אלרון מזנקת ב-14% - מה הסיבה?

מניית אלרון +0.15% אלרון 469.2 +0.15% בסיס:468.5 פתיחה:468.5 גבוה:480.3 נמוך:464.8 תמורה:737,941 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מזנקת ב-14% ללא סיבה רשמית. אלרון הבת של דסק"ש השייכת לקבוצת אדוארדו אלשטיין סובלת מסנטימנט שלילי שעוטף את הקבוצה, ומניית החברה גם על רקע כישלונות של חברות משמעותיות בסל ההשקעות שלה. אבל אלו הם כללי המשחק בתחום - אלרון היא סוג של קרן הון סיכון וחלק מההשקעות מצליחות וחלק נופלות. אלרון הצליחה להגיע לאקזיטים מרשימים, לרבות גיוון אימג'ינג שנמכרה לפני שש שנים בתמורה ל-1 מיליארד דולר - אחד האקזיטים הגדולים עד אז. זה לא היה היחיד - לאלרון עשרות אקזיטים, ומאז היא מתמחה בשני תחומים פעילויות עיקריים - סייבר ומכשור רפואי. 

אלרון סובלת בשוטף מהפסדים, אפילו הפסדים כבדים, כאשר אחת לתקופה במקביל לאקזיט היא מייצרת רווחים פנומנליים. אף אחד כמובן לא יודע מה יהיה בעתיד, אם ההשקעות הנוכחיות שלה יהיו מוצלחות או לא. אבל היא מאוד חזקה בתחום הסייבר עם מספר רב של השקעות, ובהינתן ששווי החברה יחסית נמוך - כ-260 מיליון שקל, לעומת הון עצמי של 390 מיליון שקל וערך נכסי (בהינתן שווי ההשקעות) גבוה משמעותית מההון העצמי, המשקיעים אולי מאמינים ששוויה ירד יותר מדי, ואין בהיותה חלק מקבוצת דסק"ש כדי להצדיק את התמחור.

זאת אולי הסיבה לזינק היום - פשוט "גילו אותה מחדש" וזה מתחבר לאחזקות הרבות שיש לחברה והסיכוי שאחת מהן תצליח לייצר אקזיט. נכון לסוף הרבעון האחרון, אלרון מחזיקה ב-50.1% מחברת אר די סי. אר די סי מחזיקה ב-29% מחברת אופן לגאסי טכנולוגיות בע"מ. החברה שמתפתחת ומשווקת פלטפורמה לאינטרגציה של מערכות מידע בארגונים, השלימה לקראת סוף 2019 סבב גיוס של 30 מיליון דולר, לפי שווי של 100 מיליון דולר. אם ההשקעה הזו לא תצליח, ההפסד אמנם יהיה כואב, אבל הצלחה - אקזיט עוד שנה, שנתיים (והמשקיעים הנוכחיים לא היו נכנסים אם לא היה פוטנציאל לכך) יכול להיות בשווי הרבה יותר גבוה מ-100 מיליון דולר, ולאלרון זה יכול להיות אקזיט חלומי.   

אלרון מחזיקה גם ב-22% מחברת אבטחת הסייבר סיקסגיל, הפועלת בניטור ונטרול איומים שמקורם ברשת ה-Darkweb. החברה הודיעה בשבוע שעבר על השלמה גיוס שני  של 15 מיליון דולר. 

בנוסף, אלרון מחזיקה 29% מקרטיהיל, המפתחת שתל לטיפול בפגיעות סחוס ועצם במפרקים נושאי משקל, כגון הברך. בנובמבר האחרון דיווחה החברה על תוצאות ביניים טובות לניסוי שביצעה. התוצאות היו טובות במידה כזו המאפשרת להשלים את הניסוי בלי לגייס חולים נוספים. 
זה רק חלק מתיק ההשקעות של החברה הכולל כאמור בעיקר חברות בתחום הסייבר והמכשור הרפואי