מתחילת המשבר נראה היה שמי שלא נפגע כמעט בכלל זה סקטור ההייטק. מניות ה-FAANG בוול סטריט המשיכו אז וממשיכות גם עכשיו לעלות בלי הפסקה. ובכלל - הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, שובר שיאים. טסלה (TSLA) טסה על מאך 3 ושילשה את שוויה מתחילת השנה. למונייד הישראלית (LMND) שמספקת ביטוח דרך האפליקציה גייסה לפי שווי של 1.6 מיליארד דולר ותוך שעות הכפילה ושילשה את שוויה. בלי קשר, חברות מבוססות טכנולוגיה הסתגלו בקלות יתרה לעבודה מהבית והכול, באופן יחסי, נראה כזורם על מי מנוחות. אבל מה שקורה בנאסד"ק לא בהכרח מעיד על מצב תעשיית הטכנולוגיה.
עובדה בסיסית בכלכלה הוא כשיש מיתון כבד, כולם נפגעים בצורה כזו או אחרת. נכון, יש גם מרוויחים. אבל הדאונסייד הוא השולט וגם חברות מרוויחות צריכות להיות עם עיניים פקוחות שבעתיים. כי כמו שכל מבוגר אמור לדעת – לא לעולם חוסן. במיוחד לא בתקופה שבה הנפט מגיע למחירים שליליים, כלכלות נסגרות שוב ושוב וחוסר הוודאות מקפיץ את השווקים העצבניים גם כך. וכך גם בסקטור ההייטק העולמי, שבהרבה מאוד בחינות מוביל את ההתמודדות עם המגפה.
סקטור ההייטק מגוון מאוד – אבל יש טרנדים משותפים
בהקשר של הייטק, המילה סקטור היא כוללנית. אפילו מדי. כי מדובר בתעשיות מקבילות של טריליוני דולרים, שלעיתים קרובות אין ביניהן קשר אמיתי. יש תעשיית הייטק שקשורה לתעשיית הנשק, הייטק במכשור רפואי אבל גם ברפואה מקוונת, יש IT, תקשורת, חומרה ותוכנה, ייצור ופיתוח, אינטרנט, מסחר מקוון, תוכן, דאטה ועוד ועוד ועוד. בגלל זה קשה לדבר על סקטור ההייטק כמקשה אחת.
- כל הכותרות
מה שכן, ההייטק זה אקוסיסטם שלם, שבהרבה מאוד מובנים מניע את עצמו. כל עוד יש חדשנות אנושית וטכנולוגיה שעוזרת ליישם, אין לסקטור גבול והוא ימשיך לפרוח. זה לא רק כסף. אבל כסף עוזר. מאוד. וכמו שכולם יודעים, הוא משחק תפקיד לא קטן בהתפתחות של חברות רבות. וכאן יש עוד נקודה שמשפיעה על מרבית הסקטור, לפחות לחברות הסטארט-אפ, כלומר הון סיכון (שאליו נגיע אחר כך).
אבל, וכן יש אבל, התעשייה, כתעשייה, נהנית – או סובלת, תלוי באילו משקפיים מסתכלים – מטרנדים משותפים, כשהברור והמובן מאליו הוא טרנד הקישוריות שכבר דיברנו עליו. עידן הזום אם תרצו. אבל יש עוד טרנדים. צמצומים בשטחי משרדים, התייעלות וחיפוש מקורות מימון חדשים, השקעה בחדשנות ועוד. זה משפיע רוחבית על כלל החברות במשק הגלובלי, גם על ההייטק.
בהון סיכון כבר לא ממש מסתכנים
השבוע פורסם דוח האקזיטים של משרד עורכי הדין מיתר ומכון IVC, המתמחה בסקרים על סקטור ההיטק ועלו בו נתונים מאוד מעניינים. מהדו"ח עולה, כי במחצית הראשונה של 2020 היו 52 אקזיטים בהיקף כולל של כ-5.82 מיליארד דולר, שמהווים ירידה לעומת 77 אקזיטים בהיקף כולל של כ-14.3 מיליארד דולר שנרשמו במחצית הראשונה של 2019. או ירידה של 32% בכמות העסקאות ו-22% הן בהיקפן. מספר האקזיטים בשווי בין 100 מיליון דולר ל-5 מיליארד דולר, היה נמוך אף הוא בהשוואה למחצית המקבילה ב-2019, ועמד על 9 עסקאות בלבד לעומת 23 במחצית הראשונה של 2019.
