יומן אקסטנשנס מבקשת לגייס 160 מיליון שקל

חגיגת ההנפקות הסגורות בהצעות לא אחידות בעיצומה, על רקע הסדר שמנסה הרשות לניירות ערך לעשות בהנפקות האלה, הרי שטיוטת התשקיף שפירסמה יומן אקסטנשנס מגלה מדוע טיוטת התשקיף לציבור חשובה מעין כמוה כדי שהציבור יוכל לשזוף את עיניו כיצד מנהלים את כספי הפנסיה שלו.

אם כן, ובקליפת אגוז, יומן עוסקת במיכשור רפואי. בשנת 2018 לא היו לה מכירות ובשנת 2019 היו לה מכירות של 12 מיליון שקל והפסד תפעולי של 48.5 מיליון שקל. במחצית הראשונה של 2020 מכרה החברה בהיקף כספי של כמעט 19 מיליון שקל ורשמה הפסד תפעולי של 11.5 מיליון שקל.

יומן מעוניינת לגייס בהנפקת מניות ראשונה לציבור (ובהקצאה לא אחידה) 159 מיליון שקל כמעט ללא קשר לביצועים שלה, הרי שטיוטת התשקיף מגלה כי היו"ר והמנכ"לית יחגגו עם אופציות בשווי מכובד למדי של 20.5 מיליון שקל.

טיוטת התשקיף מגלה כי המנכל"ית תקבל אופציות בהנפקה בשווי של 16.2 מיליון שקל בעוד יו"ר החברה יקבל אופציות בשווי של 4.3 מיליון שקל.

עד כמה מעניין הדבר, ניתן ללמוד משינוי תנאי ההעסקה של המנכ"לית רגע לפני ההנפקה. משל החשוב הוא ההנפקה ולאו דווקא הביצועים של החברה. הגב' תמר פרנקל מועסקת כמנכ"לית החברה מאז שנת 2017 (יוני 2017) מאז ועד היום משתכרת הגב' 60 אלף שקל מידי חודש וזכאית לבונוס של 20% משכרה בכפוף לביצועי החברה.

אך הנה, הנפקת החברה מתחממת ובתחילת החודש (נובמבר 2020) משנה החברה את תנאי העסקתה כך ששכרה מזנק ל-80 אלף שקל מידי חודש (בתוספת תנאים סוציאליים), הבונוס מזנק מ-20% בכפוף לעמידה ביעדים ללא פחות מ-10 משכורות בכפוף לעמידה ביעדים ואופציות בשווי של 16.2 מיליון שקל שמהוות בדילול מלא 3% מהון החברה (מחיר המימוש יהיה המחיר בהנפקה).

ואם החגיגה הזו לא מספיקה, הרי שבמקרה והחברה תמוזג, תימכר או תמכור את מרבית פעילותה הרי שהגב' פרנקל תקבל בונוס נוסף של 12 משכורות.

אז אם אדם מהישוב שואל את עצמו לאן מתפוגגת הפנסיה שלו - זו דוגמה נחמדה, אם כי קטנה, לתשובה אפשרית לשאלה הזו.