עונת הדוחות בוול סטריט צוברת תאוצה: האם היא רלוונטית?

עונת הדוחות בוול סטריט צפויה לצבור תאוצה החל מהשבוע, כאשר הפוקוס בימים הקרובים צפוי להתמקד בסקטור הבנקאות. בעולם נורמלי, פרסום דוחות של חברה הוא "אירוע גדול", שכן באמצעות הדוחות המשקיעים יכולים להעריך את שווי החברה. עם זאת, השנתיים האחרונות מעלים לא פעם את השאלה "האם עונת דוחות בוול סטריט רלוונטית?". 

נתחיל מהסוף - הציפיות מעונת הדוחות הנוכחית נמוכות במיוחד. זהו תרגיל שמתרחש בכל עונת דוחות אך הפעם תהליך הורדת התחזיות היה קיצוני במיוחד. לפיכך, גם בעונת הדוחות הנוכחית זה לא יהיה מפתיע לראות כותרות "החברה X הכתה את התחזיות". 

בנוסף, סביב להניח ש"נגיף הקורונה" יהיה מוטיב מרכזי בעונת הדוחות הקרובה. כל תוצאה לא טובה, תוסבר מיד באמצעות הקורונה. מדובר בהזמנות טובה מאוד לחברות רבות "לנקות מאזנים" לאחר עשור של עליות. בנוסף, צריך לזכור שברבעון האחרון אכן התרחש אירוע קיצוני אך זמני. כל עוד הנגיף נתפס כזמני, קל לשווקים להתעלם מכל דיווח שלילי. 

התחזיות לרווח למניה לרבעון ה-2 של 2020 מול השוק מתוך Factset: עונת הדוחות באמת רלוונטית לשוק?

ואחרי כל ההקדמה הזו, למה לצפות?
ע"פ אתר Factset, החברות במדד ה-S&P500 צפויות לרשום ירידה של 44.6% ברווח למניה ביחס לתקופה המקבילה אשתקד - מדובר בירידה החברה ביותר מאז הרבעון ה-2 של 2008. 

מבחינת הכנסות, החברות במדד ה-S&P500 צפויות לרשום ירידה של 10.8% בהכנסות ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. הירידה הרבעונית החדה ביותר מאז 2009. מבחינת סקטורים, סקטור האנרגיה צפוי להציג את התוצאות החלשים ביותר עם ירידה שנתית של 41.7%.