אחרי הסערה: המניות הן עדיין "המשחק היחיד בעיר"
המניות הן עדיין "המשחק היחיד בעיר" - התיקון הגדול האחרון במניות היה במהלך הרבעון האחרון של 2018 אז ירד מדד ה-S&P בכ-18% מהשיא הקודם של כל הזמנים, 2,930, נקודות שנקבע באמצע ספטמבר 2018. בתוך 4.5 חודשים, בסוף אפריל 2019, הגיע המדד לרמת שיא חדשה של 2,955.
אין שום ספק שמהבחינה הכלכלית לבדה קשה היה להבין את החזרה המהירה כ"כ לרמת השיא ולכן המשכנו לדבוק באסטרטגיה שלנו שלפיה מן הראוי הוא להמשיך ולנצל העליות לצבירת מזומן (התחלנו לכתוב כך עוד קודם לתיקון של סוף 2018).
מדוע? בגלל שתי סיבות עיקריות
הראשונה קשורה לרמות המחירים שבעקשנות חוזרים במהירות לרמות הערכה שאינן מגובות בתוצאות העסקיות והשנייה בגלל החשש שחידוש המאבק של הדמוקרטים בנשיא טראמפ (אז בגלל תהליך ההדחה) עלול לפגוע בשוק. אלא שב-19.2.2020 שוב שבר המדד השמרני הזה את שיא כל הזמנים והגיע לרמה של 3393.5.
- כל הכותרות
ניסינו להסביר את הסיבות להמשך העליות בכתבות מאז בהסברים שהתבססו על הציפיות שמייצרת מהפכת הטכנולוגיה, הריבית הנמוכה והאינפלציה המנמנמת ובחוסר האלטרנטיבות, אבל המשכנו לדבוק בהערכה שכדאי למשקיע ההגיוני להמשיך ולמכור חלק מהמניות לצבירת מזומנים "לתיקון הבא" שהעובדות מחייבות. נכון וכידוע לקוראי הטור, אנחנו מאמינים שהעתיד שייך למניות אבל ההתנתקות, המטורפת לעיתים, מהמציאות הכלכלית מחייבת תיקוני התאמה גדולים יותר או עליות מתונות יותר.
הסיבה האמיתית ששוק המניות עלה כפי שעלה מאז 2009 נעוצה בהתאוששות המקרו כלכלית הגלובלית ובתוצאות העסקיות של החברות כאשר את קצב העליות מובילה הכלכלה האמריקאית והחברות האמריקאיות מחד ומאידך הציפיות החיוביות שהן תוצאה של התקדמות מהפכת הטכנולוגיה בסביבה של התייעלות, ריבית נמוכה, אינפלציה כבושה והגדלת הצריכה שנוצרת מהתוספת של מיליוני צרכנים חדשים שבעקבות חדשנות הטכנולוגיה מצטרפים למעגל הצריכה.
מפעם לפעם, בגלל ציפיות מוגזמות, עולה הערכת המניות לרמות שאינן מגובות בתוצאות העסקיות ואז מתחייב תיקון הערכות. מספר תיקונים כאלו ראינו כולנו מאז 2009. התיקון האחרון, ברבעון האחרון של 2018 היה עוד דוגמה מצוינת לכך שהרי מחירי המניות אז עלו לרמה שלנוכח העובדות ואל מול הדיבורים אז על מיתון שמתקרב הצדיקו תיקון וזה אכן הגיע.
אלא מה? הסתבר, במהלך כל ארבעת הרבעונים של 2019, שמיתון לא באמת מתקרב, לבטח לא בארה"ב ומה שחשוב יותר שהתוצאות העסקיות, מקרו ובמיוחד מיקרו, המשיכו להכות את ציפיות הקונצנזוס ולקראת כניסתה של 2020 נראה היה שהמגמה הזו תימשך ולכן העליות שהביאו לשיא של ה-19.2.
ואז הגיע וירוס הקורונה
אבל רמת השיא אליה הגיעו המדדים ב-19.2 שוב החזירה את רמת ההערכות לרמה שאינה מגובה כלכלית אפילו לאור התוצאות העסקיות המצוינות של החברות במהלך 2019 והמצב שהיה ערב התיקון של סוף 2018 חזר על עצמו. אלא שהפעם, להבדיל מהתיקון הקודם, לא היה שום טריגר שיתחיל את התיקון שהרי מיתון כבר לא נראה באופק והציפיות היו אפילו גדולות יותר. או אז הגיע הווירוס שאיליו נחזור בהמשך.
מצבים מהסוג הזה, של עליות ללא הפסקה שמרחיקות את הערכות הנכסים מהמציאות, אינם יכולים להימשך לאורך זמן בסביבה של כלכלה חופשית, בקפיטליזם וכאשר אין שום סיבה כלכלית לתיקון, מלבד הערכות, מגיעה תמיד "היד הנעלמה" של אדם סמיט שמתקנת באמצעות גורמים שאינם כלכליים.
הברבור השחור מגיע ללא הודעה מוקדמת
קחו את משבר 2007-8 כדוגמה. בעוד האופטימיות בערב המשבר הגיעה לשיאים והכל נראה מצוין, הסתבר שסוחרי הסוסים של וול סטריט "גנבו את הקופה". מכשירי הפלא הפיננסיים שמהנדסי החלל שלהם המציאו, פשוט ייבשו את הנזילות לחלוטין והתיקון המתבקש דאז התגלה במהירות כמשבר כלכלי גדול.
גם גניבת הקופה ב-2008 וגם הווירוס הסיני הם תופעות שאליבא חכמי/זקני וול סטריט מכונות "ברבור שחור". שני המקרים, למרות שאין ביניהם שום דמיון או קשר, מופיעים ללא "הכנה" כלכלית להופעתם אבל הופעתם מובילה למשבר כלכלי או לפחות לחששות מהאטה כלכלית. ב-2007-8 ייבשו "הברבורים" את הנזילות טוטלית והובילו למיתון ואילו כעת חוששים המשקיעים שהברבור "קורונה" יגרום בדיוק לאותה תוצאה, למיתון.
