לאחר הדרמה בימים האחרונים: הנפט מזנק כעת ב-24%

לאחר הדרמה של הימים האחרונים בשוק הסחורות, משקיעי הנפט יכולים לחייך מעט היום. מחיר חוזה הנפט לחודש יוני מזנק כעת ב-24% לרמה של 14.5 דולר, כאשר נזכיר שרק אתמול החוזה ירד לשפל של 6.9 דולר לחבית. במקביל, החוזים על הנפט מסוג ברנט לחודש יוני עולים ב-8% לרמה של 21 דולרים לחבית. 

הגורם הראשון שתומך היום בסחורה הוא הציוץ של הנשיא טראמפ, שמחזיר את המתיחות הצבאית לאזור הים התיכון. טראמפ טוען היום כי "הורה להפיל ולהשמיד את כל ספינות התותחים של איראן אם יטרידו את הספינות שלנו" (לכתבה המלאה). התזמון של הציוץ של הנשיא מעורר כמובן תהיות האם הנשיא מנסה להקפיץ את מחיר הנפט במטרה למנוע קריסה מוחלטת של סקטור האנרגיה בארה"ב. 

הסיכונים והסיכויים בהשקעה בנפט 

במקביל, נראה כי הלחץ מצד תעודות וקרנות הסל בארה"ב ירד היום ביחס לימים האחרונים, וזאת בזכות שינויים בתנאים שביצעו המנפיקים של מכשירים אלו. קרן הסל USO (הגדולה ביותר בארה"ב בתחום הנפט) ריכזה עניין בימים האחרונים, כאשר המשקיעים הבינו כי מנפיקי התעודה חשופים להפסדי עתק בעקבות העבודה כי החוזים על הנפט יכולים לרדת לרמה שלילית (לכתבה המלאה). מנפיקי הקרן הודיעו אתמול לפני הסגירה כי הם משנים את הרכב ההשקעות: אם עד כה השקיעה הקרן ב-2 החוזים הקרובים (כלומר יוני ויולי), החברה הודיעה כי היא העבירה 5% מהשקעה בחוזים לחודש אוגוסט, והיא צפויה להעביר עוד השקעות לטווחים ארוכים – ככל שיתאפשר לה. 

עוד אירוע חשוב שהתרחש ביממה האחרונה הוא ההודעה של בורסת החוזים בשיקאגו (CME) כי היא תאפשר החל מהיום מסחר באופציות על מחיר שלילי של הנפט. כעת, מנפיקי התעודות יכולים לגדר את עצמם למקרה שהנפט יחזור להיות שלילי. 

האם צעדים אלו פותרים את הבעיות של תעודות הסל העוקבות אחר הסחורה? לא, אך הם מפחיתים את הסיכונים להפסדי עתק כבר בתקופה הקרובה. חשוב להדגיש כי השינויים עשויים לפגוע כעת בתשואה של המשקיעים ב-USO.

בתוך כך, היום פורסמו נתוני המלאי השבועיים בארה"ב. מלאי הנפט בארה"ב עלה בשבוע האחרון ב-15.02 מיליון חביות נפט – מדובר בשבוע ה-13 ברציפות של עלייה במלאים. עם זאת, נציין כי העלייה השבוע הייתה נמוכה במעט מהצפי המוקדם בשבוע. האם זה מעודד? לא בטוח. האירועים האחרונים בשוק מאותתים כי מקומות האחסנה של הנפט בארה"ב מלאים לחלוטין, כך שכל מלאי שמתווסף, בטח ברמות האלה, צפוי לגרום לבעיה.