"לא נחזור לאותה כלכלה שהייתה לפני הקורונה"

ההודעות של פייזר ומודרנה בשבועיים האחרונים בנוגע לחיסון לקורונה הובילו את המשקיעים ל-2 שאלות מרכזיות: כיצד המדיניות המוניטרית של הפד' תשתנה, וכיצד המדיניות הפיסקלית של הממשל האמריקני תשתנה? 

החששות בשוק האג"ח התחילו להצטבר בשבועיים האחרונים, כאשר המשקיעים תוהים עד כמה יכול הפד' להמשיך במדיניות ה"אולטרה מרחיבה", כאשר הכלכלה האמריקנית צפויה לחזור לפעילות כמעט מלאה במהלך המחצית הראשונה של 2021. 

לקריאה נוספת: מצ'רנוביל ועד לשווקים היום, מקבלי ההחלטות יצליחו לאזן את השווקים?

על רקע חששות אלו נאם הערב יו"ר הפד' ג'רום פאואל ונדמה כי השווקים קיבלו בדיוק את מה שהיו צריכים - הבטחה מהפד' כי התמיכה הגדולה בשווקים צפויה להימשך עוד תקופה ארוכה. 

פאואל מוריד הערב את הציפיות הצמיחה בארה"ב (ובכך גם את הסיכוי להורדת תמיכה של הפד'"), כאשר הוא טוען כי " אנחנו לא הולכים לחזור לאותה כלכלה. אנחנו בדרך לכלכלה אחרת. הסיכונים לטווח הקצר ממשיכים להיות התפשטות של הנגיף". 

"מוקדם מידי אפילו לחשוב על תהליך של צמצום המאזן של הבנק (שגדל ב-120 מיליארד דולר בכל חודש", טען פאואל והוסיף כי "לדעתו מוקדם מידי לחשוב על הורדה של תוכנית התמריצים של הפד'".