ההבדל בין שני המקרים גדול מאוד
המקרה הראשון אכן הביא למיתון גלובלי בגלל "ייבוש" הנזילות שגרמה לירידה דרסטית מהירה בצד הביקושים בכול רמות הצריכה האישית, המוסדית והתעשייתית. היה זה ברבור שחור שהביא למיתון של צד הביקוש נטו כאשר צד ההיצע לא נפגע בכלל.
התגובה האמריקאית המהירה והנחרצת, החזירה את הנזילות ועצרה את ההתדרדרות לכיוון משבר נוסח שנות ה-30. במילים פשוטות, הממשל החזיר למערכת את הכסף שנגנב. בסה"כ הוזרמו למשק כ-5 טריליון דולרים. כטריליון דולר במזומן מהאוצר לכמה גופים מרכזיים וזאת לצד השקעה של כ-750 עד 1,000 מיליארד ברכישת אופציות למניות בחברות המובילות במשק ובנוסף, אישר הממשל דחיית תשלומים ופירעונות חוב בסכום של למעלה מ-2 טריליון דולרים. הבנק המרכזי הזריק ישירות למערכת הבנקאית למעלה מטריליון באמצעות רכישת אגחי"ם ממשלתיים מדילרים באמצעות פעילות REPO.
אבל ברבור הווירוס כלל לא נוגע בצד הביקוש. אם באמת יגרום הווירוס להאטה כלכלית, תהיה זו האטה של צד ההיצע נטו ולזמן קצר בלבד. כלומר, ברגע שבעיית הווירוס תיפטר הביקושים יחזרו במהירות ובעצמה גם בוול סטריט וגם במיין סטריט וזאת כיוון שכמויות הכסף שבידי הציבור אדירות ובנוסף החברות ירצו למלא המלאים מחדש. מבחינת המניות אין לנו ספק כלל שככל שהתיקון יהיה עמוק יותר כך גם תהיה התגובה, מאותו רגע שיסתמן פתרון לנגיף, מעלה והשאלה כמובן "מתי זה יקרה?".
כול מי מקוראי הטור שנהג באסטרטגיה שחזרנו עליה לאורך כל השנה האחרונה אמור לשבת על מזומן ועדיין להמתין ולנסות לנחש את הזמן הנכון לחזור לשוק ולאיזה סקטור. אם נראה כאן תיקון משמעותי (בסגנון סוף 2018, 15-20 אחוזים) הרי שלמשקיע הסולידי נוצרת ההזדמנות להגדלת הפוזיציה בשני סוגי סלים, אלו שמייצגים את 500 מניות ה-S&P, כמו ה-SPY ואלו שמייצגים את עולם החדשנות הטכנולוגית כמו ה-XLK.
העיקר לא לפחד כלל
בינתיים ועם כל הרעש וההפחדות, תיקון גדול עדיין לא כאן (התקשורת מעדיפה מספרים על אחוזים, 2000 נקודות ירידה בדאו נשמע מפחיד יותר מ-8% בדאו) ומה שחשוב יותר הן העובדות. הסיכוי שהווירוס יגרום למיתון של ממש נמוך ביותר. אין סבירות למיתון עם הרי המזומנים שבידי הציבור.
כאשר מתבוננים במצב מוצרי ההשקעה הרי ברור הוא שמצב האלטרנטיבות למניות (בטח אם המניות ירדו) אינו אטרקטיבי. התשואות על אגרות החוב הממשלתיות של ארה"ב (האלטרנטיבה העיקרית), הן הנמוכות בהיסטוריה, מחירי הנדל"ן בשיא ומחירי המתכות, במיוחד הזהב, מנופחים מאוד וכאשר הר המזומנים כאמור מתחרה באוורסט אתם יכולים לתאר מה יקרה אם המניות ימשיכו לרדת והאיום של הווירוס יוסר??
מהפכת הטכנולוגיה רבותיי לא עוצרת בגלל הווירוס והתקדמותה אפילו תקצר את הזמן להכחדתו. לדעתנו מדובר בעוד תיקון בדרך להמשך הצמיחה הכלכלית.
אם התיקון יהיה רציני יותר ייווצרו, לצד סלי ה-S&P והטכנולוגיה, הזדמנויות מצוינות בכמה סקטורים שאחד מהם, ללא ספק, יהיה סקטור המזון במהיר ובמיוחד תעשיית הפיצות דווקא. למה? כי עובדתית תעשיית הפיצות אינה סובלת במיתון כך שאולי תהיה זו הזדמנות להיכנס לסקטור שצומח הכי מהר בתעשיית המזון המהיר (כן, מהר מכל ג'אנק-פוד אחר) במחיר כלכלי יותר ולכן ומחוסר סל מתמקד, נציג בפניכם את הגדולה מכולן דומינוס פיצה (סימול:DPZ).
שימו לב לפיצה שצומחת בקצב שנתי של כ-11%
הפיצה: המזון הכי פופולרי בעולם שממשיך להוביל בקצב הצמיחה את תעשיית המזון המהיר. 2019 הייתה השנה השלישית ברציפות שהפיצה תופסת את המקום הראשון כמזון האהוב ביותר בארה"ב והפריט היחיד שצומח דו ספרתית בכל שנה ושחזוי להמשיך בכך גם עד 2023 (קצב של % 10.7 לשנה). "פיצה", נאמר בסקר של רידר-דייג'סט, "זה הדבר היחיד שמאחד בין קבוצות האוכלוסייה השונות של ארה"ב. לא משנה באיזו קבוצת אוכלוסייה מדובר ולא משנה הגיל והמין, פיצה מובילה. יותר ויותר אנשים מאמינים שפיצה אפילו בריאה" (להרחבה בקשר ל"בריאות").
