פידליטי
השווקים בשיא וחלק מהמשקיעים מממשים. זה נראה נכון, אחרי הכל השווקים לא יכולים רק לעלות. אז זהו - שבזמן האחרון האופטימיות של בתי ההשקעות והגופים המנהלים את הכספים כל כך גדולה שיש כמעט אחידות דעים שהשווקים ימשיכו לעלות זה נובע מכמה סיבות לרבות היציאה ממשבר הקורונה בזכות החיסונים ובעיקר חוסר אלטרנטיבות ההשקעה בגלל הריבית האפסית. בגולדמן זאקס מאוד אופטימיים על כיוון המדדים בוול סטריט לטווח הקצר-בינוני גם בזכות הערכה שתמריצים נוספים בדרך והנה גם פידליטי אחת ממנהלות הקרנות הגדולות בארה"ב מצטרפת לאופטימיות.
בפידליטי אומנם מציפים את המצב הנוכחי של השווקים הפיננסים ואת השאלות הרלבנטיות - האם על השוק לפחד מהשיאים החדשים אליהם הגיעו המדדים החדשים לאחרונה בוול סטריט? אבל לא מודאגים מכך. חששות מפני שיאים חדשים בוול סטריט אינם המצאה חדשה, אך ניכר כי ההתאוששות המהירה של שוק המניות בחודשים האחרונים הגדילה אותם משמעותית. ועתה לקראת הגעת החיסונים נגד נגיף הקורונה נשאלת שאלה נוספת והיא האם דווקא מציאת חיסון תגרום לירידות תחת ההבנה כי תמה תקופת ההקלות המוניטריות והתמריצים.
יוריין טימר, מנהל המקרו בקרנות פידליטי מעדיף להגדיל את הפריזמה כדי לענות על שאלות אלו. טימר בחן את התשואה הריאלית (מותאמת לאינפלציה) של מדד ה-S&P 500 מאז 1871. בנוסף הוא מדד את התשואה של המדד לאחר משברים בצורה לוגריתמית כדי "לכווץ " את השנים להציג את השינוי בתשואה בצורה ברורה יותר על פני זמן.
- כל הכותרות
התוצאות אליהן הגיע טימר היו מפתיעות. על פי השינויים במדד נראה כי מאז התאוששות ה-S&P 500 ב-2008, הוא נמצא במעין תנועה מחזורית שמזכירה את מחזור העליות של 1949-1968 ומחזור ארוך יותר שנעשה בין 1962 לשנת 2000. בהתחשב בקצב התאוששות של המדד, נותרו לו עוד כשמונה שנים של עליות ותשואה חלומית של כמה מאות אחוזים עד אז.
הגרף של פידליטי. עיבוד: ביזפורטל
מי שתוהה מאיין יגיע הכסף החדש כדי להגדיל את שווי המדד, יכול להתעודד מהפרסומים האחרונים של בנק אוף אמריקה. על פי הבנק, בארבעת השבועות האחרונים נרשם שיא בהזרמת כספים לשוק המניות בשווי של 115 מיליארד דולר. 9 מיליארד מתוכם הגיעו ממכירת זהב. אינדיקציה ברורה לעלייה בביטחון המשקיעים. במילים אחרות בפידליטי אומרים את הדבר הבה - זה לא רק הריבית, זה לא רק היציאה מהחיסון. זו גם ההיסטוריה. ההיסטוריה מלמדת שיציאה ממשבר מורגשת בשוק המניות על פני זמן? כמה זמן? בפידליטי סבורים שזה יהיה לפחות 6 שנים.
אבל לפני שאתם משתכנעים לחלוטין, רק כמה תובנות גם מההיסטוריה - להתכונן למה שמצפים זה "חוכמה קטנה". זה נכון שאין באופק איום גדול על השווקים הפיננסים, אבל אף אחד לא יודע להתכונן למה שלא ניתן לצפות. משברים נוטים להגיע ממקומות שלא נמצאים על הרדאר של האנליסטים, קוראים לזה ברבור שחור. אז אולי יהיו שנים רבות של מגמה חיובית ואולי לא. תמיד צריך להיות חשדן ולהיערך בהתאם. מניות זה משחק מסוכן.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
27.ואני אומר קחו את הכסף עכשיו ! וברחוהחגיגה נגמרה (ל"ת)י 06/12/2020 10:33הגב לתגובה זו4 5סגור
-
לברוח לאן?אינפלציה 06/12/2020 15:01הגב לתגובה זו1 2אל תנסה לתזמן את השוק. מעטים הצליחו לעשות זאת בעבר. הדרך היחידה היא השקעה לטווח ארוך ולא להיבהל גם שהשוק יורד. הערך של הדולר ירד ב 100 שנים אחרונות ירד ב 97 אחוז. אין אפיקי השקעה אחרים, ריביות 0 צפויות להיות איתנו בשנים הקרובות. הסיכוי שהבורסה תהיה נמוכה מעכשיו בעוד 10 שנים היא די נמוכה. עם אתה בר מזל עם כסף פנוי להשקעה אל תחשוב פעמיים!!!סגור
