כיצד פיצול המניות של אפל ישפיע על מדד הדאו ג'ונס?

אפל, שעקפה את רף ה-2 טריליון דולר, מתכננת לבצע ״ספליט״ למניות - כל מניה תפוצל ל-4. למהלך המתוכנן של אפל יש השלכות חשובות על מדד הדאו ג׳ונס, בו לאפל יש מרכיב מרכזי. 

הפיצול שנועד להפוך את אפל ״לנגישה יותר עבור בסיס משקיעים רחב יותר״, אמור להיכנס לתוקף החל מה-31 לחודש. המניה שנסחרת סביב ה-500 דולר, תסחר בכ-125 דולר. 

מכיוון שהדאו הוא מדד שנקבע על פי יחסים משוקללים  על פי מחירי מניות, הפיצול המתוכנן בסוף החודש פירושו שאפל תעבור ממשקל גדול, למעשה הכי משמעותי במדד  למשקל צנוע. המשקל שלה במדד יירד על פי יחס הספליט.

מדד הדאו נקבע על פי שערי המניות, כלומר המדד  נקבע על ידי שינויים במחיר המניות במדד, ולא על ידי שינויים בתשואות של המניות במדד. הערך הכולל של המדד מחושב על ידי מחיר מניות המדד וחלוקה על ידי מה שמכונה ״מחלק הדאו״, שעומד כיום על 0.14744. 

המשמעות היא שכל שינוי בדולר במחיר המניה, מתורגם לתזוזה של 6.78 נקודות במבחן המדידה (שפועל כך כבר 124 שנים). 

UnitedHealth(סימול:UNH) נסחרת במחיר של 310 דולר והיא עשויה להיות החברה המשפיעה ביותר על מדד הדאו בסוף אוגוסט. 

מדדים אחרים כולל ה-S&P 500, הנאסד״ק וה-Nasdaq Composite, משוקללים למחיר שוק ולכן מושפעים מהשווי הכולל של מניות המדד ולא על פי המחיר. 

אפל כיום היא החברה הגדולה בעולם לפי שווי שוק, ומתגאה בשווי של כ-2.2 טריליון טריליון דולר. מיקרוסופט במקום השני עם שווי שוק של יותר מ-1.6 טריליון דולר, אמזון במקום השלישי ומוערכת בשווי של 1.6 טריליון דולר. 

חלוקת מניות של חברות במדד הדאו אינן מקובלות, אך הם צוברות פופולריות בעשור האחרון. האחרונה הייתה נייק שפיצלה ל-2 מניות בחודש דצמבר 2015, ואילו אפל פיצלה בפעם האחרונה ביוני 2014, אז השלימה פיצול של 1 ל-7. 

ההודעה על הפיצול הגיעה לאחר שאפל דיווחה על תוצאות שיא במהלך הרבעון השני, אז דיווחה על רווח נקי של 11.25 מיליארד דולר או 2.58 דולר למניה, בעוד האנליסטים העריכו 2.05 דולר למניה בלבד.