לאומי מעלים את מחיר היעד לפתאל ל-321 שקל; "מניית פתאל היא החזקה בסיכון, אבל עם אפסייד"
קבוצת פתאל החזקות -0.38% פתאל החזקות 50,200 -0.38% בסיס:50,390 פתיחה:49,850 גבוה:50,680 נמוך:49,850 תמורה:6,373,719 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: פרסמה אתמול דוחות מעודדים וציפיות חיוביות יחסית להמשך. האנליסטית מעיין בק-מרום מעניקה בעקבות הדוחות המלצה חיובית על המניה עם מחיר יעד של 321 שקל למניה - פרמיה של 16%. "החברה ממשיכה לבצע צעדים משמעותיים להפחתת ההוצאות השוטפות ולגיוס מקורות תזרים כאשר לאחרונה בוצעה הנפקת אג"ח להמרה בהיקף של 315 מיליון שקל ובוצעה הקצאה פרטית בהיקף של 50 מיליון", מעדכנת מרום-בק, "פתאל מעריכה כי צעדים אלו יסתכמו בתוספת מקורות בסך כ-1.5 מיליארד שקל, אשר יאפשר לה לעמוד בהתחייבויותיה בשנה הקרובה לכל הפחות עד לחזרה לשגרת פעילות מדורגת. אנו סבורים כי פתאל הוכיחה שהיא מסוגלת לעשות את הנדרש על מנת להתמודד עם המצב בגזרת ההתאמה למצב החדש כדי לעמוד בהוצאות הנדרשות ממנה, ואנו מאמינים שרמת הסיכון שאפיינה את החברה עם תחילת המשבר הינה נמוכה יותר במידה מסוימת עקב הצעדים שננקטו על ידה.
"ההתקדמות באישור החיסון משרה אופטימיות אך גם נוכח החיסון שסביר כי יאושר בטווח החודשים הקרובים, ייקח עוד זמן עד שהתיירות העולמית תחזור לרמות טרם המשבר ואנו צפויים לראות את התקופה המורכבת ממשיכה להתבטא בדוחות פתאל. אנו מזכירים כי במודל שלנו אנו מניחים כי בשנת 2021 ימשיכו תוצאות פתאל להיות מושפעות באופן דרמטי מהמשבר, כאשר אנו מניחים תרחיש לפיו בשנת 2022 תתחיל פתאל בחזרה לשגרה עד לחזרה ל- EBITDA צפוי בהיקף של כ-900 מיליון שקל בשנה המייצגת (היקף המייצג חזרה לרווחיות שהציגה פתאל בשנת 2019 בשנה המייצגת). בשלב זה, לאור חוסר הוודאות, אנו איננו מייחסים שווי לפעילות הייזום של פתאל, כלומר למלונות בבנייה או לחוזי שכירות עתידיים.
"אנו שבים ומדגישים כי עדיין מדובר בהחזקה בסיכון לא מבוטל החשופה בקורלציה גבוהה מאוד למגיפה ולעלייה כזו בהיקפי התחלואה, אך לדעתנו, קיים אפסייד בהחזקה. אנו מעדכנים את מחיר המניה ל-321 שקל למניה ומותירים את ההמלצה על תשואת יתר.
"תוכנית הייצוב וגיוס מקורות: בחודשים האחרונים שמאז פרוץ המגיפה מוכיחה החברה כי היא מסוגלת לעשות את הנדרש על מנת לגייס תזרים לצורך התאמת הוצאותיה לירידה המהותית בהכנסות. כאשר לאחרונה בוצעו הנפקת אג"ח להמרה בהיקף של 315 מ' ש' והקצאה פרטית בהיקף של 50 מ' ש'. צעדים אלו מצטרפים להלוואות בערבות מדינה בהיקף של כ-400 מ' ש' בישראל ובאירופה, לדחיית תשלומי קרן מבנקים, לדחייה/ויתור על דמי שכירות ולמענקים שקיבלה החברה באירופה. החברה מעריכה כעת כי צעדים אלו יביאו לתוספת מקורות בסך של כ-1.5 מיליארד ש', וזאת לעומת הערכה של כ-1 מיליארד ש' ברבעון הקודם, ויאפשרו לה לעמוד בכל מחויבויותיה בשנה הקרובה לכל הפחות עד לחזרה לשגרה".
