"ויקטורי נסחרת במחיר מלא"

מעין בק מרום מלאומי אמנם מציינת כי התוצאות של רשת ויקטורי ברבעון השני טובות, אך היא סבורה כי המניה במחיר מלא לחלוטין. למעשה, היא סבור שהמחיר הנוכחי - 86 שקל למניה גבוה מהמחיר ההוגן - 83 שקל למניה.    

"בהשפעת משבר הקורונה ורכישות הסניפים שביצעה ויקטורי במהלך השנה האחרונה הציגה החברה ברבעון השני גידול של 32.5% במכירות. המכירות בחנויות זהות גדלו ברבעון בכ-10.6%, גידול יפה וקצב גבוה יותר מזה שהציג כלל השוק ברבעון זה לפי סטורנקסט. כפי שצפינו, הרווח הגולמי השתפר

"בשורה התחתונה - תוצאות טובות מאוד אם כי מחיר השוק הנוכחי שרשם עלייה יפה כבר מתמחר אותן. אנו מעדכנים את ההמלצה לתשואת שוק וקובעים את מחיר היעד על  כ-83 שקל למניה.

"הכנסות ומגמת התרחבות: החברה רשמה ברבעון השני מכירות של 592 מ' שקל, צמיחה של 32% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הגידול המשמעותי נובע מהתגברות ברמת הצריכה הפרטית עקב התפרצות נגיף הקורונה וכן מהגידול בכמות הסניפים אותם מפעילה החברה לעומת תקופה מקבילה. נזכיר כי החל מסוף רבעון שני בשנה קודמת ועד לתחילת הרבעון השני בשנה זו פתחה החברה 11 סניפים חדשים (מחצית נפתחו עצמאית ומחצית נרכשו מיינות ביתן). בחנויות הזהות הציגה ויקטורי גידול במכירות בשיעור של 10.6% ברבעון זה, כאשר מדובר בגידול גבוה מזה שהציג כלל השוק ברבעון הנוכחי לפי סטורנקסט. הפדיון הממוצע למ"ר עמד ברבעון על 9 אלפי ₪ גידול של 7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

"מבחינת תוכניות להמשך – החברה פתחה סניף אחד נוסף בצמח לפני מספר שבועות, והיא מתוכננת לפתוח שני סניפים נוספים באשדוד ובאר יעקב בשנת 2021. הרווח התפעולי מנוטרל 16 IFRS עמד ברבעון השני על 20.7 מיליון שקל, שיעור רווחיות של 4.1% ברבעון הנוכחי לעומת 3.6% ברבעון המקביל אשתקד. שיעור בשיעור הרווחיות נובע מהגידול החד בהיקף המכירות ברבעון יחד עם השיפור בשיעור הרווח הגולמי, והוא קוזז על ידי שיעור הוצאות חד פעמיות ברבעון הקשורות ברכישת הסניפים החדשים ובפרסומם. החברה מציינת כי חלק מהתרומה לרווחיות הנובעת מהסניפים החדשים טרם באה לביטוי ברבעון זה, וצפויה להתבטא לאחר השבחה בתוך מספר חודשים"

התוצאות של ויקטורי ברבעון השני