ההתנהלות בתקופה הזו, כדאי שתהיה גם במעגלי הרוח, גם במעגלי התודעה והמחשבה וגם במעגלי העשייה הנכונה. אני מקדים ואומר זאת דווקא כי היום החלטתי להתמקד כאן בעיקר בעשייה – שוק – תיק מניות ופחות בצד הרוחני – מנטאלי של ההתנהלות מול המשבר וחשוב שנקפיד לשמור על כל הערוצים פתוחים. לא נבין ונכיל את המציאות רק דרך גרפים ויחסים פיננסיים.
אנחנו אחרי שבוע משמח בשווקים. המשקיעים הראו את הצד האופטימי של נשמתם אחרי ששתו כמות גדושה של הדפסת כסף. אבל, אם תתנו לזה רגע, תראו כאן בעיקר אנשים הספונים בביתם, פוחדים פחד מוות וחולמים על עתיד טוב יותר. בפועל, העתיד הפיננסי שמצפה לנו קודר יותר ממר בר סימנטוב. כסוחרים ומשקיעים, אנחנו חייבים לסחור על המאניה – דפרסיה של השוק ולנסות להרוויח ממנה. אבל, במקביל, כאסטרטגיה ארוכת טווח, לתיק המניות וגם לחיים, ראוי להתכונן למשבר כלכלי עמוק כאשר גם בפן הכלכלי, נראה שיהיה מחסור במכונות הנשמה. כולן כבר בשימוש מואץ.
- כל הכותרות
התספורות יחזרו ל״אופנה״
הפתרון העולמי למצוקה הכלכלית הוא שוב הזרמה מאסיבית של כסף ו/או הורדת ריבית. המשבר האחרון שנבע מכך היה משבר ה״סאב פריים״ שתפס את האמריקאים עם הר חובות ואפס חסכונות. חובות ממשלתיים גדלים והולכים הנשימו את הכלכלה במשך העשור שחלף מאז. כאשר כל זה אמור היה להתפוצץ מתי שהואֿ, הגיעה הקורונה. התוצאה המשולבת של האטה כלכלית והצפת העולם בכסף גירעוני תוך שנשק הפחתת הריבית פרוק היא בעייתית בלשון המעטה.
כלכלנים צופים שהתל״ג בארצות הברית יצנח ב-15% ברבעון השני. ב-2019, היחס חוב-תל״ג של מדינות ה-G7 עמד על 117% בהשוואה ל-81% ב-2007. זה כמובן לפני הזרמות משבר הקורונה. כל ניסיון שנעשה לעצור את התהליך הזה נתקל בתגובה שלילית של השוק. בניגוד למה שנדמה, גם מצב המזומן של החברות בארצות הברית לא השתפר. אל מול גידול של 1.7 טריליון דולר ביתרות המזומן, יש גידול של 6 טריליון דולר ביתרות החוב. מנוע משמעותי לגידול החוב הוא מהלך הרכישה החוזרת של מניות. המשמעות היא שיש לצפות למחיקת חובות (תספורת) ומכירת נכסים. ריבית שלילית תוכל לתרום לערך הנכסים אבל לכך יהיו משמעויות כבדות לחיסכון הפנסיוני ולמערכת הפיננסית.
כפי שזה נראה, בעלי ההון יחפשו חופי מבטחים לכספם וחסרי ההון יהיו במצוקה גדולה עוד יותר ממה שהם היו בה. במונח חסרי ההון אפשר למנות גם את מעמד הביניים שקצר בחסכונות ונזילות. הדבר יכול להביא לכאוס פיננסי וחברתי וכמובן להגדלת הפערים בעולם. אחד הפתרונות האפשריים נמצא לא במעגל הכסף אלא במעגל הרוח. בני אדם ישנו את הדרך בה הם מתייחסים למשאבים ועושר ולחלוקתם כמו גם למושג כסף. זה יכול לקרות כתוצאה מ״ריטריט הבית״ הממושך שכולנו נשלחנו אליו אבל לצערי, השילוב של פחד ומצוקה יובילו למעשים הישרדותיים. העשירים יחפשו איך להציל את כספם. הפחות עשירים יחפשו איך להציל את חייהם. המערכת הפוליטית העולמית, שבואו נודה על האמת, אינה מושלמת לכשעצמה, בהכללה, לא תתעלה להיות הנהגה כלכלית – חברתית חדשנית. היא תזרים כסף מצד אחד ותכביד את ידה מצד שני וכל עוד לא נראה שינוי בפתרונות המוצעים, העתיד נראה קודר.