ב-2018 גלגלה תעשיית הפיצה הגלובלית 155 מיליארד דולרים (ללא פיצה תעשייתית קפואה בסופרמרקטים שגלגלה עוד כ-68 מיליארד) כאשר אירופה וארה"ב מחזיקות ב-38 וב-35 אחוזים בהתאמה ואחריהן אמריקה הלטינית ואסיה-פסיפיק 10 ו-8.6 אחוזים בהתאמה אבל הפיצה תופסת בסין (שהיא חלק מאסיה-פסיפיק) כאש בשדה קוצים כך שהאזור לצד ארה"ב, הם שני אזורי הצמיחה המובילים. 60% מהפיצות המוכנות בעולם נמכרות ע"י עשר החברות המובילות בתחום גלובלית בראשות דומינוס פיצה, פיצה-האט (של קבוצת YUM) והרשת הפרטית Little Caesar.
דומינוס – הרשת הגדולה בעולם
ביום שני האחרון וללא קשר לווירוס הורידו שני בתי ההשקעה Cowen ו-Stifel את המלצות הקניה שלהם ל-DPZ מ"קניה" ל"החזק". את המחקר של סטיפל קיבלנו, קראנו ולא הצלחנו להבין מה בדיוק היתה הסיבה להורדת ההמלצה שהרי המחקר הוא שיר הלל אחד גדול לחברה ולביצועיה והם, למרות הורדת ההמלצה, העלו את מחיר היעד מ-325 ל-365, כאשר המניה על 368.
בדבר כזה עוד לא נתקלנו אז התקשרנו לחברה. סטיפל (סימול:SF) נחשבת כבנק השקעות מכובד ברמה הבינונית ואחד הוותיקים בארה"ב, מסוף המאה ה-19. כששאלנו לפשר ההמלצה ענו בפשטות, "אתה צודק, אבל השוק פשוט מגזים כרגע בהערכה ומתפקדנו להעיר תשומת לב הלקוחות לכך, זה הכל" והם גם הפנו אותנו למאמר באתר ה-marketbeat.com (לקריאת המאמר). קראנו וסטיפל לא לבד.
ביום ג', בעיצומה של סערת הקורונה בוול סטריט העלה בנק ההשקעות את המלצתו ל-PDZ מ"החזק" ל"קנייה" עם מחיר יעד של 421 דולרים. המניה, אגב, לא נפגעה כלל מהווירוס עד כה, אפילו עלתה. כנראה שהמחקרים שמראים שתעשיית הפיצה (והג'אנק פוד בכלל) אמידה לבעיות כלכליות ואחרות.
המניה נסחרת על מכפיל היסטורי של 38.5 כאשר על פי הקונצנזוס המכפילים ל-2020-21 עומדים על 33.5 ועל 30 בהתאמה. בסטיפל כנראה צודקים, בנק ההשקעות חייב להזהיר לקוחותיו במקרים כאלו. לטענת סטיפל המצב ב-DPZ מזכיר בקטן את המצב עם TSLA. ברור לכל ש-TSLA מוערכת במחיר מטורף אבל איך משכנעים משקיע/לקוח שיזהר קצת? איך משכנעים משקיע למכור מניה של game-changer של תעשיית ענק ועם הוכחות מהעולם הריאלי?
מנסים לאותת לו, בעזרת המלצות מהסוג הזה, שהשוק מתנהג לא רציונלית. "קשה לי להאמין שלאור התוצאות העסקיות של דומינוס מישהו מהלקוחות שלנו באמת ימכור אבל מבחינת הבנק עשינו את תפקידנו", אמר האנליסט. אישית, ברמות הנוכחיות אנחנו מעדיפים משולש של דומינוס על המניה.
אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
54.1)אני בריטי ולא אמריקאי לשמחתי..כטענתך...וגם :מרווין ג'ק לשלמה 05/03/2020 16:44הגב לתגובה זו0 0לא לקחתי לי שם כמו שאתה לוקח דברים..קיבלתי אותו מאבי סבי דרך הורי...הבנת? נרגעת?סגור
-
מסבך דרך הוריך? וואושלמה גרינברג 06/03/2020 09:41הגב לתגובה זו0 0ובכול זאת אתה טועהסגור
-
53.שלמה הבורסות נופלות אתה עדיין מאמין בכותרת שלך ???דן 05/03/2020 11:41הגב לתגובה זו0 0?סגור
-
לא כותרת "שלי" אבלשלמה גרינברג 05/03/2020 13:01הגב לתגובה זו0 0בהחלט,סגור
-
52.האם מגזר אוניות הנופש הן הזדמנות חד פעמית עכשיו?יוסי 03/03/2020 19:58הגב לתגובה זו1 0באתר יאהו יש מי שטוען שהנפילה במניות חברות הנופש הגדולות כמו קרנבל קרוז, הן "הזדמנות חד פעמית"?סגור
- טען עוד
-
תקרא את דבריו ותחליט בהתאם (ל"ת)שלמה גרינברג 04/03/2020 13:44הגב לתגובה זו1 0סגור
-
51.ב 101טעות 02/03/2020 18:40הגב לתגובה זו0 0מיליארד יין ,אכן אין התערבות,גם אין האטה ,יש "שיתוק"!!!!!!סגור
-
50.עפ"י עמית טלכרגיל 02/03/2020 16:46הגב לתגובה זו0 1הבנק המרכזי היפני קנה היום במיליארד ין תעודות סל על מדד הניקיי,מה קרה שלמה בנקים מרכזיים "אינם מתערבים"!!!!!!?????סגור
-
