פנאקסיה צומחת חזק ועברה לרווחיות גולמית, אבל עדיין הפסדית

חברת הקנאביס הרפואי ברק בית השקעות -2.32% ברק בית השק 4,629 -2.32% בסיס:4,739 פתיחה:4,739 גבוה:4,738 נמוך:4,600 תמורה:6,388 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: דיווחה על המשך צמיחה מואצת בהכנסות ומעבר לרווחיות גולמית, לצד זינוק בהוצאות התפעול והעמקת ההפסדים לרמה של כ-8.7 מיליון שקל.

הכנסות פנאקסיה הסתכמו בכ-14.8 מיליון שקל ברבעון השני, לעומת כ-3.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-374% (מעל לפי 4), וגידול של כ-21% בהשוואה להכנסות של כ-12.2 מיליון שקל ברבעון הראשון של השנה. 

התפתחות הכנסות פנאקסיה (במיליוני שקלים)

מקור: פנאקסיה

הגידול בהכנסות נובע מהגידול בהיקף הפעילות העסקית, לרבות גידול בהיקף המטופלים וכמות המוצרים שייצרה וסיפקה החברה לבתי המטופלים באמצעות "שירות פנאקסיה עד הבית", וכן וממעבר למכירה תחת האסדרה החדשה אשר מסבה לחברה הכנסה גבוהה יותר לכל יחידת מוצר.

בשורה התחתונה, למרות מעבר לרווחיות גולמית, החברה עדיין מפסידה ומגדילה את ההפסד הנקי לרמה של כ-8.7 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-3.8 מיליון שקל ברבעון המקביל. שיפור ביחס לרבעון הראשון של השנה - בו הפסידה החברה כ-9.4 מיליון שקל.

השפעות הקורונה
בחברה מציינים כי מפרוץ משבר הקורונה ששיאו בחודשים מרץ-אפריל 2020 ועד עכשיו החברה פועלת באופן מלא כמפעל חיוני באישור משרד הבריאות תוך ביצוע התאמות נדרשות על מנת לעמוד בהנחיות בנוגע להתמודדות עם הנגיף. להערכת החברה תוצאות הרבעון השני והמחצית הראשונה לשנת 2020 לא הושפעו באופן מהותי מהתפרצות הנגיף, כשכאמור אף נרשמו בתקופות אלה הכנסות גבוהות בהשוואה לתקופות קודמות.

מעבר לרווחיות גולמית
החברה עברה לרווח גולמי של כ-1.2 מיליון שקל (3% מההכנסות), לעומת הפסד גולמי של כ-0.4 מיליון שקל ברבעון המקביל. השיפור ברווח וברווחיות הגולמית נובע בעיקרו מהגידול בהיקפי הייצור והשילוח לבתי המטופלים של החברה באמצעות "שירות פנאקסיה עד הבית" ומניצול יתרון לגודל. זאת, על רקע הגידול בעלויות הנדרשות לצורך עמידת החברה בתקינה כפולה - הן תקן IMC-GMP ישראלי והן תקן EU-GMP שקיבלה החברה מרשות בריאות אירופאית ביוני 2020 – ומנגד גידול בעלות המוצרים המוגמרים הנמכרים למטופלים תחת האסדרה החדשה.

עם זאת, גידול משמעתי בהוצאות התפעול הכפיל את ההפסד התפעולי ביותר מפי 3, לרמה של כ-8.6 מיליון שקל, לעומת הפסד תפעולי של כ-2.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות המכירה ושיווק עלו ל-2.7 מיליון שקל, לעומת כ-0.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. הגידול נובע בעיקר מהגדלה של היקף מוקד שירות הלקוחות במהלך הרבעון הראשון של השנה, שנדרש להרחבת פעילות האספקה של מוצרים עד הבית שמבצעת החברה. בנוסף, חל גידול בהוצאות על רגולציה בקשר עם הכניסה לשוק האירופאי ורישום מוצרים חדשים בישראל, וכן מהוצאות הנובעות מזכאותם של שותפים לחלק יחסי מהכנסות ממכירת מוצרים מסויימים.

הוצאות ההנהלה וכלליות המשיכו להכביד על התוצאות, עם הכפלה של יותר מפי 4, לרמה של כ-7.1 מיליון שקל, לעומת כ-1.8 מיליון שקל ברבעון המקביל. עיקר הגידול נובע מרישום תשלום מבוסס מניות של כ-3.3 מיליון שקל והגידול הנוסף נובע מעליה בהוצאות בקשר עם היערכות ובניית תשתית מסחרית ומשפטית לייצוא לאירופה, וכן מגידול בהוצאות בקשר עם הפיכת החברה לציבורית ומגידול במצבת העובדים.

ד"ר דדי סגל, מייסד ומנכ"ל פנאקסיה ישראל: "אנו מסכמים את ששת החודשים החזקים ביותר בפעילות החברה מיום הקמתה, עם ההכנסות הגבוהות ביותר בסקטור המשקפות צמיחה של מעל לפי 4 ביחס לאשתקד. זאת, לצד המשך שיפור ברווחיות הגולמית וצמצום ההפסדים בשורה התחתונה, אשר נבעו בעיקר מההיערכות המאסיבית של החברה בשנה האחרונה לייצוא לאירופה. הגידול בהיקפי הפעילות במחצית הראשונה של 2020 נובע בעיקר מהגידול בביקושים מצד מטופלינו בשוק הישראלי למוצרי האיכות של החברה וממעבר הולך וגדל לרכישת מוצרים באספקה ישירה עד לבית הלקוח.

"תקן ה-EU-GMP אותו קיבלנו ביוני האחרון מרשויות האיחוד האירופאי ממצב אותנו בקדמת תעשיית הקנאביס העולמית יחד עם שורה מצומצמת של חברות בינלאומיות כחברה היחידה בישראל כיום בעלת תקן יוקרתי זה, ומקרב את החברה באופן מוחשי לשלב המכונן של תחילת ייצוא ומכירות ראשונות באירופה עד סוף שנת 2020".