בזק מקבלת מחיר יעד של 4.8 שקלים מ-UBS - אפסייד של 23%

חברת התקשורת  בזק -2.71% בזק 520 -2.71% בסיס:534.5 פתיחה:526 גבוה:533 נמוך:516.6 תמורה:36,559,728 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מקבלת המלצת קניה מבנק ההשקעות UBS עם העלאת מחיר היעד ל-4.8 שקלים, אפסייד של כ-23% על שער הבסיס של המניה הבוקר. "החודשיים האחרונים חיזקו את השקפתינו לגבי השיפור הצפוי בתוצאות החברה ולאחר הכרזה חיובית מצד הממשלה, בזק הודיעה כי בכוונתה להתקדם בפריסה הארצית של רשת הסיבים האופטיים. כתוצאה מכך, וביחד עם התקדמות טובה מהצפוי בבחינת התיעלות החברה אנחנו מעלים את מחיר היעד מ-4.5 שקלים ל-4.8 שקלים".

לקריאה נוספת:
> האנליסטים חושבים שיש אפסייד במניית בזק, אבל חלוקים בהמלצות...​
> בזק עברה לרווח נקי של 270 מיליון שקל ברבעון השני
> "הדוחות מסמלים שינוי מגמה; הצלחנו לעצור את הדימום"

ב-UBS מציינים כי המלצת הקניה שלהם (בדומה להמלצת הקניה הקודמת) מבוססת על השיפור הצפוי בביצועי החברה, על הסבירות לשינוי לטובה בבחינת הסביבה הרגולטורית ושינוי המגמה בתוצאות העסקיות אשר צפוי להוביל לחידוש חלוקת הדיבידנדים בשנת 2022.

האצת פרויקט הסיבים האופטיים
בתמיכה ממשלתית, המכשול הסופי למסגרת הרגולטורית הוא הכנסת, בה מצפים ב-UBS שההצעות יועברו במסגרת התקציב עד דצמבר 2020. "הסיכון הנותר, אנו מאמינים, הוא כישלונה של הכנסת הנוכחית בהעברת תקציב זה. מה שעלול להוביל לבחירות. נראה שבזק בטוחה שתמיכה רגולטורית ופוליטית חזקה מספיק כדי להשיק את הפרויקט ללא קשר, אולם היא תבחן את פרויקט הסיבים האופטיים כבר בשבועות הקרובים", מעריכים ב-UBS.

ברקע לדברים, נציין כי מאז החלטת הממשלה ביום ראשון, החליטו כבר מספר חברות על שינוי מדיניות ההשקעה כדי לקדם את תשתיות התקשורת הישראליות. במשרד התקשורת ציינו במשך עשור ישראל מפגרת אחרי העולם בתחום הסיבים, אך להערכתם הפער הזה עכשיו יצטמצם במהירות. ״ההחלטה שעברה בממשלה משפיעה מיד על פריסת תשתיות התקשורת. שוק תשתיות התקשורת מתעורר אחרי עשור, אני צופה פריסה של אינטרנט מהיר מוקדם מן הצפוי", אמר שר התקשורת יועז הנדל מוקדם יותר השבוע.

פרויקט אלפא מספק תמיכה נוספת ל-EBITDA
ב-UBS מציינים בנוסף, כי בזק מפתחת גם את פרויקט אלפא, הפרויקט לאיחוד החברות הבנות, במסגרתו בזק ממזגת את 3 החברות הבנות, פלאפון, יס ובזק בינ"ל, תחת קורת הגג של הראשונה. "פרויקט זה יפעל עד שנת 2024 במהלך שתי עסקאות איגוד לשלוש שנים. בבזק מאמינים כי הפרויקט יוכל לייצר עשרות מיליוני שקלים של התייעלות בשנה ולכן אמור לתמוך ב-EBITDA בשיעור של עד כ-3% בטווח הקרוב", מעריכים ב-UBS.

בזק דיווחה ברבעון השני של 2020 על הכנסות של 2.16 מיליארד שקל ועל מעבר מהפסד של 1.6 מיליארד שקל לרווח נקי של כ-270 מיליון שקל. החברה צופה רווח מתואם של 950 מיליון שקל בשנת 2020. ה-EBITDA המתואם צפוי להיות כ-3.5 מיליארד שקל וה-CAPEX צפוי להיות כ-1.5 מיליארד שקל (לכתבה המלאה).