למרות האופטימיות בתקופה האחרונה, פרשת משככי הכאבים רחוקה מסיום

במקביל לגל העליות מאז ספטמבר האחרון, נראה כי החששות סביב החברות הקשורות בפרשת משככי הכאבים בארה"ב התפוגגו במעט, והמניות תיקנו חלקית את הירידות החדות שנרשמו מוקדם יותר השנה. עם זאת, בחינה של ההליכים המשפטיים מצביעה כי הפרשה צפויה להמשיך ללוות את המשקיעים גם ב-2020. 

מלבד המגמה הכלכלית בשוק בחודשים האחרונים, אחד הגורמים ששיפר את הסנטימנט היה ההרגשה שהחברות הקשורות בפרשה החליטו להתפשר לאחר ההפסד של חברת ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול:JNJ) במשפט באוקלהומה.

באוקטובר הצליחו החברות הקשורות להימנע ברגע האחרון ממשפט באוהיו לאחר שהגיעו להסכם עם 2 מחוזות. נזכיר כי באותו הסכם דווח טבע  (סימול:TEVA) הייתה צריכה לספק את תרופת בופרנורפין נלוקסון (Suboxone®), בשווי של 25 מיליון דולר (בעלות רכישה סיטונאית), ובנוסף  הייתה צריכה לשלם כ-20 מיליון דולר במזומן במשך 3 שנים.

זמן קצר לאחר אותו הסכם שדווח (גם ע"י הנהלת טבע) על הסכם רחב יותר הכולל את 5 החברות הגדולות הנאשמות בפרשה. במסגרת הסכם זה, טבע הייתה צריכה לשלם כ-250 מיליון דולר במזומן, ותרופות בהיקף מצטבר של 23 מיליארד דולר לתקופה של 10 שנים. מניית מק'סון (סימול:MCK) הייתה אמורה לשלם כ-5.6 מיליארד דולר, ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול:JNJ) הייתה משלמת 4 מיליארד דולר, ואמריסורס ברגן (סימול:ABC) הייתה משלמת 5.6 מיליארד דולר. 

עם זאת, גם עסקה זו (שאיננה נחתמה עדיין), כוללת רק את טנסי, פנסילבניה, טקסס וצפון קרוליינה. שאר המדינות ובפרט ניו יורק וקונטיקט, שמציגות קו נוקשה יחסית בפרשה, מתנגדות נחרצות להסכם זה. במגזין ההשקעות בארונס מציינים כי יותר מ-2,000 מחוזות בארה"ב עדיין מתנגדים להסכם זה. נזכיר כי בהנהלת טבע טענו כי הם מעריכים כי ניתן להגיע להסכם עד סוף 2019 - לנוכח נתונים אלו נראה כי הדבר בלתי אפשרי. 

אז מה האירועים הקרובים בפרשה?
בחודש הבא ינואר להתחיל משפט נגד החברות בניו יורק, משפט שמרכז מספר תביעות מממשלות מקומיות ברחבי המדינה. ההתפתחויות סביב משפט זה צפויות להשפיע על שאר המקרים. במקביל, באוהיו עדיין מנסים לעבוד על השגת פשרה בסוגייה.