ברבעון השלישי של השנה הגדילה החברה בהדרגה את כמות המלונות הפתוחים בהתאם למגבלות במדינות השונות כך שנכון למועד זה 132 מתוך 185 מלונות הקבוצה בישראל ובאירופה פתוחים. שיעורי התפוסה במלונות הפתוחים הם בין 10%-30% במלונות העירוניים ובין 50%-80% במלונות הנופש. זהו רבעון בו במרבית המדינות רמת התחלואה התאוששה לאחר הגל הראשון וטרם הגל השני ולכן נרשם שיפור ברמת ההכנסות, שעמדו ברבעון השלישי על 690 מיליון שקל, לעומת 128 מיליון שקל ברבעון השני של השנה, אך הרווחיות שלילית כצפוי. ה- EBITDA בנטרול 16 IFRS (וכולל איחוד יחסי) עמד על (64) מיליון שקל לעומת (228) מיליון שקל ברבעון השני של השנה, וההפסד הנקי עמד הרבעון על (233) מיליון שקל לעומת (290) מיליון שקל ברבעון הקודם.
תשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכמו עד כה בהיקף הכנסות של 1,669 מיליון שקל לעומת 4,083 מיליון שקל בתקופה מקבילה אשתקד, שהביאו ל- EBITDA שלילי של (327) מיליון שקל בנטרול 16 IFRS (וכולל איחוד יחסי) והפסד נקי של (754) מיליון שקל לעומת רווח נקי של 192 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
17.לשקר אין רגלייםדוד 27/12/2020 15:06הגב לתגובה זו0 0על מה המנייה עולה-לחברה יש הפסדים כבדים,וכרגע יש סגר בכל העולם והמלונות סגורים,לפי איזה ערך ופרמטרים כלכליים המנייה עולה ? טירוף מוחלט,והימור מסוכןסגור
-
16.אל תתפתו לרכוש חנייה של פתאל רב הנסתר על הגלויחחח אפסייד ? 04/12/2020 04:05הגב לתגובה זו0 0האנליסטית לא מפרטת לכם כיצד פתאל יפרע אגחים בשנת 2022 ההנחה שלי היא שפתאל ימשיך לדמם עד רבעון 3 2021סגור
-
15.שקרניםדיין יצחק 03/12/2020 16:27הגב לתגובה זו0 0חברה בצלילה של 1.5 מילארד איזה אפסייד אולי אפצי מרחיק קורונהנ. אין סיכוי לשקל רווחסגור
-
14.מדוע אינכם מפרסמים תגובות שנשלחו ?????????????? (ל"ת)דוד 02/12/2020 12:58הגב לתגובה זו0 0סגור
-
13.אפסייד של 16% על רמת סיכון כזאת הוא בעייתי ולא משתלם (ל"ת)עמית 02/12/2020 10:47הגב לתגובה זו2 0סגור
- טען עוד
-
12.היזהרו מהמלצות שווא ומאנשים שמדברים מתוך פוזיצייהדוד 02/12/2020 07:47הגב לתגובה זו3 0היזהרו מספקולנטים ומאנשים שמדברים מתוך פוזיצייה,הרבעון האחרון הוא יהיה גרוע ביותר, גם בארץ וגם בחו"ל המלונות כמעט כולם סגורים,ואלו שעוד פתוחים הם בתפוסה של 30 אחוז, וזה אמור להימשך גם ב 2021,השפעת החיסון תהיה רק בסוף 2021, -חבל שאנשים יפסידו את ממונם בגלל תאוות בצע של אחריםסגור
-
11.בשביל 16% לא שווה את הסכון (ל"ת)רוח 02/12/2020 01:30הגב לתגובה זו1 0סגור
-
10.אני רק שאלה....תשובה העביר את מכונת הדפוס לאגח ל פאתל?? (ל"ת)YL 02/12/2020 00:04הגב לתגובה זו0 0סגור
-
