לאחר הראלי בשוק: מנהלי הקרנות בארה"ב רוצים להצטרף

השווקים בוול סטריט לא מראים סימני עצירה ולראשונה בחודשים האחרונים נראה כי מנהלי הקרנות בארה"ב הופכים אופטימים במיוחד - כך עולה מסקר מנהלי הקרנות החודשי האחרון של בנק אוף אמריקה.

כ-46% מהנשאלים בסקר טוענים כעת כי הראלי בשווקים הוא כבר "שוק שורי חדש", לעומת 40% בלבד מהנשאלים בסקר של החודש שעבר. כ-35% בלבד מהנשאלים טוענים כי הראלי בשווקים הוא "ראלי של שוק דובי", לעומת 47% מהנשאלים בסקר בחודש שעבר. 

כ-17% מהנשאלים בסקר מעריכים כעת כי ההתאוששות הכלכלית בארה"ב תהיה מהירה (כלומר בצורה של "V"), לעומת 14% בלבד בסקר בחודש יולי. כ-31% בלבד מהנשאלים טוענים כי ההתאוששות תהיה איטית, כלומר התאוששות בצורה של "U" וכ-37% מעריכים כעת כי ההתאוששות תהיה בצורה של "W". 

• בנק אוף אמריקה בדוחות טובים, אבל "אנחנו עלולים להתמודד עם כלכלה משתנה"
• אחרי עלייה של 16% השנה - האנליסטים שרואים אפסייד של עוד 11% בזהב

כ-79% מהנשאלים בסקר צופים כי הכלכלה האמריקנית תתחזק בעתיד - הנתון החזק ביותר מאז דצמבר 2009. כ-57% מהנשאלים צופים עלייה ברווחים.

האופטימיות הגבוה של מנהלי הקרנות מתבטאת בשיעור המזומנים של גופים אלו. שיעור המזומן מהחלק הכולל בתיק ירד בחודש האחרון לרמה של 4.6% בלבד. בבנק אוף אמריקה מציינים כי אמנם מדובר בשיעור הנמוך ביותר מאז פברואר 2020, אך עדיין לא מדובר ברמות של אופוריה.

• "הפסיכולוג של השוק" - איך הצליח הווארד מרקס לייצר תשואה עודפת ללקוחות שלו?
• האיש שהפך נוסחה פשוטה למכונת רווחים
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הטרייד הפופולרי ביותר ע"פ הסקר ממשיך להיות "לונג" על מניות הטכנולוגיה בארה"ב. עם זאת, נראה כי מתחילים להופיע סימנים לשינוי העדפות (ראינו חלק מזה בשווקים מוקדם יותר החודש) - יותר "מניות ערך" ופחות מניות צמיחה, פחות מזומן ופחות אגרות חוב ממשלתיות.

השינויים בהעדפות של מנהלי הקרנות בחודש האחרון - מתחילים להאמין באינפלציה?