השקעות בעידן הקורונה - העולם משתנה וזה יכול להיות גם לטובה

העולם משתנה ויש סיכוי שתקופתנו תיקרא עידן הקורונה / פוסט קורונה (בהמשך). למה שקורה עכשיו יש השלכות הרבה מעבר לנגיף הקורונה ושאלת החיסון נגדו וכל חודש שעובר מקבע את ההשלכות והשינויים של התקופה. אנחנו בוחנים כאן את ההשלכות האלו על מנת להבין באיזה אפיקים ומניות כדאי להשקיע וכדאי שכל אחד יבחן אותן גם לגבי חייו האישיים: עתיד החיסכון האישי, נדל״ן, בחירת מסלולי לימודים וקרירה.

רוצה להישאר מעודכן בטורים של זיו סגל? הורד את האפליקציה לאנדרואיד, או האפליקציה לאייפון וקבל התראות מביזפורטל 

ה״חבר״ ביל גייטס 
נתחיל הפעם ב״חברי״ ביל גייטס... כמובן שהוא לא באמת טורח לעדכן אותי במחשבותיו אבל הגיגיו מתפרסמים ברשת. ביל גייטס יודע הרבה דברים על העולם שאני לא יודע. כל אחד יכול לקרוא את תובנותיו, וגם לקבל את המלצות הספרים שלו, ב-Gates Notes.

השבוע הוא התייחס למשבר האקלים. האיש, שכבר לפני חמש שנים הזהיר מפני משבר של מגפה, טוען שמשבר האקלים הצפוי יהיה חמור ומתמשך פי כמה מהקורונה. אין חדש תחת השמש בכל הנוגע למשבר האקלים ולגישתו של גייטס כלפיו. חשיבות מאמרו היא בקריאה לעשיה מידית ובהבנה שאנחנו נמצאים בגל אחד גדול של שינוי.

מכיוון שאהבתם את מאמר ה״טאו״ שלי מהשבוע שעבר, נוסיף ונאמר שעל פי גישות הטאו והבודהיזם, כל גל קטן בים, יש לו אכן תצורה רגעית משלו אבל הוא אינו נפרד בהרכבו ובמהותו משאר הגלים שמהווים את הים כמכלול. כך, אם תרצו אפשר לדבר על גלים משניים בבורסה (שיוצרים את המגמה הראשית על פי תיאוריית דאו) ועל גלי הקורונה אבל בסוף, אם נתייחס לקורונה, מדובר במהלך מתמשך, של תחלואה והשפעותיה כשהחלוקה לגלים ומדינות היא תבנית של פעולה אנושית.

במציאות אין באמת גלי קורונה נפרדים וחלוקה למדינות. ביום חמישי שמעתי ראיון עם ד״ר ישראלית החברה בארגון הבריאות העולמי שאמרה בדיוק את הדברים האלו. פחות או יותר, מצב הקורונה במדינות אירופה דומה, בתזמונים שונים (ולראיה, העליה המצערת בתחלואה ביוון ה״ירוקה״). הניואנסים טובים בעיקר למהדורות החדשות, כמו אין סוף פטפוטי וול סטריט.
 
המשמעות עבורנו כמשקיעים היא שלא כדאי לחשוב במונחי ״היום שאחרי הקורונה״ בבחינת הסוף הטוב. זה לא אומר שיהיה כאן רע לנצח. זה כן אומר שתהליכי התאמת אורח החיים שלנו לכוחות הטבע הולכים להימשך אל תוך משבר האקלים והתחזקותם של כוחות נוספים.
 
כך למשל, מגמת העבודה מהבית שאנחנו עדים לה עכשיו יכולה להימשך אל תוך משבר האקלים. אין צורך בנסיעות לעבודה (שתורמות להתחממות הגלובלית ולזיהום) במזג אוויר קיצוני, אין צורך בשימוש בבנייני משרדים, חניונים, משרדים וחדרי ישיבות וכו׳. תהליכי ההסתגלות של כולנו לעבודה מהבית ייקחו את המגמה הזו גם אל מעבר לקורונה, אל תוך משבר האקלים. הרגלי קניות, למידה מרחוק, רפואה מרחוק, צריכת שירותים ועוד, כל אלו גם משתנים לעד ומתאימים טוב להתמודדות והערכות למשבר האקלים.

זה לא אומר שלא ניפגש אחד עם השנייה ולא נצא לבלות ולדייטים. אבל, להערכתי תהייה הפרדה ברורה יותר בין מה שנחוץ לאיכות חיים (טיולים, בתי קפה ומסעדות, אומנות ומפגשים חברתיים) לבין הפחתת בזבוז מיותר של משאבי זמן, טבע ואנרגיה. כך גם מגמת הפיכת בנייני משרדים וקניונים למתחמי מגורים יכולה להתרחב.

אני מצטער קצת שלא הקשבתי לחבר טוב שמזמן הפנה את תשומת ליבי למניות האנרגיה הירוקה. בצרות מחשבתי חשבתי שעם מחירי אנרגיה נמוכים ושווקים בעייתיים, יהיה קשה להן לעלות. אבל הן עלו ועולות יפה. ננסה לתקן את הטעות הזו, גם בשערים הנוכחיים. נתחיל את רשימת הרעיונות עם ICLN, קרן סל להשקעה גלובאלית בחברות אנרגיה ירוקה. הקרן פרצה לא מזמן את השיא ההיסטורי ורמה זו משמשת עכשיו כרמת תמיכה עם פוטנציאל לעליה משמעותית בהמשך. מכאן נמשיך בעתיד לאיתור רעיונות נוספים כאשר אחרת החברות המעניינות בתחום היא BEP.
 
