אקסלנס בהמלצה חיובית על אורמת - מחיר יעד גבוה ב-12% ממחיר השוק

אקסלנס ברוקראז' מעניקה לחברת אורמת טכנו (US) +0.83% אורמת טכנו 80.75 +0.83% סגירה:0 פתיחה:80.18 גבוה:81.32 נמוך:80.18 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מחיר יעד של 79.9 דולר, המהווים אפסייד של 12% על מחיר המניה.

"אורמת פרסמה דוח סביר ובהתאם לצפי עם הכנסות של 192.4 מיליון דולר ו-EBITDA של 102 מיליון דולר. עם זאת הצפי הראשוני שפרסמה החברה ל-2020 היה נמוך מצפי השוק. אורמת צופה ירידה של כ-24% בהכנסות במגזר המוצרים התנודתי", כתב האנליסט אלעד קראוס.

לדבריו, ההשפעה הכלכלית של מגזר המוצרים נמוכה מאוד ומהווה פחות מ-10% מה EBITDA של החברה. לכן על אף שנראה שמדובר בירידה חדה בצפי ההכנסות של 2020 לרמה של 730 מיליון דולר מול קונצנזוס של 790 מיליון דולר, המשמעות האפקטיבית נמוכה.

"בשנה הקרובה האירוע המשמעותי צפוי להיות חזרתה של פונה לפעילות, החל מהמחצית השנייה של השנה כמו גם חוזה משמעותי וחדש בתחום המוצרים", כתב. "בראייה ארוכת טווח, אורמת מעדכנת את היעד לשנת 2022 – עם צמיחה מרשימה של 180-200MW נוספים מאנרגיה גיאותרמית וסולארית. מדובר על גידול של כ-20% בשנתיים הקרובות.

"להערכתנו, היכולת הפיננסית של אורמת מאפשרת את היקף הגידול. תגובת המנייה לדוח נובעת בעיקר מהירידה הצפויה במגזר המוצרים. לדעתנו, המשמעות הכלכלית נמוכה, ולכן הירידות האחרונות מייצרות הזדמנות קנייה", כתב קראוס.

הפעילות בתחום החשמל ממשיכה בקצב גבוה ולקראת סוף 2021 צפויה קפיצת מדרגה בהכנסות החברה. שווי השוק הנוכחי של החברה מגלם תשואת FCF של 7.5% - מדובר על תשואה גבוהה על רקע רמת הסיכון הנמוכה של אורמת בתחום החשמל. בנוסף, מכפיל ה-EV/EBITDA על הבסיס הקצב השנתי של 2020 החברה הינו 10.6 – מכפיל נמוך יחסית עבור החברה.