"ערכו של הדולר צפוי להתרסק בשנים הקרובות ב-35%"

האם השוורים של וול סטריט, הדולר והכלכלה האמריקאית בכלל עומדים להיכנס עם הראש בקיר? לפי הכלכלן סטיבן רואץ' – מי שעמד בראש זרוע אסיה של בנק ההשקעות מורגן סטנלי וגם היה הכלכלן הראשי של הבנק, ובגלגולו הנוכחי הוא פרופ' לכלכלה בכיר באוניברסיטת ייל – כנראה שאנחנו צפויים לשינויים טקטוניים במאזן כוחות המט"ח העולמיים.   לטענת רואץ', הדולר צפוי ליפול בעד 35% מול יריביו העיקריים בשוק המט"ח – כלומר האירו והיואן הסיני. הסיבות לכך הן בעיקר תהליך ההיפרדות מסין – הכוח העולמי העולה, שקצת נפגעה בשל התפרצות המגפה משיטחה – החוב הממשלתי ההולך ומעמיק מיום ליום, כמו גם החוב הקונצרני והפרטי.   להערכתו, ישנה התפכחות בעולם מחוסנה של הכלכלה האמריקאית וייחודיותה, כאשר השנים הבאות יסמנו את סיומה של תקופה שבה הדולר היה המטבע החזק בעולם ושמהווה עד היום כסטנדרט לשער החליפין הבינלאומי. "הדולר הולך ליפול מאוד, אבל מאוד בחדות", העריך פרופ' רואץ', בראיון שהעניק ל-CNBC, כמה ימים לאחר שפרסם גם מאמר מערכת בנושא בסוכנות בלומברג.   באותו מאמר, רואץ' אמר כי המטבע הסיני, היואן, עלול לקרוץ למשקיעים, מאחר וסין עוברת תהליך של שינויים מבניים משמעותיים, שאמורים לשנות את הכלכלה הסינית ממודל שמייצר הכול לכלכלה מבוססת שירותים והמשך חיזוקו והגדלתו של מעמד הביניים והובלת הצמיחה באמצעות הצריכה.   כלומר מה שארצות הברית עושה כבר שנים, לאחר שכ-70% מכלל הצמיחה האמריקאית מבוססת על צריכה פרטית של מוצרים במחירים שווים לכל נפש – לעיתים שווים מדי. עם זאת, המגמות של מעמד הביניים הן אלה שמשנות. מעמד הביניים בארצות הברית – ובחלק לא מבוטל ממדינות המערב – נחלש וכוח קנייתו נשחק, ולא רק בגלל הקורונה. זו מגמה של שנים שבהן עשירי העולם נהיו עשירים יותר ביחס לכל היתר.   רואץ', שאומר שנכון שהעובדה שדולר חלש יחסית יעזור לעודד את היצוא וכך גם את הכלכלה האמריקאית – אבל זה רק בטווח הקצר. "בזמני משבר המשקיעים בורחים לדולר, בגלל שהכלכלה שם נראית יציבה, אבל בגלל החובות משקיעים יתרחקו וזה ייתן מכה בבטן הרכה ויפיל את הדולר", העריך רואץ'.