"טאואר סיפקה תחזיות נמוכות וגם בהן לא עמדה - זה העצים את האכזבה"

חברת השבבים טאואר הדואלית (סימול: TSEM) פרסמה את תוצאותיה לרבעון הרביעי. במסגרתם, רשמה הכנסות של 306 מיליון דולר, מתחת לצפי האנליסטים. הרווח הנקי המתואם הסתכם ב-23 סנט למניה, לעומת הצפי ל-25 סנט למניה. החברה צופה הכנסות של כ-300 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2020 - בהתאם לתחזית (להרחבה כאן).

סבינה לוי מנהלת מחלקת מחקר בלידר שוקי הון בהתייחסות לדוחות החברה, אמרה כי, "תוצאות הרבעון היו מתחת לצפי של השוק, וגם מתח לתחזית שאני נתתי. על פניו, אחת הסיבות לכך, היא שהחברה רשמה קיטון של 36 מיליון דולר בהכנסות האורגניות, ככל הנראה מול החברות פנסוניק ומקסים. במרץ השנה, עדכנה החברה את ההסכם מול חברת פנסוקניק, שהובילה לכך שההכנסות מממנה קטנו ב- 20-25 מיליון דולר ברבעון. בנוסף,  הייתה חולשה בסגמנטים מסוימים של הפעילות השוטפות. בכל אופן, הדוח היה חלש יחסית, והעובדה שמלכתחילה התחזית שסיפקה החברה הייתה נמוכה, והעובדה שגם בהם היא לא עמדה, הוסיפה לאכזבות של השוק מהתוצאות".

ומה באשר לתחזיות שסיפקה החברה?
"היסטורית, הרבעון הראשון של החברה הוא בד"כ חלש יחסית לשאר הרבעונים, ובהתאם השוק ציפה לרבעון חלש יחסית. בהיבט הזה החברה סיפקה תחזית מעט נמוכה ביחס לתחזית השוק. ביחס לתחזית לשנת 2020 כולה, החברה מניחה שיהיה שיפור על פני הרבעונים של השנה עם מחצית שנייה חזקה במיוחד, כשלאורך השנה הם מדברים על צמיחה אורגנית דו ספרתית". 

מה הן השלכות המצב בסין על החברה?
"ראשית צריך לזכור, ששנת 2019 הייתה שנה תנודתית מבחינת התוצאות של החברה, ולפני כן, היו מספר רבעונים שהחברה לא הכתה את הצפיות של השוק. בהתחשב במה שקורה בסין זה בהחלט תחום שמעלה סימני שאלה. עם זאת, על פניו, לחברה אין חשיפה ישרה לסין, למיטב ידיעתי אין להם מפעלים או ספקים בסין. לכן בשלב הזה להבנתי, לא צפויה השפעה מהותית על התוצאות". 

"למרות זאת, אי אפשר להתעלם מהעובדה שבשוק הסיני בכלל ובאזור שנפגע יש פעילות ענפה של תחום השבבים, אלקטרוניקה ותעשיית הרכב. לכן, בשלב זה קשה להעריך מה יהיה במשך השנה, במידה ותהיה החמרה, והמצב יימשך אין ספק שזה מעלה את רמת הסיכון של כל חברות הטכנולוגיה והשבבים, וגם של טאואר"

לסיכום, מה הם מנועי הצמיחה של החברה לשנים הקרובות?
"כשמסתכלים קדימה, ניתן להתרשם מכמה מוקדי צמיחה לעתיד הקרוב, הראשון הוא תחום ה-5G, המעבר של שוק המובייל מדור 4 לדור 5. השני הוא תחום הדאטה סנטר, שהיה חזק מאד ב-2019, ועשוי להשתפר גם ב-2020. לבסוף, מנוע נוסף הוא תעשיית הרכב".