אול יר עוצרת את התשלומים למלווים – אגרות החוב צונחות מעל 40%

חברת אול יר הולדינגס תעצור זמנית את התשלום הקרוב למחזיקי האג"ח. לחברת הנדל"ן הזרה שעוסקת בנדל"ן מניב בניו יורק יש ארבע סדרות אג"ח נסחרות בבורסה: ב', ג', ד' ו-ה'. עם ההודעה על הפסקת תשלומים, נעצר המסחר בארבע הסדרות כאשר התשלום הקרוב היה מיועד ל-30 בנובמבר. עם פתיחת המסחר האגרות נופלות מעל 40%. הבעיות בחברה לא חדשות - במשך תקופה ארוכה היא עמדה בקושי באמות המידה הפיננסיות, כשכל פעם מחדש משהו אחר "מציל" אותה ומציב אותה מעל הרף הפיננסי. כמו כן, כבר לפני שנתיים התגלו בה כשלים בממשל התאגידי - בעל הבית משך לכאורה בטעות 3.7 מיליון דולר מהקופה וכל מנגנוני ההגנה לא שמו לב למשיכה  (הרחבה כאן) 

בנוסף, החברה הודיעה כי לא תעמוד במועד פרסום הדוח הרבעוני שיועדו לאותו תאריך. במסגרת פעילותה עוסקת אול יר בין היתר בייזום, פיתוח, הקמה, רכישה, השכרה, ניהול ותפעול של דירות למגורים (לרבות רכישת נכסים שלא יועדו למגורים, והסבתם לדירות מגורים להשכרה). החברה רשומה באיי הבתולה הבריטיים. הודעתה של אול יר גרמה לירידת באג"ח האחרות של חברות הנדל"ן האמריקניות שנסחרות בבורסה בתל אביב. מועד פירעונן של סדרות האג"ח של אול יר הוא בעיקר לשנים 2023-24.

הקושי בתשלומי האג"ח נובע מהתמשכותו של משבר הקורונה והשפעתו על ענף הדיור העירוני בארה"ב  והשפעתו על פעילות החברה, הקריסה המהירה בשער הדולר, ובפרט: העיכוב במימוש העסקאות שנכללו בתזרים החזוי שפרסמה החברה והשפעת אירועים אלה על מצב נזילותה של החברה ועל יחסיה הפיננסיים, כמו גם על הורדת דירוג משמעותית של אגרות החוב של החברה וחשש מהורדת דירוג נוספת.

בנוסף החברה מזכירה את חוסר הוודאות ביחס להשלכות אירועים אלה על הדוחות הכספיים של החברה, לרבות האפשרות שתיכלל בהם הערת עסק חי, העדר הוודאות ביחס למשאים ומתנים שמקיימת החברה עם מלווים ביחס לשינוי מבנה החוב וויתור על תשלומי ריבית להלוואות אותן העמידו אשר לא שולמו בחודשים האחרונים. החברה מזכירה היום שתי הלוואות של החברה בפרויקט דניזן-בושוויק והלוואה בגין נכס  ב-Smith st. שנמצאות במשא ומתן לשינוי התנאים בהלוואה לחברה.

ההשפעה העיקרית לרעה של המשבר על החברה הינו בעיכוב משמעותי במימוש וביצוע של עסקאות מהותיות למכירה של נכסים של החברה וביצוע מימון מחדש של הלוואות שנטלה החברה.

הירידה במחיר הדולר מסביב לעולם פגע בחברה. זאת, בעקבות העובדה שאגרות החוב (סדרה ה') של החברה נקובות בשקלים, לירידה בשער החליפין של הדולר ביחס לשקל השפעה מהותית על התזרים הפנוי מההלוואה.

הנהלת אול יר מבהירה כי ברשותה המקורות הכספיים לביצוע התשלום האמור, אך דירקטוריון החברה החליט כי בשלב זה תמשיך החברה לשלם את התשלומים שעליה לשלם בגין הלוואות בכירות ומובטחות לרבות תשלומי אגרות חוב מובטחות וכן הוצאות שוטפות הדרושות לפעילותה. החברה עדכנה כי ייתכן כי מימוש או אי-מימוש איזו מהעיסקאות הללו בימים הקרובים יביא לשינוי החלטת הדירקטוריון בנוגע לעצירה זמנית של התשלומים למחזיקי אגרות החוב.

מדובר בסוג של כדור שלג של בעיות בחברת הנדל"ן. במאי השנה הודיעה אול יר על ביטול (חד צדדי) של הסכם למכירת פורטפוליו של 74 נכסי נדל"ן מניב תמורת כ-344 מיליון דולר.