השאלה הרלבנטית כאן לאן העשירים (ומוסדות ההשקעה) יכוונו את כספם. בהקשר של ניהול השקעות בוול סטריט, התשתית שהנחנו עליה כאן בחודשי ההערכות לברבור השחור נראית רלבנטית עם עדכונים נדרשים:
זהב כהגנה משחיקת הכסף בשילוב מטבעות קריפטו ומניות מתחום הבלוקצ׳יין (קרן הסל BLOK). לא ארחיב היום בנושא הזהב כי דנו בכך רבות בחודשים האחרונים ורעיונות השקעה ניתן למצוא בפוסטים קודמים.
מתכות וסחורות
תחום קצת מורכב שכן אולי יש סחורות שיהיה בהן עודף ומצד שני יהיו סחורות שיהיו במחסור ושיהיה להן ביקוש גם כמשמרות ערך. אחת מקרנות הסל הרלבנטיות לעניין היא DBB. היא מחזיקה באלומיניום, נחושת ואבץ. שימו לב על הגרף גם לאפשרות התמיכה וגם להתחזקות מול ה-S&P500. גם תעודת הקפה שאנחנו עוקבים אחריה – JO ותעודת הקקאו, שירדה, NIB, נראות על הגרף אפשרויות טובות לתקופה זו.
מניות מתחומים ״קיומיים – עתידיים״
תחומים כמו אנרגיה ירוקה, תשתיות מים, תזונה וכו׳. לרשימה היום ארצה להוסיף את BRBR שהונפקה לא מזמן, ירדה ירידה אופיינית אחרי הנפקה בשילוב פקטור הקורונה. החברה, Belring Brands, מייצרת חטיפי ומוצרי חלבון.
מניות מתחומי עתיד מגוונים
זהו עוד תחום שמלווה אותנו אבל נראה שצריך להוסיף כאן מרכיב פיננסי. למשל, חברה כמו UBER יכולה להיות בבעיה כי היא חברה ששורפת כסף... אזכיר כאן היום את חברת שוואב SCHW, אליה כבר התייחסנו כאן כחלוצת המסחר המקוון שהפכה להיות גם חלוצת המסחר ללא עמלות. החברה התמזגה מאז שדברנו עליה עם אמריטרייד ואם אנחנו חושבים שיותר משקיעים יתעניינו במסחר עצמאי ונוסיף לכך את שאר פעילויות החברה, נראה שיש עניין. תמיכה אפשרית ב-32, התנגדות ב-41. עוד רעיונות נמצאים בפוסטים מהעבר ומוזמנים לקרוא. אני מעלה כן דברים בשילוב התזמון הטכני והמסר הכללי של הפוסט.
מסחר טווח קצר
שילוב בין זמן פנוי ותנודתיות גבוהה מחזירים את המסחר לטווח הקצר לאופנה. עם פערים תוך יומיים גדולים אפשר לשבת בבית ולהרוויח כסף. מסחר טווח קצר משמעו גם שבסוף היום חוזרים למזומן ובכך למעשה מתקיים גם ניהול סיכונים. אני מניח את זה היום כאן ואשתדל להרחיב ביחס למרכיבים הטכניים של מסחר כזה בהמשך.
