חברת
ארית תעשיות
+1.07%
ארית תעשיות
621
+1.07%
הלקוחה העיקרית של ארית היא מדינה בדרום אסיה כתולדה מהסכם גדול מלפני כמה שנים. חוץ מזה החברה מוכרת באופן עקבי ומשמעותי למשרד הביטחון. השאלה אם ההזמנות של המשרד מונעות רק מסיבות אובייקטיביות או שיש כאן גם אלמנט של תמיכה בחברה, בעיקר בחברה הבת רשף שממוקמת בשדרות.
בכל מקרה, ארית מתאפיינת בשולי רווח גבוהים ושיעור הרווח הנקי שלה מההכנסות עומד בשלוש השנים האחרונות על לפחות 40%. אז לידיעת המדינה - אם אתם תומכים בחברה אז התמיכה הזו לא זורמת לעובדים, היא זורמת לכיסים של בעלי המניות - רווח של 40% מהמכירות לחברת מרעומים זה המון, זה יותר מהרווחיות של חברות טכנולוגיה מתקדמות. ארית עם כל הכבוד היא לא צ'קפוינט. אבל עזבו מה הסיבה לרווחים, האם הרווחים האלו אטרקטיביים למשקיעים?
- כל הכותרות
בשנת 2019 החברה הכניסה 57 מיליון שקל והרוויחה 22 מיליון שקל, אך חשוב להדגיש שבחברת ארית אין יציבות בהכנסות מכיוון שהיא לא פועלת בהסכמים למכירת כמות קבועה אלא מקבלת הזמנות בודדות לטווח של בדרך כלל שנה עד שנתיים ומספקת אותן.
בנוסף, לחברה מדיניות חלוקת דיבידנדים בשיעור של 30%-50% מהרווח.
בתחילת משבר הקורונה ירדה מניית החברה 30% ולאחר מכן עלתה בחזרה את רוב הירידה - הירידה של ה-30% לא הייתה בהכרח מוצדקת שכן הפעילות של החברה, מלבד שינוע המוצרים וחומרי הגלם לא אמורה להיפגע.
לפי דוחות 2019 ולא כולל הוספה של הרווח שככל הנראה נוצר מאז (שכן אומנם ההכנסות לא יציבות אבל החברה מרוויחה בעקביות) לחברה יש הון חוזר של 60 מיליון שקל, יש לה מעל 40 מיליון שקל של מזומנים במזומנים ונכסים פיננסים - מדובר על כרית מזומנים גדולה מאוד שלצד ההון החוזר מהווים חלק משמעותי לשווי שוק של החברה שעומד על 135 מיליון שקל.
בנוסף, לארית יש שיתוף פעולה עם חברה זרה מדרום אסיה שבו ארית עזרה לחברה הזרה בבניית המפעל שפועל גם בתחום המרעומים האלקטרוניים שלה ובעוד כמה דברים הקשורים לצד הטכני, ובתמורה לעזרה שלה ארית והחברה חתמו על הסכם שבו ארית מוכרת לחברה הזרה בבלעדיות שהחברה הזרה תיתן לארית מספר חלקים שמהווים חלק ניכר מהעלות ייצור; ההסכם הינו בתוקף עד לדצמבר 2030. ועל כן - ככל שהחברה הזרה תתקדם יותר במכירות שלה, כך גם ארית תכניס יותר ולאחרונה נראה מהדיווחים של ארית שהחברה הזרה מתקדמת יפה.
לסיכום
לחברת ארית אמנם יש תנודתיות בהכנסות. אבל היא חברה רווחית בעקביות, בעלת הון חוזר גבוה מאוד וגם מחזיקה בשיתוף פעולה עם חברה זרה, שייתכן שהשוק לא מתמחר. מנגד, חשוב להסתייג - ארית כבר תקופה אוכה נסחרת במכפיל לכאורה נמוך, והשוק לרוב לא משקר לאורך זמן. שאלה חשובה בקשר לארית היא הטכנולוגיה שלה. האם הטכנולוגיה שלה טובה והאם יש לה סיכוי לחוזים גדולים בהמשך? לפי הוצאות המו"פ השוטפות - 1-2 מיליון שקל, מדובר בחברה שלא משקיעה במו"פ וזה אומר דרשני.
לקריאת נוספת על טור הדעה "הפוטנציאל הגדול של ארית הקטנה".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
4.לא בדק לעומקאדון כתב בשרות אחרים 10/08/2020 23:10הגב לתגובה זו0 0הידע של החברה הכשיר את בל אלקטרוניקה ענק הודי בתחום הצבאי ואפשר לה להכנס לתחום המרעומים השוק ההודי חסר בכ5-6 מיליון מרעומים יש מעט מאד חברות עצמאיות בעולם שנמצאות בתחום ומכך נגזרת הרווחיות אדון כתב בשרות אחריםסגור
-
3.לכתב, החברה מייצרת בעיקר מרעומים אלקטרוניים מתקדמיםרמי 10/08/2020 19:48הגב לתגובה זו0 0מאוד ולא מכאניים שהם פחות טובים. תראה מה אני מצטט מהדוח השנתי האחרון: "הקבוצה עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מרעומים אלקטרוניים מתוחכמים המיועדים לארטילריה, למרגמות, לטנקים, לרקטות ארטילריות, לחימוש משוטט מדוייק )להלן: "חמ"מ"( ועוד. המרעומים האלקטרוניים מהווים תחליף למרעומים המכאניים והינם מדויקים, אמינים ובטוחים יותר לשימוש. כמו כן, המכלול האלקטרוני במרעומים אלה מאפשר תכונות נוספות כגון תקשורת עם המרעום ואפשרויות הפעלה אשר אינן ניתנות ליישום במרעומים מכאניים. " הבנת? בפעם הבאה אני מציע לעשות קצת שיעורי בית לפני שכותבים. בזמן מלחמה צריך מישהו מקומי, כחול לבן, ולא מישהו זר שלא ירצה לסייע לך (רמזים: אובמה ומלחמת לבנון).סגור
-
2.טעות! הרווח של החברה מהודו הוא ממכירת ידע ולכן הרווחמיקי 10/08/2020 17:22הגב לתגובה זו0 1הכולל הוא 40%, ברור שהרווח ממכירת מרעומים בישראל נמוך הרבה יותרסגור
-
תגובה לטוקבקגלעד מנדל 11/08/2020 09:12הגב לתגובה זו0 0הרווח הוא לא לגמרי ממכירת ידע. במסגרת ההסכם שלה בדרום אסיה היא בנתה את המפעל ועכשיו היא מוכרת לו בבלעדיות חלק מהחלקים. אני דיברתי על הטכנולוגיה של החברה - הטכנולוגיה זה לא הכל, יש גם את הידע והניסיון שצברה החברה שהוא גם שווה לא פחות מהטכנולוגיה שלה.סגור
-
1.לא מענינת בתקופת קרונהלוי 10/08/2020 14:47הגב לתגובה זו0 1כל תקציבי הבטון העולמי יעלם לטובת שגרת קרונה בריאות חינוך מרחוק אמזון ולא נשקסגור
- טען עוד
-
שטויות, תמיד צריך נשק, אם זה לאימונים או לשמור על בטחוןרמי 10/08/2020 19:42הגב לתגובה זו1 0מבצעי. אם תפרוץ מלחמה עם מה תילחם? עם דוקים?סגור