9.כשבנק ממליץ לקנות הגיע הזמן להפטר מסחורה (ל"ת)גרגמל 01/12/2020 23:09הגב לתגובה זו0 0סגור
-
8.כל מגיבים פה מתחתי הם דביליםסוחר 01/12/2020 22:17הגב לתגובה זו3 3יש צפי והוא חיובי....לא הייתי מזלזל בהם בכלל ואני גם שם את הכסף שלי איפה שהפה שלי ואני כבר בפנים שפרצו 24000 וגם הוספתי 27000 ויש לי מקום לעוד מנה אולי גם שתיים שם...אתם תגלו אותה ב 45000 ואז תגידו נראה לי שאני קונה תעלו כמה אחוזים בכסף ותתרסקו.וחוזר חלילה.נ.ב זה סיבוב מספר 3 שלי מאז הקורונה אחת הסתיימה בסטופ של איזה 11%בערך ואחת ברווח של 85%...הפעם אני בונה שם לטווח ארוך ניפגש בשמחות...שלכם סוחר זקןלא המלצה לשום פעולה הכל בגדר דמיון (:סגור
-
שציינתי בתגובה 5 (ל"ת)אתה מהסוחרים הטיפשים 02/12/2020 09:34הגב לתגובה זו0 0סגור
-
אתה הדביל הגדול ביותר-וגם חסר אינטלגנציהדוד 02/12/2020 07:40הגב לתגובה זו0 0על איזה צפי אתה מדבר,הרבעון האחרון הוא יהיה גרוע ביותר גם בארץ וגם בחו"ל כמעט כולם סגורים,ואלו שעודים הם בתפוסה של 30 אחוז, וזה אמור להימשך גם ב 2021,השפעת החיסון תהיה רק בסוף 2021, או שאתה באמת דביל,או שתה סתם ספקולנט-חבל שאנשים יפסידו את ממונם בגלל תאוות בצע של אחריםסגור
-
סוף סוף נמצא שפוי בין המגיבים (ל"ת)tjs 02/12/2020 02:28הגב לתגובה זו0 0סגור
-
7.חחחחחחחחחחחחח,זאת בדיחה ולא המלצה (ל"ת)דוד 01/12/2020 21:47הגב לתגובה זו4 0סגור
-
6.המלצה בעיתית ביותראסף 01/12/2020 21:03הגב לתגובה זו5 0התמונה מוצגת באופן מחמיא מידיסגור
-
5.להגיד אפסייד זה בושהמאיפה האנליסטית הזאת 01/12/2020 21:01הגב לתגובה זו5 1המניה יכולה להגיע לשם כי יש סוחרים טיפשים בארץ,המניה צריכה להיות מתחת ל 10,000 אג כי היא לא תצליח להחזיר את ההפסדים שלה ב 5 שנים הקרובות בשנת 2022 לא תהייה התאוששות רק יתחיל המשבר אנו נמצאים עכשיו על אדי דלק ברגע שהתמיכות של הבנקים המרכזיים והממשלות יגמרו יפסיקו לשלם לחלתניקים אז תהייה בעיהסגור
-
4.מה זהאיפה הרשויות .הפסד אדיר , היתאוששות רק בעוד כמה שנ 01/12/2020 20:56הגב לתגובה זו2 0איפה הרשויות .הפסד אדיר , היתאוששות רק בעוד כמה שנים , חובות הלוואות , במיליארדים .ןעדיין ממליצים על המניה .סגור
-
3.פתאום עכשיו בשיא העליות צצים כל האנליסטים עם הערכות.. (ל"ת)אא 01/12/2020 18:38הגב לתגובה זו3 0סגור
-
2.אין שום הצדקה כלכלית והגיונית להמלצהישראל 01/12/2020 18:15הגב לתגובה זו1 1ההמלצה של לאומי,הוא צחוק ולעג לרש,ומה שאפשר לומר לגברת מעין בק מלאומי-המלך הוא עירום,ונחשפתם בבושתכם.סגור
-
1.שלאומי ידאגו להעלות את מניית לאומיליאור 01/12/2020 18:07הגב לתגובה זו2 0לפני שלאומי ממליצים על מניות אחרות שידאגו להעלות את המנייה שלהם לאומי !סגור