מריחואנה
אני מייחס למריחואנה פסקה נפרדת כאן כי נשאלתי ספציפית לגביה בתגובות. נבהיר ונאמר שלמרות שנתתי לנושא במה נרחבת בעבר והיום, מדובר בענף אחד מעץ האפשרויות שלנו. תחום מתפתח בעולם שמשלב רפואה ובריאות (כמובן בתצורה הנכונה...). ירידות השערים יצרו הזדמנויות מסחר והשקעה גם בתחום הזה. דרך אגב, מסחר הוא אפשרות לניצול המצב גם למי שאין לו הרבה מזומנים כי הפוזיציות נסגרות בסוף היום. כמובן שמי שיפסיד במסחר ישחק את כספו ואת ההזדמנות ולכן פקודת עצירת הפסד והימנעות ממינוף הם כללים בסיסיים למסחר. כמו מסיכה וכפפות אם תרצו...
תעודת המריחואנה המועדפת היא עדיין, כנראה, MJ. תמיכה אפשרית ב-10.5 דולר והתנגדות אפשרית ב-16 דולר. מהלך מעל 13 דולר יהיה סימן חיובי.
מבין המניות, GWPH, היא אפשרות סולידית יחסית עם תמיכה ב-75 והתנגדות ב-95. נזכיר כי תמיכה היא רמה שקונים מעליה, עם הגנה מתחת (אם מניה יורדת מתחת לתמיכה מוכרים ועוצרים הפסד) והתנגדות היא רמה שמוכרים מתחתיה ואם היא נפרצת, אפשר לקנות שוב.
בצד הספקולטיבי יותר אפשר לציין את ACB. צירפתי שני גרפים. אחד תוך יומי שמראה גם את המסחר ביום שישי בו המניה נעה בין 1.13 ל-0.96. תנודה זו מהווה דוגמא לפוטנציאל המסחר במניות שהשער האופטי שלהן (מחיר המניה) הוא נמוך. הגרף השני הוא הגרף ארוך הטווח שמלמד על ההתרסקות של המניה מרמות השיא.
גם TLRY יכולה להיכנס לקטגוריה הזו. OGI, אליה התייחסנו אליה זה מכבר שורדת יפה, CRON גם רלבנטית וגם NBEV, חברת המשקאות.
הזדמנויות הפחד. קבוצה נוספת של מניות היא של חברות מתחומים שונים, שירדו הרבה עם כל העדר אבל אחרי שעושים סדר, נראות מעניינות. OXY היא דוגמא מתחום הנפט שמשכה אליה גם את האקטיביסט קארל אייקן. מעקב אחרי פעילות מנהלי קרנות גידור, אקטיביסטים ובעלי עניין יכול לסייע לנו בבחירה בין שפע האפשרויות. דוגמא שניה היא מנית הנדל״ן STAG. המניה נסחרת עכשיו עם תשואת דיבידנד של מעל 6%. כמובן שכל השקעה במניות תלויה במצב העולמי אבל אם חושבים על ערוצים אליהם הכסף של העשירים יכול לזרום בעידן של ריבית אפס, אפשר לנסות לחשוב על נדל״ן.
נסיים עם ה-S&P500. נראה שהמבחן החשוב לגביו הוא מבחן תמיכה ב-2450. זהו אזור שיווי משקל. תמיכה מעליו תאפשר המשך של התיקון למעלה. ירידה מתחתיו תלמד כי מגמת הירידה בתוקף. זכרו כי גם אם אתם בוחרים להיות סוחרים לטווח קצר, תמיד סוחרים בכיוון המגמה הכללית של השוק ולכן חשוב לעקוב אחריו.
כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.
** אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
14.עם lkלרון 05/04/2020 18:54הגב לתגובה זו0 0לא כ"כ הצלחת בשלב זה וכנראה עוד קדימה....ברור שבסוף היא תעשה את שלה,רק השאלה מתי....סגור
-
13.שורטrainer 02/04/2020 20:13הגב לתגובה זו0 0מה עם המלצה על תעודת סל לשורט כפי שכתבת יש לסחור עם המגמה שהיא כעט שורטסגור
-
12.עד שנפטרנו מהשחצן הזה גורביץ', החזרתם את המתחכם הזה סגל מהאשפתות. מאז 2000 לא שמעו ממנו. (ל"ת)מה יהיה אתכם? 01/04/2020 19:25הגב לתגובה זו0 2סגור
-
מה יהיה איתך....חהחהחהחהחנני 05/04/2020 14:48הגב לתגובה זו0 0זילזול מתוך בורות היא הבורות המסכנה ביותר....לך תעשה שיעורי ביתסגור
-
11.לא BB, לא קונה (ל"ת)רק BB 31/03/2020 08:17הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
10.Sp500אדם 31/03/2020 05:26הגב לתגובה זו2 0איך הוא מדבר על אפשרות תמיכה מעל 2450 אם נכון לכתיבת המאמר הsp500 ב 2650???!!!סגור
-
9.מחזיק oxy כמו ווארן ואייקןמסכים אתך 31/03/2020 00:09הגב לתגובה זו1 0מצפה לרווח גדול ןמרות ביטול הדיוידנד.סגור
-
מה התעודה הזו עושה (ל"ת)יואל 31/03/2020 01:30הגב לתגובה זו0 0סגור
-
8.דירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדםדירה=קורת גג 30/03/2020 20:24הגב לתגובה זו0 8דירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדםסגור
-
לא נמאסבחייכם ביזפורטל 31/03/2020 10:15הגב לתגובה זו0 0לכם?סגור
-
דירה...אשי 31/03/2020 02:43הגב לתגובה זו2 0מגיב יקר.אתה כבר משעמם טילים עם התגובה הזאת לכל כתבה בכל אתרסגור
-
זה היה פעם היום צריך לחם וחלב. (ל"ת)תפסיק כבר 30/03/2020 21:39הגב לתגובה זו3 0סגור
-
7.מסחר לטווח קצר - זה הדבר הכי חשוב בכתבהכשהשוק תנודתי כ"כ 30/03/2020 17:59הגב לתגובה זו5 0רק מסחר לטווח קצר אפשרי. מי שלא יודע או לא רוצה שלא יעשה. עדיף לו לחכות בצד עם מזומן עד שכל המצב ירגע . הוא לא יפסיד כלום ויש לזה הרבה ערך בפני עצמו . נקודה שניה עדיף לסחור את גרף המרווחים מאשר לונג נטו על הניירות המוצעים. זיו צירף את הגרפים של המרווחים מתחת לגרפים של נכסי הבסיס. זה לא מסובך אפשר לקנות תעודת סל שורט על המדד בהיקף X ומנגד ניירות ערך בהיקף כולל X. אם מחליטים לממש נייר נתון מוכרים מיד גם בתעודה את החלק היחסי של הנייר. זה לא מסובך בכללסגור
-
6.יש לך הרבה רעיונות יפיםgnux 30/03/2020 17:44הגב לתגובה זו3 0הבעיה שלי עם זה... זה הרבה הרבה מדי. העמלות יאכלו אותך לאט לאט. וכדי להגיע לעמלת מינימום במסחר בחול כל קניה צריכה להיות גדולה. כנראה שאתה מאד מאד עשיר.סגור
-
עמלות יקרות ? 1.5 דולר לפעולה (ל"ת)יש גם פחות 31/03/2020 15:22הגב לתגובה זו0 0סגור
-
5.מעניין אם הוא שם כסף שלו על הזבל שהוא מוכר לנו (ל"ת)משקיע 30/03/2020 17:39הגב לתגובה זו2 3סגור
-
4.כתבה טובה ובעיקר מעשית כל הכבוד לזיו סגל מבין שוק (ל"ת)חנני 30/03/2020 16:50הגב לתגובה זו5 0סגור
-
3.הפוטים יחגגו בשנה הקרובה (ל"ת)אדיר 30/03/2020 16:22הגב לתגובה זו1 0סגור
-
2.זה לא ברבור שחור זה עטלף שחור- עם כתר (קורונה) על הראש (ל"ת)יוסי 30/03/2020 16:21הגב לתגובה זו4 0סגור
-
1.קשה לי לשנות תפיסה מזה שנה ולהבין שאנחנו בתוך ירידותאלי 30/03/2020 16:21הגב לתגובה זו1 0מפנים זו המציאות החדשה.קונה שורטיםסגור
