האם היין היפני הופך למעניין?

מאז החלה תקופת הקורונה, שוק המט"ח הפך לנדנדה. המטבעות עולים ויורדים. עם זאת, יש לא מעט טרנדים שצוברים תאוצה, לא רק על רקע התפשטות המגפה, אלא גם בשל אופי התגובה של בנקים מרכזיים במדינות שונות לאירוע.

כדי להבין את הנדנדה הזו, מספיק להסתכל על יחס השערים של הדולר והיין. בפברואר השנה עמד היחס על מעל 112 יין לדולר. ב-9 במארס היחס ירד ל-102 יין לדולר, כששבועיים אחר כך היחס כבר עמד על 111.2 יין לדולר. מאז הנדנדה נמשכת אבל בעיקר לטובת היין, שנכון לכתיבת שורות אלה, נסחר ביחס של 105.9 יין לדולר.

האסטרטג ג'ייסון דו מבנק סוציאייט ג'נרלה, טוען יש סיכוי שנגיע גם ליחס של 100 יין לדולר, זאת בשל המהלכים המתונים יותר של הבנק היפני המרכזי ביחס לפד'. "היין יכול באופן טבעי לזרום לכיוון ה-100 יין לדולר", אמר דו בראיונות לתקשורת האמריקאית.

"אני חושב שכשמסתכלים על העקום הכללי של המטבעות, השווי ההוגן לטווח הארוך הוא יותר קרוב ל-100 יין ומדובר במטבע מאוד מעניין", המשיך. "הבנק המרכזי היפני לא עשה הרחבה כמותית גדולה כמו הפד', כך שמבחינת ההסתכלות על המדיניות המוניטארית, היין מסוגל להיות קצת יותר חזק".

דו גם הוסיף כי יש חשש בשוק שראש הממשלה החדש, יושיהידה סוגה, לא מסוגל לתפעל מדיניות כמו קודמו בתפקיד, שינזו אבה, שהיה ראש הממשלה עם הכהונה הארוכה ביותר בהיסטוריה של יפן. אבל העובדה היא שהצמצום במדיניות המוניטארית, עלולה לחזק את היין.