתגובה זו0 4דוח של החברה הכל שם שערוכים ומינופים מיותרים אם בגאות הזאת החברה לא מנפיקה ורק קונה זה מזכיר לי את קנית אלרוב שהגיש הצעת רכש ובסוף לא שילם את כספי השקעה להבטיחסגור
-
מה הקשר לאלרוב???הכל מובן מה לא מובן? 19/12/2019 12:40הגב לתגובה זו5 0מי שלא מבין יבין לדעתי בעוד שנה שנתיים בשערים הרבה יותר גבוהים.סגור
-
3.היום היו עסקאות מאוד גדולות מעניין...ארקו החזקות 18/12/2019 18:48הגב לתגובה זו5 2אין ספק שהעסקה משנה את פני החברה,אבל שער המניה לדעתי חייב להיות כפול לפחות ויש מי שמונע מזה לקרות ממש מלחמה ,נקווה לשינוי בקרוב,בהצלחה.סגור
-
2.אחלה עסקה , חברה עולה כיתה בהצלחה להםצבי 18/12/2019 18:27הגב לתגובה זו6 1עבודה יפה של קוטלרסגור
-
1.ראיה קצרת טווחחחח 18/12/2019 17:53הגב לתגובה זו7 0אולי תשקיע בחברות מייצרות ככרות לא במכוניות......מה שנכון העצירה לטעינה תייצר רווח בחנויות הנוחותסגור
-
המניה תשבור לשיא חדשחחח 18/12/2019 20:07הגב לתגובה זו6 0כן זה לא נגמר רק בתדלוק ובאספקת דלק יש חנויות נוחות שפועלות ברמה של סופר שכונתי לא כמו פה בארץ לקנות קולה ובמבה. עסקה מצויינת שתניב רווח רב למשקיעים.. דעתי.סגור