עם זאת, במהלך המחצית הראשונה של 2020 גויסו 5.2 מיליארד דולר ב-312 עסקאות, ממוצע של 16.8 מיליון דולר לגיוס, לעומת 3.76 מיליארד דולר שגויסו ב-258 עסקאות במחצית הראשונה של 2019 בממוצע של 14.5 מיליון דולר לעסקה. זהו סכום הגיוסים הגבוה ביותר במחצית הראשונה של השנה אשר נמדד בשש השנים האחרונות.
לפי גורמים בתחום ליווי של חברות סטארט אפ לרישום בנאסד"ק וסיוע לסטארט-אפים בגיוס כספים, בחודש יוני הייתה עלייה של 5% בגיוס הכספים של חברות ישראליות ביחס לחודש יוני אשתקד. טירוף כשחושבים על זה. אבל לא בהכרח.
כי השאלה היא לא באמת כמה גייסו, אלא מי גייסו. האם הכסף הגיע לחברות חדשות שמחפשות מקורות מימון? התשובה היא לא. "אנשים מסתכלים על הנתון הזה של ה-5% ולא מאמינים. כל חברות הון הסיכון אומרות את אותו הדבר. אנחנו משקיעים רק בפורטפוליו שלנו, לא בדברים חדשים", אמרו הגורמים, שהעדיפו להישאר בעילום שם.
בכלל, בתחום אומרים כי עברנו לשוק של קונים, כאשר כל החברות מנסות לצמצם עלויות והתחרות על כל שקל בענף הפכה למוחשית. זה נכון באופן גורף. בתקופה שנזילות היא שם המשחק, כל טיפה נחשבת.
עם זאת, לדברי יריב לוטן, דירקטור פיתוח סקטורים אסטרטגיים ב-SNC – ארגון הגג של הסטארט-אפים בישראל, שמאגד תחתיו כ-7,000 חברות הזנק ישראליות – עדיין יש תנועה מעטה בשוק, אבל מי שלא גייס כסף עד פרוץ המשבר בהחלט נמצא בבעיה.
"החברות שהכי נפגעו הן דווקא חברות שקצת יותר מבוססות ונמצאות בשלב פיתוח הסופי של המוצר והיו צריכים לחדור לשוק. למוצרים שהיה בהם צורך לפני המגפה, לא בהכרח שיש בהם צורך עכשיו. מטבע הדברים, גם פחות מחפשים דברים חדשים ומי שלא גייס באמת נמצא עכשיו בבעיה", הוא אומר.
יותר מזה, לטענתו, אחד השינויים הגדולים שנראה בזמן הקרוב הוא בגיוסי ענק של 100 מיליון דולר ומעלה. "אנחנו נראה פחות ופחות מגה גיוסים. נכון שעכשיו רובינהוד גייסה 600 מיליון דולר, אבל במקרה הזה היוצא מן הכלל לא מעיד על הכלל", הוסיף.
זה נכון שמרבית השוק הישראלי אמנם מכוון לשוק האמריקאי ולכסף הגדול של הנאסד"ק, אבל גורמים הבקיאים בתחום גיוסי ההון אומרים כי גם בסין, שמהווה מקור גיוס חשוב בשנים האחרונות לתעשיית ההייטק המקומית, הברזים גם נסגרים. גם ביפן, שבשנים האחרונות חיפשה יותר ויותר השקעות בסטארטאפים ישראליים מגייסים פחות.
