מאיפה מגיעות התובנות שאני משתף אתכם? שלושה זרמים: זרם אחד הוא קריאה. מאמרים, ציוצים, בלוגים. מטרת הקריאה היא גם לשמור אותי מעודכן וגם להציף רעיונות וכיווני השקעה. הזרם השני הוא הגרפים. אני עוקב אחרי גרפים של מדדים, סקטורים, ורעיונות השקעה. כאשר מתרחש אירוע טכני מעניין אני מכוון אליו את תשומת ליבי וחוקר אותו.
הזרם השלישי הוא תובנות ומחשבות אינטואיטיביות שנובעים משילוב שבין התוכן שאני קורא, הגרפים, ניסיון ואינטואיציה. קוראים לזה להרכיב תמונה מחלקים (מבלי לדעת את התמונה המלאה כפי שקיימת בהרכבת משחק פאזל). תמיד חשוב לזכור שהשקעות הן הימור אל תוך עתיד לא ידוע. ההבדל בין חשיבה "מלומדת" לחשיבה אינטואיטיבית כשמדובר בהימור הוא בעיקר בתחושת המשתמש (ה"מלומדת" נותנת לכאורה תחושת ביטחון). לפעמים דווקא חשיבה אינטואיטיבית היא הבסיס להעלאת תרחישים אפשריים שאינם תוצר של זרם המחשבות הקולקטיבי. הדרך לעבוד עם תרחישים כאלו היא לצרף להם מילות חקירה כמו "האומנם" וגם לעורר שאלות ולבחון את התרחיש שחזיתם עם המציאות - הגרף והחדשות.
לטורים נוספים של זיו סגל
המדדים בסין מנצחים את וול סטריט - האם זה יימשך?
אז האם לרעיון השקעה שקראנו ב"אתר מקצועי" או מאנליסט "מוסמך" יש ערך גבוה יותר מרעיון שעולה מהגרף או ממחשבה שצצה באמבטיה? אשאיר את זה כרגע למחשבה שלכם ונחזור לנושא בעתיד. שתי מחשבות עלו אצלי השבוע.
- כל הכותרות
הראשונה היא בדבר חיזוק ההשקעה בסין. סין היא שחקן קשוח לטווח ארוך גם במלחמת הסחר, גם בהתפתחות הכלכלית וההתעצמות העולמית ולזה אני מוסיף את האפשרות הלא מבוטלת שטראמפ יפסיד בבחירות. אפשרות כזו תאפשר להרגיע את תותחי המלחמה. יש הרבה אפשרויות השקעה בסין והיום בחרתי להזכיר שוב את Tencent, TCEHY, שמגוון שירותיה, לרבות פינטק ומשחקים מקוונים, תואמים במיוחד את רוח התקופה.
המחשבה השנייה היא בדבר האפשרות שהחורף יהיה פחות קשה ממה שחושבים ביחס לקורונה. כולנו עושים את החישוב הפשוט לכאורה שתוצאתו העצמת המספרים של השנה שעברה. אבל, ישנה התקדמות בהתייחסות הניהולית למחלה. הרפואה מוצאת פתרונות שטראמפ יעשה כל מאמץ לקדם בחודש הקרוב וגם אופק החיסון מתקרב. נוסיף לכך את המעבר המצומצם בין מדינות ואת בדיקות הקורונה שמעבר כזה מחייב ונקבל אפשרות לאופטימיות יחסית. אתם יודעים איך זה אצל אנליסטים. הם שמחים גם עם תוצאות גרועות כל עוד הן פחות גרועות ממה שהם חשבו. לא יודע כמה המחשבה הזו מעוגנת במציאות אבל כאסטרטג השקעות אני מניח אותה על השולחן, לפחות בשביל שלא נתקע עם כיוון מחשבה אחד.
אינפלציה – ממחשבה למציאות?
הנה דוגמה למחשבה שהונחה כאן ושנראתה בזמנו תמוהה לחלק מהקוראים שמתחילה להתממש. בכתבה שהתפרסמה השבוע קראתי על זינוק במחירי תוצרת חקלאית בעולם. נכתב שהתירס, החיטה והסויה הגיעו למחירי שיא של שנתיים ודובר על ההשפעה הצפויה של עובדה זו על מחירי מוצרים שאנחנו קונים. DBA היא קרן סל שעוקבת אחרי מגוון סחורות חקלאיות. ניתן לראות בגרף שלה פריצה ותמיכה מעל 14.5 דולר. יעד המבחן הבא הוא 15.25 דולר. מהלך מעל 15.25 דולר ילמד על סיכוי לעליה משמעותית בהמשך.
