ביוג'ן בדרך לאירוע משמעותי: הפטנט על ה-Tecfidera יוארך?

למרות הזינוק שנרשם במהלך אוקטובר האחרון בעקבות ההודעה על תוצאות הניסוי באלצהיימר (לכתבה המלאה), מניית ביוג'ן (סימול:BIIB) נסחרת היום במחיר הנמוך ביותר מ-35% מהשיא שנקבע בתחילת 2015, ונראה כי החברה תצטרך להתמודד עם אתגרים רבים במהלך 2020. 

הסיכון העיקרי כעת לחברה הוא הוא החלטת מועצת הפנטנטים בארה"ב (USPTO) בתחילת פברואר הקרוב בנוגע לפטנט על תרופת הדגל של החברה לטיפול בתרשת נפוצה ה-Tecfidera. החברה מבקשת להאריך את הפטנט עד לשנת 2028. הכנסותיה של ביוג'ן מתרופה זו הסתכמו ב-1.12 מיליארד דולר ברבעון ה-3 של השנה, כאשר 840 מיליון דולר הם מהשוק בארה"ב. מדובר בתרופה עם ההכנסות הגדולות ביותר של החברה מאז 2015. 

אם הפטנט על התרופה יפוג, מיילן (סימול:MYL) כבר מתכננת להיכנס לשוק עם מוצר גינרי, דבר שצפוי לפגוע בהכנסות החברה.

ג'פרי פורס, אנליסט בבנק ההשקעות SVB Leerink, טוען כי ההחלטה הצפויה לגרום לתנודה חדה במחיר המניה. "להערכתנו, המחיר הנוכחי של החברה משקף מידה מסוימת של סיכון. אם ביוג'ין תקבל הארכה של הפטנט, מניית החברה תקפוץ ב-5%. במידה והחברה תפסיד, היא עשויה לרדת ב-12%", אך מציין כי להערכות קיים סיכוי נמוך שהחברה תפסיד.  

בתוך כך, פורס טוען כי ללא קשר לתוצאות בפברואר הקרוב, מדובר בפטנט "פגיע" יחסית, ולכן להערכות החברה תצטרך להתמודד עם תחרות ל- Tecfidera בתוך כשנתיים. 

גרף שבועי של מניית החברה בעשור האחרון: רחוקה מהשיא