"מרבית כספי ההון סיכון ביפן מגיעים ממימון ממשלתי", אומר נובויוקי אקימוטו, או אקי לדבריו, יפני שייסד את חברת AT פרטנרז, שעד לפני המשבר הגיע אחת לחודש לישראל כדי למצוא סטארט-אפים ישראלים עבור משקיעים יפניים. השיחה כמובן, נערכה בזום. "ב-4 שנים האחרונות ועד 2019, הייתה עלייה של כמיליארד דולר בכל שנה בכמות הגיוסים שהגיעו מקרנות ההון סיכון, עכשיו כמובן זה נגמר ויש ירידה משמעותית בכספים שמוכנים להשקיע", הוסיף ואמר כי הוא מקווה לחזור בקרוב לישראל.
בקיצור, סטארט-אפיסטים עם חלומות גדולים, תמשיכו לחלום ולקוות, תמשיכו לעשות דברים גדולים, אבל אם תהליך גיוס הכספים היה קשה עד כה, עכשיו הוא נהיה הרבה יותר קשה. לפחות עד שנצא מהמיתון בכלכלה הריאלית.
מדינת סטארט-אפ – לא קורפורט
כאמור, בגלל היכולות הטכנולוגיות של סקטור ההייטק, הייתה לו יכולת יותר גדולה להתמודד עם השלכות המשבר ברמה העסקית. ברור שיש כאלה שנפגעו יותר, אבל כסקטור, כזה שגם כך עמוק בתוך הטכנולוגיה, באופן כללי קל יותר לעשות התאמות קטנות מאשר התאמות גדולות. אבל לטענת ד"ר תומר סיימון, סמנכ"ל טכנולוגיות לאומיות במיקרסופט (סימול: MSFT) ישראל, המשבר יצר תהליכים הרבה יותר משמעותיים בהייטק הישראלי.
"באופן מסורתי, להייטק הישראלי יש לא מעט שמרנות באימוץ שיטות עבודה בעולם. בזכות הקורונה הרבה מהשיטות האלה יובאו ומיושמות בישראל", אומר סיימון. "זה נכון, אנחנו אומת סטארט-אפ. יש חדשנות והון אנושי. אבל אנחנו לא מדינת קורפורט. והקופרורט עם שיטות העבודה המאוד מסודרות, בזמן המשבר חלחל לעבודה פה בחברות, גם לגדולות אבל גם לחברות הקטנות".
בכל מקרה, סיימון אומר שיש המון הזדמנויות בשוק, בדיוק כמו שהיה במשבר הסאב-פריים ב-2009. "מה שקרה בסאב פריים, זה שהשתחררו מלא טכנולוגיות של כלכלה שיתופית בשיא המשבר. אובר (סימול: UBER) ואייר ביאנדבי קמו בדיוק בשנים האלה. היום יש הזדמנויות חדשות", הוא אומר.
"עכשיו רואים גם פה בישראל, שיש דיפוזיה של שיטות שנכנסות לארץ. היום מנכ"לים מאוד בכירים מבינים שלא צריך להיות כל יום במשרד. אפשר לנהל מרחוק. למיקרוסופט יש 170 אלף עובדים שיכולים לעבוד מרחוק, זה עובד וזה עובד טוב. עכשיו גם בישראל מבינים את מה שהבינו בקורפורט ממזמן", הוא אומר.
עלייה בפריון וצמצומי שטחי משרדים
לפני כשבועיים ראיינו כאן את מנכ"ל לייבפרסון בישראל, לאור השינויים המהותיים שהוא מנהיג בתרבות העבודה של החברה בישראל. בין השינויים, סגירת 3 קומות משרדים ברעננה, מעבר למודל מצומצם של עבודה במשרד ועוד שינויים. הכול כמובן, צריך להיות מותאם לצרכים החדשים תחת הקורונה.
אבל זו תופעה כלל עולמית. סיימון אומר שבמנהטן ובסיליקון ואלי, הלב והבית של ענקיות תעשיית ההייטק העולמית, מסיימים שכירות ולא ממשיכים. זה קורה גם בארץ. ד"ר אפרת שפר, נשיאת פיליפס ישראל, מספרת על השינויים הארגוניים שעוברת החברה. כשמדובר באחת היצואניות הגדולות בישראל, שמייצאת בכל שנה ציוד רפואי בכ-1.5 מיליארד שקל, כדאי להקשיב ולהפנים – שוק הנדל"ן העסקי בבעיה קשה. לחברה יש 1,650 עובדים בישראל ו-5 אתרים בישראל. הם הולכים לצמצם בהיקף המשרדים.