תוסיף סימני קריאה ושאלה כטוב בעיניך רק תנסה לוודאשלמה גרינברג 03/03/2020 13:35הגב לתגובה זו2 2שהידע של מבוסס על עובדות. אתה מדבר על הבנק המרכזי של יפן לא של ארה"ב. הבנק היפני אכן משקיע, לא מהיום, בסלים ואפילו בכמה מניות ישירות, זו המדיניות שלו מאז 2002. כיוון שאינך קורא את דברי רק נהנה לצטט ממקורות שאינם מוכרים לי אומר לך שוב, הבנק הפדרלי של ארה"ב מנוע מלקנות מניות. תוכל לעיין במסמך רשמי של הבנק היפני שם גם מדובר על בנקים מרכזיים אחרים (https://www.frbsf.org/education/publications/doctor-econ/2005/november/monetary-policy-stocks-sale-purchase/) זה מסמך של הבנק הפדרלי האמריקאי ושם הדברים ברורים.סגור
-
שלגרינברגכיף לראות 05/03/2020 08:48הגב לתגובה זו0 0האתר עושה בעיות כמו לאחד העם!!סגור
-
אתה יכול להוסיף סימני קריאה ושאלה כרצונך אבל תואיל גםשלמה גרינברג 03/03/2020 13:33הגב לתגובה זו3 0לבדוק. אתה מדבר על הבנק המרכזי של יפן לא של ארה"ב. הבנק היפני אכן משקיע, לא מהיום, בסלים ואפילו בכמה מניות ישירות, זו המדיניות שלו מאז 2002. כיוון שאינך קורא את דברי רק נהנה לצטט ממקורות שאינם מוכרים לי אומר לך שוב, הבנק הפדרלי של ארה"ב מנוע מלקנות מניות. תוכל לעיין במסמך רשמי של הבנק היפני שם גם מדובר על בנקים מרכזיים אחרים (https://www.frbsf.org/education/publications/doctor-econ/2005/november/monetary-policy-stocks-sale-purchase/) זה מסמך של הבנק הפדרלי האמריקאי ושם הדברים ברורים.סגור
-
יסלח לי כבודו...אתה טועה ומטעה..חוץ משאר השטויות שהםמרווין ג'ק לשלמה 03/03/2020 22:15הגב לתגובה זו5 1עושים הם גם קונים ים מניות..הם אפילו מווסתים שערים..ומי לדעתך אמש דירדס את השערים 5% למעלה..אבל..לידיעתך..תש כוכם ושיכלם וזמנם היום בדיוק תם סופית.סגור
-
זה שלקחת לעצמך שם אמריקאישלמה גרינברג 05/03/2020 13:03הגב לתגובה זו0 0לא אומר שאתה צודק או מבין. "הם" לא קונים, לא מוכרים וגם לא מוותסתים מניותסגור
-
49.כרגיל כתבה מצויינת. ההגיון מנצח בסוף. (ל"ת)שלומי 01/03/2020 06:37הגב לתגובה זו6 1סגור
-
על איזה הגיון ושל מי אתה מדבר? (ל"ת)היי 01/03/2020 12:14הגב לתגובה זו5 3סגור
-
48.GrubHubעמי 01/03/2020 03:14הגב לתגובה זו0 0בבקשה, דעתך על החברה ומחיר המניה. תודה!סגור
-
לא עוקב מקרוב, התחרות גדולה (ל"ת)שלמה גרינברג 01/03/2020 12:07הגב לתגובה זו2 0סגור
-
47.האם מומלץ להשקיע בקרנות נאמנות ביומד אמריקאיות? בשח הקעמיחי 01/03/2020 02:44הגב לתגובה זו0 2ואיזה נסחרת בארץ תודהסגור
-
האנרגיה והצריכה הפרטית עלו משמעותית ביומיים האחרונים.רז 03/03/2020 16:22הגב לתגובה זו0 0לאחר ההתאוששות של כל השוק. שניהם עדיפים על ביומד לדעתי. הודעה על כשלון באישור FDA יכול להנחית מניית ביומד לרצפה, לא לבעלי לב חלש.סגור
-
שאלות ליועץ ההשקעות שלך (ל"ת)שלמה גרינברג 01/03/2020 12:07הגב לתגובה זו4 0סגור
-
46.האם מדובר ב"תיקון" או במומנטום שצובר תאוצהמה דעתך שלמה? 01/03/2020 00:29הגב לתגובה זו1 1השוק דרש תיקון (=גם אתה כתבת על זה) , אבל הנה הגיע הקורונה והפכה תיקון למומנטום. האם לדעתך השוק ימשיך במומנטום של הירידה?סגור
-
לא תיקון ולא מומנטום..פשוט קילקול קטלני. (ל"ת)בומבה 01/03/2020 12:15הגב לתגובה זו3 0סגור
-
נחיה ונראה (ל"ת)שלמה גרינברג 01/03/2020 12:09הגב לתגובה זו5 4סגור
-
45.הטבתם לומראזרח 01/03/2020 00:23הגב לתגובה זו0 1המשחק הכי טוב בעיר, שוק ההון מנותק לחלוטין. שחיטת ערך מצד אחד, יצור חברות בלון מצד שני. וקשר אין!!! ב2008 נסחרו x חברות בy היום לאחר 12 שנים עדיין נסחרים בy, כאשר רק קומץ מורץ ומורץ.סגור
-
44.אבל אם יהיה מיתון החברות יכנסו לבעיות נזילות, ולפד...Q 29/02/2020 22:16הגב לתגובה זו1 0לא יהיה כילים, כי הריבית נמוכה. חברות עמוסות בחובות יתקשו לחמחזר.סגור
-