מניות הזהב גם עשו מהלך משמעותי השבוע ומכיוון שסביר שלא נראה העלאות ריבית בעתיד הקרוב, אנחנו ממשיכים עם התובנה שלנו: 1. הערכות לאינפלציה משמעותה גם המשך השקעה בזהב (השקעה שיושבת גם על משבצת ניהול הסיכונים) 2. חשיבות המרכיב של אחוז מניות כלשהו בתיק כבסיס לאפשרות לתשואה שתגן מהאינפלציה. להן נוסיף גם את המשמעות של אינפלציה לפגיעה ברווחיות של חברות, כמו סטארבאקס, שאולי יתקשו להעלות את המחיר הסופי לצרכן בשביל לפצות על עליית מחיר חומרי הגלם.
אגוון כאן את הצגת הגרפים של מניות הזהב שאנחנו עוקבים אחריהן. בשבוע שעבר הזכרתי את OLA שנסחרת בקנדה וקפצה יפה. השבוע אני מצרף את הגרף של SA שמתחזקת בהשוואה לקרן הסל של מניות הכריה (GDX) ושעוד מהלך קטן שלה למעלה יהווה פריצה של משולש המסחר. ביחד עם התמיכה החזקה ב – 16.3 דולר נראה שיש פה יחס סיכוי – סיכון טוב. בהקשר של מתכות, שימו לב גם לקרן הסל XME שהצגתי כאן לא מזמן ונותנת חשיפה למגוון מתכות. הקרן נותנת מענה משותף גם לעליית מחיר סחורות וגם לציפייה שמדינות יגדילו את ההשקעה בתשתיות, השקעה שמשמעותה ביקוש למתכות.
בשבוע שעבר הצגתי מודל להרכב מרכיב המניות בתיק. כתבתי על שילוב בין מניות בריאות הקשורות במירוץ לחיסון, "מניות קורונה" שמציגות את השינוי העסקי העולמי שמתרחש עכשיו, מניות זהב ומציאות.
למקבץ מניות הקורונה אני רוצה להוסיף היום את סוני SNE. יש לה תמיכה חזקה סביב 73 דולר כך שבהחלט אפשרי כאן גל עליה מחודש כשהשקעה במניה גם מגוונת לנו את התיק מבחינה גיאוגרפית. מניות הטכנולוגיה המובילות, AAPL, FB, GOOG ו – AMZN נראות בסדר על הגרף כך שניתן לראות שמקבץ "מניות קורונה" ממשיך להיות רלבנטי.
עדכון מציאות
במקבץ המציאות דברנו בשבוע שעבר על JMIA שנתנה קפיצה יפה השבוע ויש לה עוד הרבה מקום לעלות. כמו כן דברנו על מניות המריחואנה שגם החלו להתעורר, גם בהקשר של ציפייה לשלטון דמוקרטי בארצות הברית. הייתי מוסיף גם את דיסני, DIS, לפינת המציאות (הגם שלא מדובר במניה אחרי התרסקות כמו JMIA ומניות המריחואנה).
הפארקים אומנם סגורים והחברה מפטרת עובדים אבל היא גם מנצלת את התקופה להתפתחות עסקית בתחומים האחרים ובנית מודלים לרווחיות קבועה ויציבה מלקוחות בעתיד. מכיוון שהתשוקה לבילוי בפארקים הייחודיים של דיסני לא נעלמה ואפשר לומר שהיא נצברת במובן מסוים, יש כאן הזדמנות שמחברת בין השקעה בחברה טובה וממותגת שגם מתאימה את עצמה למציאות המשתנה וגם יש לה נכסים שממתינים לחזור ולהרוויח. מניית דיסני נתמכה באזור ה-121 דולר ויכולה להתחיל גל עליה חדש.
נסיים עם ה-S&P500. הרוח הגבית של טראמפ המחלים נשבה וכנראה תמשיך לנשוב במפרשיו עד יום הבחירות. רמת ה-3,450 נפרצה כלפי מעלה ונראה שאנחנו בדרך לשיא ההיסטורי ב-3,580. נכון לעכשיו, 3,450 היא רמת תמיכה ומבחן. מספר הימים עד הבחירות קטן, המתח והתנודתיות צפויים לגבור ולכן יהיה פה מעניין. נראה לי שראוי שילוב של אופציות PUT על ה-SPY (קרן הסל שעוקבת אחרי S&P500) בתיק להגנה מפני הפתעות. אפשר לחשוב כרגע על הגנה מתחת ל-340. היא תתעדכן למעלה ככל שהמדד יעלה (והאופציות שנרכשו, אם נרכשו, ישחקו בהדרגה. זהו מחיר הביטוח.)
כותב המאמר זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.
* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
13.האם יש סימנים לשינוי כיוון? למפולת?צפונית 13/10/2020 14:09הגב לתגובה זו0 0שלום, זיו, אוהבת לקרא את המאמרים שלך. במאמר : האם יתממש היפוך המניפה מתאריך 6.7.20, דיברת על אפשרות שינוי כיוון . מה דעתך עכשיו על אפשרות זו? האם יש סימנים למפולת? באותו מאמר כתבת על השקעה בזהב. עדיין רלוונטי?סגור
-
12.לא מצליח לקרוא ולהתרכזדור 12/10/2020 22:18הגב לתגובה זו3 0כל רגע המסך קופץ מפרסומות נקווה שאספיק לרשום לפני שקופץ שובסגור
-
11.העונש על מלחמת העולם שפתחה סין והקורונה שווה מפולת בסין (ל"ת)ע 12/10/2020 00:25הגב לתגובה זו1 0סגור
-
10.לא הבנתי ביידן טוס לקנאביס או לא? (ל"ת)ביידן 11/10/2020 22:07הגב לתגובה זו0 0סגור
-
9.סיןMoses 11/10/2020 18:47הגב לתגובה זו1 0מי משקיע בסין היא בעצמה נמצאת בבית של עצמה זה להכניס ראש בריא למיטה חולה .. לא לשכוח הם מפיצים מרגשים של הקרונה .סגור
- טען עוד
-
שים לב לסקטור האינטרנט שם..... (ל"ת)לא מדוייק 13/10/2020 08:59הגב לתגובה זו3 0סגור
-
8.זהב סילבר ליתיום מכוניות סיניותרכב חשמלי 11/10/2020 17:27הגב לתגובה זו2 0הסינים למרות עליית היואו יסבסדו . האינפלציה תגיע למרות הריבית הנמוכה היואו עולה הכל יתייקר .ואם התירס לאתנול עולה הכל יעלה ואם תתחיל צמיחה הדלק יעלה ..סגור
-
7.הבהלה לזהב חוזרת בגדול (ל"ת)ו 11/10/2020 17:08הגב לתגובה זו3 0סגור
-
6.שימו לב מה עשומאיר 11/10/2020 17:05הגב לתגובה זו4 0מניות האינטרנט בסין....סגור
-
5.הגנה מתחת ל 340אנונימי 11/10/2020 16:28הגב לתגובה זו0 0נושא ההגנה לא ברור. אתה לא מציין את טווח התקף- פקיעה של האופציה. וטכניקת ההחלפה עם שינוי בכיוון הגדי. מדובר בעלויות מאוד כבדות שאולי לא ראוי להכנס לזה בכלל.סגור
-
4.לא מצאתי TCEHY/מי יודע מה זה? (ל"ת)מאוכזבת 11/10/2020 16:22הגב לתגובה זו0 1סגור
-
TCEHYמנשה 11/10/2020 18:04הגב לתגובה זו2 0TCEHY Follow 92.72K followers Tencent Holdings Limited Tencent Holdings Limited, an investment holding company, provides value-added services (VAS) and Internet advertising services in Mainland China, the United States, Europe, and internationally. The company operates through VAS, FinTech and Business Services, Online Advertising, and Others segments. It offers online games and social network services; FinTech and cloud services; and online advertising services, such as media, social, and others advertisement services. The company is also involved in production, investment, and distribution of films and television programs for third parties, as well as copyrights licensing, merchandise sales, and other activities. In addition, it develops software; develops and operates online games; and provides information technology, information system integration, asset management, online literature, and online music entertainment services. The company was founded in 1998 and is headquartered inסגור
-
לא מצאת TCEHY ? ! לא בטוח שכדאי לך להתעסק בשוק ההוןיוסי 11/10/2020 17:55הגב לתגובה זו1 1לשאול מה זה TENCENT בתגובה, לא מעיד על הבנה מעמיקה. זו חברה קטנה רק בשווי של $666B , בטח קשה למצוא עליה מידע... NOTסגור
-
"התפלק " לילרון 11/10/2020 17:36הגב לתגובה זו0 0בלי רווח tencentסגור
-
ten centלרון 11/10/2020 17:34הגב לתגובה זו0 0tcehyסגור
-
3.הזמן להגדיל חשיפה לזהב (ל"ת)יוסי 11/10/2020 15:49הגב לתגובה זו5 0סגור
-
2.מה רוצים לבלבל את הציבור הבורסה בסי מיפו רק למתה (ל"ת)דוד 11/10/2020 15:46הגב לתגובה זו0 3סגור
-
1.לברוח מהבורסה בוארת בסי לימכור הכול ליכנס לאחר הנפילות (ל"ת)דוד 11/10/2020 15:37הגב לתגובה זו2 2סגור
-
קודם כללרון 11/10/2020 17:38הגב לתגובה זו0 0"בוערת בשיא" שנית ,להכנס ולצאת טוטאלית,זו לא הדרך,ככה מפסידיםסגור
