האם הנחושת בראלי עם פוטנציאל לאפסייד של 24%?

האם הייצור בסין ודרום קוריאה יוביל לראלי שורי במחיר הנחושת במהלך החודשים הקרובים ? בגולדמן זאקס סבורים שכן, לאחר שאתמול הגיע מחיר הנחושת לשיא של 7 שנים עם מחיר של 7,719 דולר לטון מטרי. עם זאת, מאז השיא של אתמול, מחיר המתכת ירד וכעת עומד על 7,669.9 דולר, או ירידה של 0.6%.

מתחילת השנה עלה מחיר הסחורה בעלת השימושיים התעשייתיים המרובים בכ-22% והיא בדרך לשנה הטובה שלה מאז 2017 – לאור משבר הקורונה והזעזועים שחטפה הכלכלה ושרשרת הייצור העולמית.

"הראלי השורי בנחושת נמצא בעיצומו, כשהמחירים עלו ב-50% מאז הנמוך של 2020 והגיעו לרמה הגבוה ביותר ב-3 השנים האחרונות", כתבו בבנק. "המחיר הנוכחי הוא לא עיוות לא רציונלי, אלא אנחנו רואים בו כצעד הראשון לראלי בשוק הנחושת", הוסיפו.

בעקבות זאת, גולדמן עדכנו את התחזית השנתית שלהם ל-2021 למחיר של 9,500 דולר לטון מטרי, לעומת הערכות הקודמות שהעניקו מחיר יעד של 7,500 דולר. או אפסייד של 26.7% על ההערכה הקודמת ו-23.8% אפסייד על המחיר הנוכחי.

בתחזית ל-2021/22, בבנק מעריכים כי המחיר הממוצע של הנחושת יעמוד על 8,625 דולר ב-2021 ו-9,175 דולר ב-2022. "יש סיכוי גבוה שבמחצית הראשונה של 2022 יעמידו במבחן את השיא של הנחושת, שעמד ב-2011 על 10,170 דולר לטון מטרי, לאחר שבמארס השחור השנה מחירי הנחושת ירדו ל-4,600 דולר לט"מ.

בכל אופן, למדנו השנה שכדאי להיזהר מתחזיות. דוגמה מובהקת היא מחיר הזהב, ששבר השנה שיאים כשחצה את קו ה-2,000 דולר ונעצר רק על קרוב ל-2,070 דולר. זאת על רקע היחלשותו של הדולר, כשבשוק העריכו בקיץ שהזהב יכול גם לחצות את רף ה-3,000 דולר. בפועלהראלי נעצר בתחילת אוגוסט ואיבד, נכון לכתיבת שורות אלה 11.6% מערכו בפחות מ-4 חודשים.