43.שלמה csco ב40$הענק הירוק 29/02/2020 22:05הגב לתגובה זו2 0נחמד לא? אשמח אם תעשה כתבה עליה- חברה מעניינת במחיר מעניין. בכל מקרה תענוג לקרוא את ההשקפות שלך על השוק, לוקח ממך הרבה לאורך הדרך, תודה...סגור
-
כתבתי על סיסקו מספר פעמים (ל"ת)שלמה גרינברג 01/03/2020 12:11הגב לתגובה זו2 0סגור
-
42.רציו..ליוויתן ..ברבע מחיר (ל"ת)טלטר 29/02/2020 21:16הגב לתגובה זו0 0סגור
-
41.ריצה אדירה של כל המדדים הסגירה ובמסחר המאוחרעובדות 29/02/2020 20:54הגב לתגובה זו0 0עד 2% עלייה. בכל המשברים של המחלות ,זה הסתיים בראלי של כ 20% עלייה בחודשים לאחר מכןסגור
-
40.שלמה מצויין כרגיל מתחילת המשבר חיכיתי לך (ל"ת)דודו 29/02/2020 20:15הגב לתגובה זו5 0סגור
-
39.חברים תהיו עם היד על הדופק ותעזבו אתכם מכל השטויותש.א 29/02/2020 19:45הגב לתגובה זו0 1היו זהירים - כי בסוף אתם עלולים למצוא את עצמכם עם תחתונים ביד. מאחל לכולם בהצלחה.סגור
-
38.הקורונה תביא את המיתון וזו רק תחילת הנפילות בשווקים, השיתוק הכלכלי בכל העולם רק ילך ויחמיר . לא רואה אור בקצה המנהרה. השוק הולך ליפול עוד 50 אחוז למטה (ל"ת)אריאל 29/02/2020 18:16הגב לתגובה זו0 2סגור
-
87 אחוז בלי להניד עפעף (ל"ת)הופה 01/03/2020 12:21הגב לתגובה זו3 0סגור
-
37.רבותי,לקחת אויר להצטייד זמנית בשורט לטווח קצריובי 29/02/2020 15:37הגב לתגובה זו0 1ואז להמתין לשעת כושר להיכנס,הירידות יצשיכו עוד 10%סגור
-
36.שאלהמרדכי 29/02/2020 14:48הגב לתגובה זו0 0איך הבנק המרכזי הזרים כסץ לבנקים ע"י קניית אג"חים ממשלתיים הרי הכסף נכנס לממשלה ולא לבנקים. נא הסברך המלומד בברכהסגור
-
הבנק המרכזי רוכש האגחי"םשלמה גרינברג 01/03/2020 12:13הגב לתגובה זו8 0מבנקים ודילרים מורשים. הכסף הולך למי שמכר לבנק, הבנקים והדילרים לא לממשלה.סגור
-
35.כאשר העדר מסתער האריות ממתינים לברקלילי 29/02/2020 14:44הגב לתגובה זו1 0כאשר העדר מסתער על מניות והמחירים עוברים גבול פסיכולוגי שאומר אלה מחירי בועה . האריות כלומר עושי השוק מחפשים טריגר לשורט. הברק בהלה ומפזר את העדר. ואז האריות מסתערים וטורפים . כך היה וכך יהיה פעם זה קורונה , ועם זה מקרונים מסיןסגור
-
34.אין כמוך, שלמה. תודה.רז 29/02/2020 14:40הגב לתגובה זו7 0.סגור
-
אין כמוך טוב או אולי רע? (ל"ת)לרז 01/03/2020 12:23הגב לתגובה זו0 5סגור
-
אתה מחפש בכוח. רק טוב.דגן 02/03/2020 14:15הגב לתגובה זו3 0.סגור
-
33.שלמה מה אתה אומר על דומינוס לעומת ים בראנדס?אבי3 29/02/2020 13:05הגב לתגובה זו0 0סימבול yumסגור
-
אי אפשר להשוותשלמה גרינברג 01/03/2020 12:14הגב לתגובה זו3 0YUM היא חברת אחזקותסגור
-
נכון אבלאבי3 02/03/2020 13:49הגב לתגובה זו0 0חברת אחזקות של חברות מזון.פיצה.טקו וכוסגור
-
32.מעניןלרון 29/02/2020 12:13הגב לתגובה זו0 0מנהלי הבנקים שעזבו את משרתם המרופדת בזמן כנראה קוראים ביזפורטל?סגור
-
31.הגיע הזמן"אחרי הסערה" 29/02/2020 12:09הגב לתגובה זו1 3לגילוי נאות של הרכב התיקים לפחות ב% של כתבי וכותבים ביזפורטל ואתרים אחרים!סגור
-
30.ראשון ייפתחהפתעה 29/02/2020 11:02הגב לתגובה זו0 0מרחץ דמים לשורטיסטים עליות ביום אסגור
-
29.שום דבר לא יעצור את המהפכה הטכנולוגית... 29/02/2020 10:01הגב לתגובה זו0 0שמשפיעה על כל תחום אפשרי..המהפכה עדיין בתחילתה ועדיין לטווח הארוך מניות הן ההשקעה הכי טובה שיש..לנצל את התיקון כדי לקנות כמה שיותרסגור
-
28.צורםיאיר 29/02/2020 09:46הגב לתגובה זו0 0כותבים כל ולא כול. כותבים עמידים ולא אמידים. שלמה בבקשה אל תתן יד להתדרדרות השפה והתרבות שמתרחשים כאן בשנים האחרונות.סגור
-
27.ניתוח שטחי מאוד. הקורונה של הטריגר לא הסיבה האמיתית (ל"ת)שי 29/02/2020 09:37הגב לתגובה זו0 0סגור
-
26.יופי של כתבה!!! (ל"ת)אורן 29/02/2020 09:27הגב לתגובה זו3 0סגור
-