"לא רק בישראל, בכל העולם מדברים על צמצומי שטחים. אנחנו מדברים על זה בפנים ובחוץ", אומרת ד"ר שפר. "כרגע רק רבע העובדים נמצאים באתרים, מי שלא חיוני באתר עובד מהבית. בסקר פנימי שעשינו החודש, 40% מהעובדים אמרו שהיעילות שלהם עלתה בעבודה מהבית. המנהלים שלנו מדברים על עלייה ביעילות של לפחות רבע מהעובדים. אבל גילינו גם שאנשים לא אוהבים להיות כל הזמן בבית. זה קשה ושוחק. הם צריכים מגע אנושי ותחושת שייכות. צריך חשיבה אחרת. אנחנו עוברים למודלים של שטחים משותפים. כשבאים למשרד באים לאינטראקציה ופעילות משותפת ופחות משרדים ופינות פרטיות.
פיליפס ישראל אגב, מתמחה בעיקר במכשור רפואי מתקדם. בניגוד לטרנד של צמצומים החברה דווקא גייסה 100 עובדים חדשים ומספר ההזמנות למוצרים בתחום ה-CT קפצו פי 2. כלומר הקורונה דווקא משחקת לטובתה מבחינה עסקית. החברה גם השתמשה בטקסטבוק ופעלה על תרחישים שצפו בחברה מראש. בשל עיסוקה החברה גם הוחרגה, מה שהקל עליה להמשיך בפעילות סדירה.
זה לא רק שינוי במודל של אנשים שמגיעים לעבודה, אלא בצורך של הגעה לעבודה
"נכון. לא צריך להתאים את השטחים אלא מה שעושים איתם. בשיחות עם חברות אחרות, אנחנו נעבור לשטח קטן יותר, עם פוטנציאל להרחבה או צמצום. כלומר גמישות יותר במשרד. כמובן שבנושא הזה גם יהיה חיסכון כספי. עוד נושא שיושפע זה נושא התחבורה. יהיו שינויים בחבילות העסקה של העובדים. יש כל מיני אופציות שאפשר לקבל באתר עצמו, אז אנחנו חושבים מה המשקל של התחבורה בצרכים העתידיים של העובדים והחברה".
לסיכום, כמו כל הסקטורים, גם ההייטק עובר שינויים מהותיים. חברות שפעם היו הבזבזניות בעולם, קופצות אגרופים ומסרבות לשחרר מזומנים. ישנן פחות השקעות בטכנולוגיות חדשות, אלא אם כן הן קשורות בעיקר ליכולת ההתמודדות עם המגפה והצרכים החדשים שהיא העלתה. אבל הכי חשוב בישראל, זו ההשפעה על סקטור הנדל"ן העסקי. בקרוב מאוד לצערי, אנחנו נראה גל פשיטות רגל בתחום, הן בבנייה והן באחזקה. המשבר שם הוא אקוטי. גם ההון סיכון לא ישתנה עד שנעבור לשוק שורי אמיתי, ולא כזה שהתחפש בזכות התערבות של בנקים מרכזיים.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
3.דירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדםדירה=קורת גג 19/08/2020 23:23הגב לתגובה זו0 0דירה=קורת גג=צורך בסיבי של האדםסגור
-
2.תפסיק לעבוד בשבת ,זה לא מוסיף כלוםדן 18/07/2020 23:36הגב לתגובה זו0 3אצלי הלפטופ סגור הנייד מכובה ותאמין לי שיש לי עבודה פי 100 ממך אבל לכבד את הבורא שציווה זאת חובת השעה במיוחד במצב הקייםסגור
-
1.בעברית!אבי 18/07/2020 20:16הגב לתגובה זו0 0לא קיימת המילה ממזמן ,הנכון מזמן "מ" אחת!!!!!!סגור