הדרך לאינפלציה עוברת בצינורות הנפט והגז? 
ואם אנחנו בענייני אנרגיה, הקורא החרוץ אלי פרי, שפתח את עיני לעניין שבפלטינום, הסב את תשומת ליבי השבוע לגז הטבעי ולמניות האנרגיה שברון ואקסון. אלי עוזר לי להקיף את עולם הסחורות שאחת אחרי השניה מצטרפות למהלך העליה של הזהב - מלך הסחורות. סיבה מרכזית לכך היא הדפסת הכסף, אליה התייחסתי בשבוע שעבר כמקור לשני הנהרות הראשיים: וול סטריט והזהב. לנהר הזהב יובלים רבים. פלטינום וכסף (מתכת) הם שניים מהם. מחירי סחורות חקלאיות ומחירי נפט הם אפשרות נוספת. קחו בחשבון שהכל מוביל אל השלב הבא: אינפלציה.
 
אם נבחן קצת גרפים, אז הגרף של קרן הסל העוקבת אחרי הגז הטבעי, UNG, מראה פריצה כלפי מעלה של מגמת הירידה ארוכת הטווח. אם אכן תחזיק, יש פוטנציאל למהלך עליה משמעותי. סימנתי רמות תמיכה והתנגדות למעקב.

 
הגרף של קרן הסל של מניות האנרגיה, XLE, אשר שברון ואקסון מהוות כ-45% ממנה מראה תמיכה מעל הממוצע הנע ל-89 יום וכן התפתחות עוצמה של הקונים באמצעות אינדיקטור ה-ADI המוצג לכם כאן מתחת לגרף המניה. עליה מהרמה הזו תהיה סימן חיובי. שימו לב שתשואת הדיבידנד של אקסון היא כ-8% (!) ותשואת הדיבידנד של שברון היא כ- 6% כך שבהחלט יש לנו כאן בסיס טוב להשקעה ואם מחירי הנפט ושערי המניות יעלו אז יכול להיות כאן באמת מעניין. צריך לקחת בחשבון שחברות הנפט עברו תהליכי התייעלות והפחתת עלויות להתמודדות עם מחירי נפט נמוכים והללו יכולים להיטיב עם שורות הרווח העתידיות.

 
מה קורה בעולם?
קורא נאמן הציע לי לבחון מדדים מובילים בעולם כסימן מקדים אפשרי לבלימת העליות בוול סטריט. עוד נושא שקצת הזנחתי פה (משתדל לא להעמיס יותר מדי בכל מאמר) אבל כאמור, חברים עם כוונות טובות זו מתנה טובה גם לחיים וגם להרחבת תפיסת המציאות. אז בואו נבחן שלוש קרנות סל עולמיות:
 
סין - MCHI: אפשרות לפסגה כפולה סביב 75 דולר והתחלה של מהלך ירידה.

גרמניה - EWG: לא מצליחה לפרוץ את ההתנגדות ב-30 דולר. גרמניה בכלל ואירופה בפרט מאוד חשובות לדעתי שכן בעוד מלחמות הסחר בין סין לארה״ב רק מתחזקות, אירופה יכולה לקבל נוכחות רבה יותר בשיקום הכלכלי העולמי.

יפן - EWJ: שוב סיפור של התנגדות, ב-57 דולר.
 
המשתמע הוא שבורסות חשובות בעולם נבלמות מתחת לרמות השיא שלהן כך שלמעשה רק מדדי הנאסד״ק פרצו שיאים חדשים. עכשיו השאלה היא האם 4-5 החברות החזקות שמושכות את הנאסד״ק והנאסד״ק 100 כלפי מעלה יצליחו לגרור אחריהן את כל העולם או ההיפך? שאלה מעניינת שנעקוב גם אחריה.
 
JMIA - גיוון וכיוון מחכים לתזמון
נסיים בעוד רעיון השקעה מעניין שקבלתי השבוע מענת ארדיטי פוגל. ענת היא פסיכולוגית ויועצת ארגונית שמומחיותה ותחום עיסוקה חושפים אותה להתפתחויות עסקיות ורעיונותיה מגוונים טוב את זרם האפשרויות שלנו. המניה אליה ענת הפנתה את תשומת ליבי היא Jumia Tech ,JMIA. אולי חלקכם כבר גיליתם אותה אבל כאמור, יש אינסוף רעיונות וכל אחד רואה את חלקם דרך המשקפיים שלו (עם העדשות המוזהבות במקרה שלי..). בטח אחרי הקפיצה של המניה ברור שלא גיליתי את אמריקה אבל בכל זאת, אהבתי את הכיוון ועכשיו נשאר רק התזמון. החברה הגרמנית מכונה ״אמזון של אפריקה״ וניתן ללמוד עליה בסרטון הזה:
 

Jumia roadshow video - 2019 from Owen Cabon on Vimeo.

כאמור, גיוון מעניין לתיק ההשקעות בכלל ולהשקעה באמזון בפרט בתחום שהוא אחד המתפתחים בעולם. מבחינת תזמון, המניה תנודתית מאוד לאחרונה, אחרי קפיצה חזקה למעלה. אפשר לנסות לבנות פוזיציה איפה שהוא מעל 16 ל-17 דולר, על פי איתותים תוך יומיים ובהמשך לראות מה קורה.

כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.