25.מניין לך שאנחנו "אחרי הסערה"?רבקה 29/02/2020 09:26הגב לתגובה זו0 2עוד לא עבר מספיק זמן כדי שתראה באופן אובייקטיבי את מה שקרה. אולי בשבוע הבא המגמה תמשיך? אולי היא תמשיך ביתר שאת? חבל למהר ולהסיק מסקנות.סגור
-
לא אני כותב הכותרות (ל"ת)שלמה גרינברג 01/03/2020 12:16הגב לתגובה זו7 0סגור
-
היגיע הזמןאכן 04/03/2020 11:45הגב לתגובה זו0 0שהכותרות יאושרו על ידך לפני פירסומן!סגור
-
אמרתי לשופט אני לא עשיתי שום דבר בכלל ישנתי בבית (ל"ת)אז 01/03/2020 17:57הגב לתגובה זו0 3סגור
-
24.אתשכחת 28/02/2020 20:50הגב לתגובה זו4 1"משחקי" האופציות,ובלשון עכשוית "אלוגריתמים"!סגור
-
בהחלט לא נכון (ל"ת)שלמה גרינברג 01/03/2020 12:17הגב לתגובה זו5 0סגור
-
23.אוהב תיאוריות קונספירציהלרון 28/02/2020 16:34הגב לתגובה זו1 8הסינים יצאו נגד מלחמות הסחר עם וירוס שפעתי והכניסו את העולם לפאניקת מסכות וכו' שיצאה פשוט מכלל שליטה,אך הם הסינים המרוויחים לטווח ארוך!סגור
-
22.תודה רבהאריה 28/02/2020 15:30הגב לתגובה זו15 3קורא בקביעות את הטור שלך. אוהב את הניתוח והידע הרחב שלך בתחום. מי שמקשיב להמלצות שלך תמיד מרויח בטווח הארוך. מי שקנה טסלה, ביונד מיט, סולאראדז' ועוד. תודה רבה שלמה!!סגור
-
21.ואחרונה.....למר שלמה 28/02/2020 14:07הגב לתגובה זו7 10אתה מלהטט במונח מהפכה טכנולוגית ומביאה בכל הזדמנות ובכל כתבה מספר רב של פעמים ושמה כאילו היא דברי אלוהים חיים ואין בלתה...סגור
-
הערות והארותלחבר שלמה 29/02/2020 18:54הגב לתגובה זו1 31)אנחנו ממש לא אחרי הסערה..אנחנו ממש בתחילת תחילתה והדרך ארוכה מאד. 2)אכן: "המניות הן המשחק היחיד בעיר" ורק שכחת להוסיף שהמשחק מכור וירוסק לחלוטין...יד המשכון.סגור
-
וואו!!!שלמה גרינברג 29/02/2020 09:38הגב לתגובה זו5 0כיוון שמתבייש אתה בשמך אז לא אענה מלבד אם אתה כ"כ מוטרד יש אינספור אלטרנטיבותסגור
-
20.המשך 2)אתה מייצר סביבך הגנות כך שיתאימו לך ויסגרושלום שלמה.. 28/02/2020 14:05הגב לתגובה זו8 8את כל הקצוות וכפי שכבר ציינתי אתה תמיד תופס את המקל מתשע קצותיו למרות שיש סך הכל שלוש ואולי פחות..אתה תמיד מוגן ותצא צודק לשיטתך.סגור
-
כמובן תשעת(תשעה)...שלושת(שלושה) (ל"ת). 29/02/2020 10:44הגב לתגובה זו2 0סגור
-
19.אתה מעלה את דבריך ברמה גבוהה עם נתונים וידע רב...אך :שלום שלמה.. 28/02/2020 14:04הגב לתגובה זו3 4שלושה דברים(הפעם) מפריעים וצורמים..1)אתה מייצר את ההיסטוריה הכללית ואת זאת שהעלת בעצמך ואינה תואמת אחת לאחת כפי שאכן קרתה...סגור
-
דבריי ממש לא באו כהקנטה או חוסר אמון בדבריך אלא במעיןכותב 19+20+21 28/02/2020 16:06הגב לתגובה זו2 1ביקורת בונה. בסך הכל אהני קולט כתבה/ות ברמה גבוהה תוך שליטה בחומר וידע עמוק בדברים המתרחשים בעולמנו..יישר כוח.סגור
-
18.המשך לשלמהקורא קבוע 28/02/2020 12:59הגב לתגובה זו6 33. המצב בעתיד, בו לפי דעתי יבינו כי הווירוס כבר התפשט בעולם ולא ניתן לתחום אותו יותר, אלה להתמודד איתו כמו שמתמודדים עם שפעת. מצב כזה לפי דעתי הוא בגדר אסון מבחינה הומניטרית אך לאו דווקא מבחינה כלכלית, הסביר: במידה והווירוס אכן מתפרץ בכל העולם, משמה שלפי הערכות מומחים כיום, אחוז הנדבקים יהיה 40%-70%, בתוספת אחוזי תמותה של 3% (מבלי לקחת בחשבון עומס על בתי חולים ומערכת הבריאות) יוצא שכאחוז אחד מכלל אוכלוסיית העולם עלול למות מהווירוס בקרוב (לפי דעתי זה איום ונורא מבחינה אישית אך לא מבחינה כלכלית). לגבי ההשפעה הכלכלית, לפי דעתי ברגע שהשוק יבין שהווירוס התפרץ בעולם ולא ניתן לעצור אותו (לפי דעתי השוק עדיין לא הבין), לפחות עד שימצאו חיסון, הבורסות יפלו באופן נקודתי וזאת תהיה הנקודה לחשוב האם וכמה הווירוס ישפיע על הביקושים העתידיים, האם העולם ימשיך להתנהג כרגיל (כמו עם שפעת) הוא שהעולם ישנה הרגלי צריכה. כל זה ובכלל לא נגעתי במינופים הענקיים שבהם נמצאות חברות רבות ובכושר ההחזר שלהן במידה ויש ירידה בביקושים.סגור
