נגיף הקורונה עשוי לגרום לנזק של מאות מיליארדי שקלים בפנסיות - האם כדאי לשנות את הפנסיה?

וירוס הקורונה עשוי לגרום לנזק של מאות מיליארדי שקלים למערכת הפנסיה ולחוסכים לטווח ארוך בישראל. החדשות הטובות, שכמו פעולות המניעה הנמרצות למניעת התפשטותו של הנגיף ארצה, יתכן שיש מה לעשות כדי להגן גם על החיסכון הפנסיוני שלנו.

אחרי תקופה רצופה של שוק עולה לאורך 11 שנים מאז משבר הסאב פריים בארה"ב ב-2008, מומחים רבים טוענים כי אנחנו לקראת סופו של הראלי הארוך ביותר שידעו הבורסות מעולם. כשנתוני המאקרו מאותתים כבר מזה מספר שבועות כי קיים סיכוי וחשש למשבר בשווקי המניות בארץ ובעולם, וירוס הקורונה הופך לטריגר אפשרי להפיכת החששות לעובדה בשטח.

כל תירוץ למימוש רווחים עלול להתפתח למפולת
במציאות כזאת, השוק עלול למצוא בכל אירוע תירוץ למימוש רווחים שעלול להתדרדר למפולת אמיתית. במקרה הזה, הקורונה נקלעה לסיטואציה, אך הסיבות יכולות היו להיות מגוונות ושונות מפעילות טרור אלימה, מוות פתאומי של מנהיג ואפילו תוצאות הבחירות בארה"ב.

החשש הזה ממחיש לכולנו את השפעות הגלובליזציה לחיוב ולשלילה על הכלכלה העולמית שנדמה שכבר עברה את השיא שלה, ומכאן נראה בדלנות וסגירות הולכת וגוברת. פרישת בריטניה מהאיחוד האירופי, מלחמות הסחר ומדיניות ממשל ארה"ב ממחישים כולם את הכיוון החדש.

אם ניקח בחשבון את אובדן התוצר בסין בחודשיים האחרונים, הנזקים הנגררים ליצרנים התלויים בחומרי הגלם הסיניים ונזקים לתחום התעופה, המלונאות והנופש, כדוגמת אל על +1.46% אל על 846.5 +1.46% בסיס:834.3 פתיחה:837.8 גבוה:855 נמוך:832 תמורה:43,343,259 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  שהיו מי ששקלו לפצות אותה על הפסד של חמישים מיליון דולר, נבין את כוחו של אפקט הפרפר הכלכלי, שסגר בסין משבית מערכי ייצור ותנועת תיירים בכל רחבי העולם.

בהקשר זה, חשוב לזכור שהחיסכון הפנסיוני של אזרחי ישראל נושק בקירוב לשני טריליון שקלים, לכן ירידה של 10% בשווקי המניות, משמעותה אובדן של כ-50 מיליארד שקלים לאוכלוסייה, כשהנפגעים העיקריים יהיו אלה העומדים לפני פרישה בשנים הקרובות. קחו את התרחיש של המשך ירידות בעוד 10% והגעתם להפסד של 100 מיליארד ויחד עם הפסדים באפיקים האחרים זה כבר נהיה מאוד מאוד כבד. 

אז מה עושים?
ישנם כאלה הגורסים שעדיף לציבור הרחב, לפחות לשונאי הסיכון, לשקול אפילו לוותר על עליות אפשריות בטווח הקצר ולהוריד החשיפה לשווקי המניות, תוך ניתוב חלק מהכספים לערוצים הנחשבים בטוחים יותר בעיקר בתקופות משבר כמו אג"ח מדינת ישראל, קרנות שקליות ואף קרנות סל וקרנות נאמנות להשקעה בזהב, בכסף ועוד. מומלץ כמובן להתייעץ עם בעלי מקצוע ולבדוק את רמת החשיפה האישית ולהתאימה לאהבת הסיכון האישית ולרמת החשיפה בתיקי ההשקעות ובמסלולי החיסכון הפנסיוני.

ויש כאלו שחושבים שלא צריך לעשות כלום בחסכונות לטווח ארוך (והם רבים), הנה דוגמא:

כך או אחרת, הפנסיה שלנו חשופה לנזקי המשבר האפשרי אם בחיסכון הפנסיוני המושקע במניות של חברות מייצאות ומייבאות, ואם ישירות במניות חו"ל ובאג"ח קונצרני. הדבר נכון גם לתיק ני״ע או קרנות נאמנות שמרבית הציבור מחזיק.

השלכות וירוס הקורונה עלולות להישאר איתנו זמן רב ממש כמו הוירוס עצמו. אובדן של שני חודשי תוצר בסין ישבש למשך מספר חודשים את מערכי הייצור בעולם כולו, תנועת התיירות המדלדלת גם באזורים שטרם נפגעו תפגע בעסקים קטנים הבנויים על אירוח הנופשים. השלכה מהותית נוספת צפויה על חלק מחברות הביטוח הגדולות שיספגו הפסדים בגין תביעות ובגין ירידת הפעילות העיסקית. הציבור עלול לפגוש את החברות האלה קשות מתמיד במקרה של הגשת תביעות ויש חשש גם לייקור חלק מתעריפי הביטוח.

האם יש מה לעשות כדי להימנע מפגיעה אפשרית?
קודם כל צריך לבדוק את רמת החשיפה בכל הערוצים ולהתאימה לרמת הסיכון המתאימה לכל אחת ואחד ובעיקר לנכונות לספיגת הפסדים במקרה של ירידות בשווקים. ישנם לא מעט כלים דיגיטליים המסייעים באיסוף הנתונים של החסכונות הפנסיוניים ושל מכשירי ההשקעה השונים. לאחר מכן, באם החשיפה גבוהה מהרצוי ניתן להקטינה ולראות איזה מסלולים מומלצים בסיכון הנמוך יותר. צריך להמשיך ולבדוק את החשיפה המתאימה לפי הפרופיל, הגיל, המצב המשפחתי והצרכים הביטוחיים.

בימים כאלה של חוסר ודאות אני חושב שכדאי לשקול מעבר לצמצום החשיפה לשוק המניות, לא לקחת סיכונים על פרויקטים חדשים בנדל"ן, להיצמד לנכסים בטוחים ולהיות בהיכון להסתער על הבורסות אם ולאחר שיספגו את גלי הירידות הראשונים. זה הזמן להסתכל גם על תשלומי הביטוח ולהשוות היטב בטרם מחדשים או רוכשים ביטוח. משבר הוא גם הזדמנות ובמקרה הזה ככל שנתכונן אליו מוקדם יותר נוכל לא רק להתגונן מפניו אלא להפוך אותו אפילו להזדמנות שניתן לנצלה.

כותב המאמר הינו יוסי ירקוני, מייסד ומנכ"ל חברת ROBIN

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.