במקביל לירידה במתחים/ עימותים הכלכליים הגלובליים והצרכנות החזקה, כלכלני בנק ההשקעות גולדמן זאקס צופים שכלכלת ארצות הברית תצמח ב-2020. לטענת דייוויד קוסטין, הכלכלן הראשי לשוק המניות האמריקאי בבנק ההשקעות, המצב הכלכלי המשופר יוביל לסנטימנטים חיוביים אצל המשקיעים וידחוף את מדד ה-S&P500 לעליות של כ-6% ולהגיע לאזור המטרה של 3400 נקודות.
מי שירוויח במיוחד בשל המצב הן חברות הערך. "מעבר לאופקים של ההשקעות קצרות הטווח והבינוניות, המפתח שיניע את הצמיחה ביחס לערך, זו האווירה המאקרו כלכלית והאימפקט שלה על סנטימנט הסיכון שלוקחים על עצמם המשקיעים", כתב קוסטין בהודעה ללקוחות הבנק.
לרוב, כשמשקיעים מרגישים אופטימיים הם נוטים להשקיע במניות עם מחזוריות גבוהה יותר, צמיחה איטית יותר, או על מניות שמחירן ירד לאחרונה. אותן המניות שלרוב מופיעות במסכי מניות הערך.
- כל הכותרות
לפי קוסטין, משקיעים יכולים לעשות יותר מאשר לכוון את הפורטפוליו שלהם למניות ערך. ישנן מניות שזולות מסיבה מסוימת וצריכות להישאר כמו שהן. לעתים מדובר בחוסר ודאות לגבי עתיד החברות, מה שמרחיק משקיעים עד להתבהרות מצב המניה בשוק.
הכירו את מדד שארפ
קוסטין ממליץ להתמקד במניות עם ההערכות הגבוהות ביותר לאחר קיזוז סיכוני ההחזר של השנה הקרובה - כפי שהן מוגדרות ביחס שארפ, שמאפשר לכם לנהל סיכונים טוב יותר. יחס שארפ נקרא על שם ממציאו, זוכה פרס נובל, ויליאם שארפ. היחס מודד את הסיכון המותאם להחזר של השקעה. הוא מחושב בכך שמחלקים את ההחזר הצפוי על השקעה ללא סיכונים לפי סטיית התקן של ההחזר.
לדוגמה, נניח שיש שתי מניות בעלות אותו החזר צפוי, המניה עם יכולת פיזור החזר ההדוקה יותר - כלומר פחות סיכונים - הינה בעלת יחס שארפ גבוה יותר ונחשבת להשקעה יותר אטרקטיבית. העיקרון אומר שעדיף לקנות מניה שצפויה להעניק לך החזר של 10% בסבירות גבוהה, מאשר מניה שתיתן לך את אותם 10%, רק שהיא בעלת פוטנציאל להיות תנודתית מאוד.
הסל שניצח את ה-S&P ב-20 שנה האחרונות
הסל של גולדמן זאקס ליחס שארפ משתמש באפסייד של הקונצנזוס האנליסטים של וול סטריט למחירי יעד של 12 חודשים על החזרים צפויים, יחד עם סטיות התקן הגלומות לחצי שנה, כאמצעי לתמחור אופציות על מניה עבור המכנה של היחס.
לפי קוסטין, הסל הציג ביצועים טובים יותר ממדד ה-S&P500 בממוצע של 6% לשנה ב-20 שנים האחרונות. הוא גם הציג ביצועים טובים יותר מסלים רחבים יותר של מניות ערך בשנים האחרונות.
המניה בעלת יחס השארפ הגבוה ביותר בסל היא מניית דיימנדבק (סימול: FANG), עם 1.2 נקודות. יש למניה 42% החזר צפוי וסטיית תקן גלומה של 34%. עוד מניות ברשימה כוללות את אמזון (סימול: AMZN), ג'נרל מוטורס (סימול: GM), יונייטד איירליינס הולדינגס (סימול: UAL) וקומקאסט (CMCSA).
הנה הרשימה המלאה של המניות בסל:
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
5.השווקים מנופחים.זהירות 28/12/2019 20:24הגב לתגובה זו3 3PE RATIO ישנן סקטורים לא מעטים שהמכפילים פי כמה מהרווח לצמיחה הצפוי בשנים הקרובות. זאת בועה שתתפוצץ ברבעון הראשוןסגור
-
4.אמה הסימול של הסל (ל"ת)חיים 28/12/2019 11:42הגב לתגובה זו3 1סגור
-
3.מה השם או הסימול של הסל? (ל"ת)אנונימי 28/12/2019 11:27הגב לתגובה זו4 1סגור
-
2.בשביל 6% לא משקיעים במניותשרלטנים 28/12/2019 11:01הגב לתגובה זו9 1הם בעצם אומרים ״השוק יקר. צאו משוק המניות וחיזרו אחרי התיקון הבא״.סגור
-
שלמה גרינברג חוזה שנה מצויינת. (ל"ת)שרלטן 29/12/2019 06:38הגב לתגובה זו2 0סגור
- טען עוד
-
הלוואי 6 אחוזמשקיע בחול 28/12/2019 21:53הגב לתגובה זו0 0תקנה תעודת סל ממונפת פי 3 ותרוויח 18 אחוז למה לאסגור
-
1.מה לא ברור שהכל תלוי בכמה כסף מזרימים לשוק?דיי 28/12/2019 10:32הגב לתגובה זו9 0כל התחזיות האלה הם בולשיט אחד גדולסגור