-
הרבה מיליםלרון 02/03/2020 07:33הגב לתגובה זו1 1על כלום! הקורונה זו תופעה שתדכא את עצמה כמו כל תהליך שלמעשה אין לו פיתרון מיידי!סגור
-
דעתך נרשמה, תודה (ל"ת)שלמה גרינברג 29/02/2020 09:39הגב לתגובה זו4 0סגור
-
17.לשלמהקורא קבוע 28/02/2020 12:48הגב לתגובה זו12 0קודם כל אציין שאני קורא את הטור באופן קבוע ומוצא אותו כמעניין ומפתח מחשבה (אם כי בזמן האחרון הוא קצת חוזר על עצמו בעניין המהפכה הטכנולוגית). למרות זאת, אני חושב שהפעם ממש "פספסת" במיוחד בקביעה כי "ברבור הווירוס כלל לא נוגע בצד הביקוש". האמנם? למה חברות מוציאות הזהרות רווח? מה עם כל הטיסות שמתבטלות? האם העובדים שמפוטרים ימשיכו לצרוך כבעבר? האם הביקוש למסעדות, בתי קולנוע ואירועי ספורט לא ייפגע?. לפי דעתי יש לחלק את השפעת הקורונה לשלושה חלקים: 1. המצב שהיה עד עכשיו, שבו הקורונה הייתה רק בסין (ובעוד כמה מקומות נקודתיים), במצב זה לפי דעתי הייתה פגיעה משמהותית גם בייצור העולמי וגם בביקוש העולמי אך משום מה השווקים (והכתבים הכלכליים) התעלמו מהפגיעה והחשיבו אותה כפגיע נקודתית שתעבור מהר. 2.המצב כיום, שבו הקורונה מתחילה להתפשט באירופה ובארה"ב (בארה"ב לפי דעתי יתגלה בקרוב מחדל ענק לגבי ביצוע הבדיקות לגילוי הקורונה) וממשלות מתחילות לבטל אירועי ספורט, כנסים ושלל התכנסויות המוניות בנוסף לביצוע הסגרים.סגור
-
צד הביקוששלמה גרינברג 29/02/2020 13:59הגב לתגובה זו4 0ברור שבטווח הקצר, כתוצאה מפניקה ואי וודאות צד הביקוש נכנס למצב "הקפאה". אני מדבר על התוצאה שלאחר ההירגעות כמובן ולא על המצב הנוכחי. צד הביקוש לא רק שלא ייפגע הוא יגדל. מאותו רגע שהדברים יתבהרו יבוא גל גדול של ביקושים ודווקא בתחומים שהזכרת. כמות המזומן במשק, מהחברות ועד לצרכן הפרטי היא הגדולה שהייתה מעולם. הביקושים שיגיעו עם התבהרות המצב יהיו לכול אורכה ורחבה של הכלכלה ובקצב גדול מבעבר אם כדי להשלים מלאיים או כדי לחזור לחיים נורמליים. כעת נשאר להמתין ולראות מי צודקסגור
-
תגובה יפה וטובה העלת חבר. (ל"ת)פרופ' איצ100 28/02/2020 15:58הגב לתגובה זו9 1סגור
-
16.במשבר 2008לרון 28/02/2020 12:07הגב לתגובה זו2 0היתה קרן גמישה ותיקה שירדה 60%,מדיניותם היתה ללא שורט,כמו באפט,נראה אותם במפולת הנוכחית,סליחה ב"התאמה".סגור
-
15.לא מספיקלרון 28/02/2020 12:03הגב לתגובה זו3 2"לצבור מזומן",כדאי גם לייעץ לקנות סלי שורט ,אם סלים הם דרכך!בירידות קשה לדעת מתי "לנצל" את המזומן!סגור
-
מי שרוצה לייעץ שייעץ רק הערהשלמה גרינברג 29/02/2020 09:40הגב לתגובה זו2 0סלי שורט או מניות שורט מומלצים בעליות לא בירידותסגור
-
14.מאמר טוב ומחזיר פרופורציות הגיוניות (ל"ת)שמואל 28/02/2020 11:46הגב לתגובה זו9 1סגור
-
13."אחרי הסערה" ?- סבלנות רק התחלנו....... 1200 לפחות..... (ל"ת)יוסי 28/02/2020 11:39הגב לתגובה זו3 5סגור
-
וכרגיל יוסי את קורא רק את מה שלא אני כתבתי (ל"ת)שלמה גרינברג 29/02/2020 09:41הגב לתגובה זו3 0סגור
-
12.לבעלי סבלנותאורי 28/02/2020 10:51הגב לתגובה זו5 3תחום תחליפי הבשר יפרוץ. אנשים יפסיקו לאכול בשר נגוע בכל מיני וירוסים...סגור
-
11.הושמטה בזדון/או טעות תגובתי מאמש וחבל. אני רואה אותה,,,האלו 28/02/2020 09:40הגב לתגובה זו3 1על הפס ויכול להעלותה אם שלמה רק יבקש יפה מתוך טוב לבסגור
-
או בזדון או בטעות (ל"ת)שלמה גרינברג 29/02/2020 09:42הגב לתגובה זו3 0סגור
-
10.למהרתוש 28/02/2020 09:17הגב לתגובה זו3 5המחבר אף פעם לא מתייחס לחובות העצומים של הממשל האמריקאי ושל החברות כולן? האם אין לכך כל משמעות ביחס לעתיד?סגור
-
לא מתייחס? רק מי שלא קורא חושב כך (ל"ת)שלמה גרינברג 29/02/2020 09:43הגב לתגובה זו3 0סגור
