לא טסלה, ניקולא: מ-4 מיליארד ל-23 מיליארד ד' בחצי שנה

עד יום רביעי האחרון, אף אנליסט לא כיסה את חברת המשאיות החשמליות הצעירה, ניקולא (סימול: NKLA). החברה נרשמה למסחר בתחילת דצמבר האחרון, וכשהונפקה, מחיר המניה עמד על 10.3 דולר עם שווי שוק של 3.6 מיליארד דולר. כיום, קצת למעלה מחצי שנה מההנפקה, מחיר המניה עומד על 64 דולר ושווי השוק עומד על למעלה מ-23 מיליארד דולר. מרשים.

הדרך שבה הונפקה החברה היא לא שכיחה. היא התמזגה עם חברת SPAC – או חברה מיוחדת שמהווה סוג של שלד עם מזומנים, שמטרתה לרכוש עסקים קיימים. זו כניסה בדלת האחורית, אבל החברה נכנסה עמוק לתודעת המיינסטרים בחודש האחרון. תחום התחבורה הירוקה אותו מובילה טסלה הופך לחם מיום ליום ורואים את זה במחירי המניות בתחום. מנגד, האנליסטים עדיין לא יודעים "איך לאכול" את התחום הבתולי הזה ולכן לרוב  חברות שכאלה זוכות להמלצות פושרות כשאחת הסיבות היא התמחור שלהן שנתפס כגבוה.

לדוגמא, רק 25% מהאנליסטים שמכסים את טסלה מחזיקים בהמלצת קנייה על המניה. זאת בהשוואה ל-55% המלצות קנייה שמעניקים אנליסטים בממוצע למניות הנסחרות בדאו ג'ונס. 

מה עומד מאחורי התחזיות האופטייות?
והנה - המלצה ראשונה על ניקולא. "אנחנו רואים בניקולא כהזדמנות השקעה מעניינת", כתב האנליסט ג'פרי אוסבורן מחבר קוואן. "יש לה פלטפורמה אחת למשאית חשמלית, שתי אופציות לרכבות כוח ושלושה סגמנטים עסקיים, עם אופציה גם לספורט כוח, מובילים ורכבי גרירה", הוסיף.

אוסבורן דובי בנוגע לטסלה (סימול: TSLA), ונותן לה מחיר יעד של 300 דולר, לעומת מחיר של 980 דולר למניה בשוק – דאונסייד של יותר מ-66%. מנגד, לניקולא יש הרבה טיעונים שמחזקים את יכולתה של ניקולא  ובגלל זה הוא מעניק לה אפסייד של 25% וקובע מחיר יעד של 79 דולר למניה.

המשאית הכבדה שהיא מתכננת – שתוכל לסחוב משא גדול בכבישים מהירים – מונעת על ידי סוללות מימן, מה שהופך אותן לנקיות לגמרי. כמובן שכדי להטעין אותן יצטרכו להניח תשתית מתאימה להטענת סוללות, שיהפוך למקור הכנסה נוסף עבור החברה. בנוסף, החברה מתכננת משאיות קטנות יותר.

הזאטוט יותר גדול מפורד
ההמלצה של אוסבורן היא שאפתנית והופכת את ניקולא לגדולה יותר בשווי השוק מאשר חברת ותיקה אחרת, פורד (סימול: F). וזאת למרות שאין לחברה מכירות בעתיד הנראה לעין. זאת בשל העובדה כי הסוללות של ניקולא, יהפכו את החזקת המשאיות לזולה יותר באופן משמעותי מרכבי דיזל ובכך יהיה לה יתרון תחרותי משמעותי.

אוסבורן מאמין שהחברה תמכור ב-2025 משאיות בהיקףף של 5.6 מיליארד דולר ומכאן שהשווי שהוא מעניק לה מבטא שווי של פי 5.5 של המכירות בעוד 4 שנים. זאת רק תחזית, וזה יכול להיות אחרת לגמרי, אבל ההייפ סביב המניה הוא ענק.  מדובר באחת המניות הטובות בוול סטריט מתחילת השנה, והאקשן סביבה רק הולך וגדל. אז זהירות - חברות חלום הן השקעות מסוכנות, רק שסיכוי לתשואה הולך יחד עם סיכוי.