מניות הטכנולוגיה לא עוצרות - איך להיחשף לתחום?

מניות הטכנולוגיה זינקו אתמול בכמעט 4% למרות החשש שיהיה ערעור על תוצאות הבחירות וההכרעה תידחה ואף תוביל לקיפאון פוליטי. הסיבה היא שלשוק המניות לא באמת משנה אם ביידן או טראמפ יהיו בראש. הפקטור המשפיע ביותר הוא הריבית - ריבית אפסית מעלה את האטרקטיביות של המניות ובמיוחד את האטרקטיביות של החברות הצומחות - חברות הטכנולוגיה.

מניות הטכנולוגיה עלו משמעותית מתחילת השנה. הקורונה השפיעה עליהן רק בתחילת הדרך, ומהר מאוד המדדים של מניות הטכנולוגיה חזרו לעלות ושברו שיאים. בפועל, החברות הדיגיטליות הוכיחו שהן יודעות לצמוח ולהרוויח יותר בתקופת קורונה - הריחוק החברתי העצים את השימוש בדיגיטל והמפכה הטכנולוגית קיבלה בוסט גדול. הרי כולם יודעים שלמידה מרחוק זה העתיד, אבל יודעים את זה כבר 20 שנה וזה מתקדם בקצב צנוע. בשנה האחרונה התחום הזה התקדם כפי שלא התקדם בכל העשור האחרון. זו רק דוגמה - ענפים טכנולוגים רבים נמצאים בגאות עצומה והפכו את החברות הגדולות  לגורילות של ממש ששוות מעל 1 טריליון כשאפל מעל 2 טריליון. השורה המובילה כוללת גם את אמזון, גוגל, פייסבוק, נטפליקס וטסלה, אבל יש מאות חברות טכנולוגיות שנסחרות בעשרות מיליארדי דולרים ומעלה, לרבות נציגות ישראליות כמו נייס, צ'ק פוינט וויקס. 

האם זה יימשך? אף אחד לא יודע, אבל מה שברור הוא שאנחנו בעיצומה של מהפכה טכנולוגית שמשפיעה על חיינו במגוון של תחומים - זה גם הדיגיטל, אבל גם רכבים חשמליים, בינה מלאכותית, הדפסת תלת מימד, ריצוף גנטי, פינטק ועוד. 

יש כמה דרכים להיחשף לתחומים האלו. דרך אחת, אבל מסוכנת היא להשקיע במניות ספציפיות. דרך אחרת, מתאימה יותר לרוב המשקיעים היא להשקיע בקרנות מחקות וקרנות סל העוקבות אחרי מדדים. כאשר אתם עוקבים אחרי מדד, אתם בעצם רוכשים בעקיפין הרבה מניות שנמצאות בסל - כלומר, אתם מפוזרים על פני כמות גדולה של מניות ולא תלויים במניות ספציפיות. אתם בעצם מקבלים את הממוצע. הממוצע בשנים האחרונות ממש לא רע.  

התשואות של מניות הטכנולוגיה עולים על התשואה של המדד המרכזי בוול סטריט - S&P500. ה-S&P הוא מאבני הבניין החשובות של כל תיק השקעות. השאלה היא באיזה מינון (שיעור מסך התיק). עם זאת, בשנים האחרונות, במקביל לעליית הערך במדדי הטכנולוגיה, המשקל שלהן בתיק הכולל עלה.

נתחיל במדד המסורתי - S&P500. הדרך הנוחה להיחשף למדדים היא כאמור דרך קרנות סל וקרנות מחקות. הקרנות על ה-S&P הפכו בשנים האחרונות למאוד פופולאריות. לכל מנהלי הקרנות המחקות יש קרן על ה-S&P500. בדיקת ביזפורטל ל-3 שנים ולשנה האחרונה (הבדיקה נכונה לסוף אוקטובר 2020) מראה שכמעט כולן הצליחו לייצר תשואה דומה. את התשואה הגבוהה ביותר בשנה החולפת השיגו הקרנות של קסם והראל - 8%. במבחן של 3 שנים - הקרן של קסם בראש, עם תשואה של כ-33.2%. 

אז זה המצב במדד האמריקאי המוביל, אבל אנחנו מתמקדים הפעם במדדים על הטכנולוגיה. בדקנו את הקרנות על הנאסד"ק ועל ה-S&P טכנולוגיה. הנה הנתונים:

מדד הנאסד"ק מרכז את מניות הטכנולוגיה שהיו הנהנות העיקריות מהשפעות משבר הקורונה, אולם גם ב-S&P יש מניות טכנולוגיה מעניינות, כאשר השקעה בקרן המחקה העוקבת אחר תחום זה הציגה תשואה של כ-33% בשנה האחרונה. גם כאן, בפער צנוע על פני המתחרות, הקרן של קסם הובילה, עם תשואה של כ-33.4%.

התשואה כאמור גבוהה פי כמה מתשואת ה-S&P.  אבל יש עוד משהו חשוב. הקרנות המקומיות המובילות מצליחות לספק פער עקיבה חיובי. פער העקיבה הוא בעצם הפער בין תשואת המדד בפועל לתשואה של הקרן. הפער הזה עלול להיווצר בגלל דמי ניהול, בחירת מוצרי חשיפה מתאימים ויעילים יותר (עלויות נמוכות), ענייני מס ודיבידנדים. בשורה התחתונה פער העקיבה בעצם מסביר לכם עד כמה הקרן הצליחה להיות צמודה למדד כפי שרציתם. פערי העקיבה החיוביים טובים כמובן למשקיעים.