-
9.קלאסיקה של אפקט הפרפרלפי הספר 28/02/2020 08:36הגב לתגובה זו3 3בשפה עממית אפשר להגיד "סיני (חולה אפס) אכל נחש (או עטלף) וכול כלכלת העולם רועדת"סגור
-
8.שלמה מה עם צד ההיצע?בוריס 28/02/2020 01:32הגב לתגובה זו1 1שלמה מה אתה אומר על תסריט שצד ההיצע נפגע דווקא ,הרי משבטים אזורים שלמים בסין ,יפן ,דרום קוריאה ועוד ,המחסור שנוצר יחייב לעלות מחירים מצד החברות וחלקם גם יפטר עובדים מכן נגיע למצב של גידול באבטלה עם עליית מחירים (סטגפלציה) אם זה יקרה .בסך הכל אנחנו בתחילתה של תקופה שלא ניתן להעריך אך תסתיים.סגור
-
7.כתבה מענייתשמואל 28/02/2020 00:52הגב לתגובה זו1 1מסכים עם הנכתב , הרי לאורך שנים לבסוף המניות ניצחו. מה שכן הירידות עדיין לא הסתיימו וכדאי אולי להתמקד בתעודות סל ולא במניות. יש תעודות שהתנודתיות שלהן משאירה רווחים יפים למשקיע. בהצלחה לכולםסגור
-
6.בינתיים המניות שעולות קשורות לתחום איבחון ומציאת חיסוןחיסונים רבותי 28/02/2020 00:04הגב לתגובה זו4 0נשמח שלמה לדעת אם יש סל או חברות מומלצות בתחום ה"אנטי קורונה", שמזנק בעשרות אחוזים. אבל ראינו איך מניית מודרנה שעלתה כמו טיל, צונחת היום חזקסגור
-
5.דיוק חשובאיתן 27/02/2020 22:43הגב לתגובה זו4 9לא הממשל ולא הגנבים החזירו כסף שנגנב, אלא האזרח הקטן, זה שנגנב פעמיים. זה גם המניע העיקרי לבחירתו של טראמפ, לנוכח מחדלי אובמה חדל האישיםסגור
-
כרגילשלמה גרינברג 28/02/2020 09:03הגב לתגובה זו5 0רק תיקון קטן, חלק לא קטן מהגנבים דווקא החזירו הכסף. התקשורת מתעלמת מגזרי הדין בנושא. בארה"ב, ברגע שנתפסת הקנסות והעונשים נעוררי חלחלהסגור
-
4.כרגיל, רהוט קולח ומעניין (ל"ת)איתן 27/02/2020 22:35הגב לתגובה זו14 2סגור
-
3.הירידות יוצרות הזדמנויות למניות קצת יותר אטרקטיביות מדוקורא קבוע של הטור 27/02/2020 22:29הגב לתגובה זו2 6להזכירכם בארץ דומינוס כבר כמעט פשטו רגל. מה טוב בלקנות את המניה שלהם? איזה יתרון יש לנו בהבנה של שוק הפיצה בארהב ובמקומות אחרים בה החברה פועלת?? הפעם שלמה קצת מאכזב.סגור
-
עוד בנאדם שמסתכל על העולם דרך קשית.רז 29/02/2020 14:45הגב לתגובה זו3 0אתה באמת מסתכל על הפעילות של דומינוס ישראל ומחליט אם המניה "שווה את זה"?סגור
-
תיקוןשלמה גרינברג 28/02/2020 09:05הגב לתגובה זו9 1דומינוס בישראל זניח במכלול ההכנסות של החברה ואם היית קורא הכתבה היא מסתיימת במשפט, "אישית, ברמות הנוכחיות אנחנו מעדיפים משולש של דומינוס על המניה."סגור
-
כשהבורסות מתרסקות, לא רצוי לחפש "הזדמנויות",ליבי 28/02/2020 08:47הגב לתגובה זו5 7גם אם שלמה מאמין בזה...סגור
-
אז מתי כן? אחרי עליות כשיקר יותר?הענק הירוק 29/02/2020 22:00הגב לתגובה זו3 0ממליץ לך לקרוא את המשקיע הנבוןסגור
-
2.שלמה המליץ על בנק בר-סטרנס, שבוע לפני שפשט רגלבשנת 2008 27/02/2020 19:32הגב לתגובה זו9 14עוד מומחה בשקל. לכצוב מילים באתר לא עולה כסף , אולי אפילו מקבלים משכורת , אולי בונוס על עשיית שוק . תמכרו היום כי עוד חודש המדדים יהיו לפחות עוד 10% מטהסגור
-
יש לך סימוכין על האגדה הזאת?רז 29/02/2020 14:43הגב לתגובה זו3 0.סגור
-
תיקוןשלמה גרינברג 28/02/2020 09:08הגב לתגובה זו8 1כבר בקשתי ממך להציג ההמלצה וכיוון שעל פי "המלצה" זו כנראה קנית את המניה ונמחקת אסור לשפוט אדם בכעסוסגור
-
1.מניות איכותיותחיים 27/02/2020 19:07הגב לתגובה זו13 2זמן מצויין לאסוף מניות שהנגיף לא קשור אליהם.סגור
-
הסקטורים שעלו הכי הרבה - אנרגיה וצריכה פרטית.דגן 03/03/2020 16:28הגב לתגובה זו0 0.סגור
-
סקטורים כמוליאור 28/02/2020 10:46הגב לתגובה זו6 1מיחשוב ענן/ציוד רפואי/תעופה וחלל /סייבר ימשיכו לפרוח.סגור
-
מקשקשים שטויות האא? (ל"ת)היי באמבו 27/02/2020 22:27הגב לתגובה זו3 8סגור
