בעקבות הודעת בנק ישראל, צפוי גל הנפקות אג"ח בימים הקרובים

עוד לא יבשה הדיו מהודעת בנק ישראל על כוונתו לרכוש אג"ח קונצרני בשוק המשני וגל של חברות הודיעו כי בכוונתן להוציא בימים הקרובים הנפקות של אגרות חוב, כאשר עד כה נצברו אצל החתמים הנפקות בהיקף של כ-2 מיליארד שקל שעליהם להוציא לפועל תוך מספר ימים, מתוך כוונה לנצל את זריקת המרץ של בנק ישראל לשוק האג"ח.

בין החברות שיגייסו בימים הקרובים: מגה-אור צפויה לגייס 250 מיליון שקל, שיכון ובינוי (הרחבת סדרה 7 והנפקת סדרה חדשה) 400 מיליון שקל, חברת הנדל"ן דמרי, סופרגז, ביג תגייס 200 מיליון שקל, דור אלון תגייס 200 מיליון שקל וככל הנראה תצא לפועל גם הנפקה של דה לסר האמריקאית.  סה״כ צפויות ההנפקות היום ומחר להסתכם בהיקף של כ-2 מיליארד שקל.

בסך הכל מדובר כאמור בעסקאות בהיקף של יותר ממיליארד שקל שאמורות לצאת לדרך תוך יומיים שלושה. במקביל, נודע לביזפורטל כי עם הודעת בנק ישראל על רכישת אגרות החוב הקונצרניות החל שורט-סקוויז אלים למדי בחברות שסובלות מתשואות גבוהות כמו גזית גלוב וחברות נוספות שעד הודעת בנק ישראל לא יכלו לגייס ולו שקל אחד בשוק ההון.

התמיכה של 15 מיליארד השקלים עליה הודיע בנק ישראל יוצרת גם עיוותים. כך למשל מגה-אור שהנגישות שלה לשוק ההון היא מהטובות שיש ובימים רעים במיוחד יכולה הייתה לקבל כסף בריבית צמודה של 2.5%, תגייס היום בריבית נמוכה משמעותית מהריבית שהייתה משלמת לו לא הייתה התוכנית של בנק ישראל.

• החלון נסגר? חברת הנדל"ן שבוחנת הנפקה ראשונית בת"א
• המניה שמזנקת ב-530% ביום אחד - האם זה מוצדק?

עיוות נוסף הוא בחברות דוגמת נורסטאר וגזית גלוב שלא היו יכולות לגייס חוב ועוררו את זעם המשקיעים בשוק ההון על תוכנית הרכישה העצמית של מניות שהשיקו. כעת, החברות יוכלו לגייס כסף בעקבות התוכנית הזו, אך כל השיח סביב יכולת החברות של כצמן לשרת את החוב שלהן – נותר ללא שינוי. כלומר אם עד כה החוב בסיכון היה לצורך הדוגמה של מיליארד שקל, הוא יתפח בעקבות התוכנית של בנק ישראל לחוב בסיכון של 1.5 מיליארד שקל.

שורט סקוויז אלים נרשם מאז פרסום התוכנית של בנק ישראל גם בחברות הליסינג שמצבן רחוק מלהיות משופר אך התוכנית של בנק ישראל פותחת פתח לרווחי הון מהירים, מה שקורץ לשחקני הנוסטרו וקרנות הנאמנות בעיקר. אך אסור לשכוח – זו הזדמנות טובה למוסדיים שמכונים בשוק "ידיים חזקות" או משקיעים לטווח ארוך להיפטר מסחורה בסיכון גבוה כמו חברות הליסניג, הנדל"ן המסחרי וכן הלאה.