-
לברוח לזהב או לפקמ בלטות (ל"ת)י 06/12/2020 15:40הגב לתגובה זו0 2סגור
-
צודק . זה הזמן לקחת את כל הכסף ולברוח (ל"ת)ו 06/12/2020 12:02הגב לתגובה זו2 3סגור
-
26.הטלת מיסים = ברבור שחוררועי ר 06/12/2020 09:48הגב לתגובה זו4 2כדי לכסות על גרעון פיסיקלי של 3.5 טריליון וחוב של 27 טריליון של הפד. בכלל בכל העולם יעלו מיסים כולל בישראל בגלל זה ביבי לא רוצה תקציב. העניין הוא שצריך להעלות מיסוי בצורה חכמה אקספוננציאלית כך שמי שמרוויח פחות לא ירגיש העלאה ומי שמרוויח מעל 20 אלף בחודש יתחיל להרגיש והנטל יהיה על העשירונים הגבוהים שגם לא נפגעו במשבר הזה.סגור
- טען עוד
-
שום מיסים. ידפיסו דולרים עד שייגמר הדיו (ל"ת)דובון 06/12/2020 13:03הגב לתגובה זו1 0סגור
-
לעולם לא יגמר הדיו ולא יקרה כלום אם יעלו את שכר החלתיםח 06/12/2020 15:42הגב לתגובה זו0 0והמובטליםסגור
-
25.למה מניות זה משחק מסוכן?עידן 06/12/2020 08:48הגב לתגובה זו5 0מי שמשקיע על בסיס יומי או שבועי או חודשי לפי גרפים אז כן זה משחק מסוכן. כהשקעה לטווח ארוך אין אלטרנטיבה אחרתסגור
-
צודק. מסוכן דווקא לא להשקיע ולהשאר מאחור. (טווח ארוך)עידן חדש 06/12/2020 15:10הגב לתגובה זו1 0צודק. מסוכן דווקא לא להשקיע ולהשאר מאחור. (טווח ארוך)סגור
-
24.אצלנו יש חבורה שצועקת ירידות מפולת משנת 2010 (ל"ת)חחח 06/12/2020 07:27הגב לתגובה זו2 1סגור
-
23.לא שמעתי עד היום על בית השקעות שלא אמר כדאי להשקיעיחזקאל 06/12/2020 04:01הגב לתגובה זו2 0גם לפני מפולת אמרו כדאיסגור
-
22.בחירות לסנאטא 05/12/2020 22:12הגב לתגובה זו1 0בוא נדבר אחרי הבחירות לסנאט ב 5 לינואר, אם יבחר סנאט דמוקרטי יש צפי ללא פחות מקריסה של שוק המניות ...סגור
-
21.כלומר ? יהיה טוב ? אבל מסוכן ? (ל"ת)דן 05/12/2020 22:03הגב לתגובה זו0 0סגור
-
20.ואם שוק הנדל"ן הממונף בסין יקרוס לפתע?הכול דבש... 05/12/2020 21:41הגב לתגובה זו0 0יש הרבה ברבורים שחורים שמעופפים ועלולים להפתיע, וגם בעיות החוב האדירות של מגזרים שונים בארצות הברית (=כמו של הסטודנטים, למשל). יש הרבה אפשרויות למצבים שיובילו לנפילות חדות, אבל כל תיקון כזה יביא כנראה לגל של עליות חדותסגור
-
19.האם ההיסטוריה חוזרת על עצמה?חכמים בלילה 05/12/2020 21:31הגב לתגובה זו0 0מה שעולה מהמודל המוצג כאן שכל היציאות ממשברים זהות. האם אפשר להשוות יציאה ממשבר רפואי כמו זה נוכחי להתאוששות ממלחמת עולם.סגור
-
18.נשמע הזוי (ל"ת)א 05/12/2020 20:49הגב לתגובה זו0 0סגור
-
17.מצחיקתמיד אחרי ניתוחים כאלה יש מפולת ממש 05/12/2020 17:21הגב לתגובה זו0 0תמיד אחרי ניתוחים כאלה יש מפולת ממשסגור
-
16.26.12 ברוך !!!! יעני דיפ .Business 05/12/2020 17:21הגב לתגובה זו0 0נראה לקראת סוף החודש מ-26.12 ברך ממשית . (הימור נטו )סגור
-
15.אוי אוי פידלטי ..רישמו 60000שנים של עליות מכ'פת לכם? (ל"ת)האלו 05/12/2020 17:16הגב לתגובה זו0 0סגור
-
14.כבר כיום המכפילים לא סביריםנו באמת 05/12/2020 17:09הגב לתגובה זו0 0בסופו של יום, מחיר של כל עסק משקף את הרווח שהוא מייצר או בצורה פשוטה יותר כמה שנים העסק צריך להרוויח בקצב הנוכחי על מנת להחזיר את ההשקעה. בד"כ המספר נע על 15. יש חברות שנסחרות במכפיל של 30 ויותר ויש כאלו עם ערך תלת ספרתי. המשמעות היא אופטימיות לצמיחה עתידית בשעור מאוד משמעותי קרי מניות חלום. לא כל החלומות יתגשמו ולאור השווי המנופח של הוברסות בשלב מסויים "אופנות אופנה" בבורסה בטווח הקצר יוחלפו במאזניים שמודדים את השווי האמיתי של העסקים בטווח הארוך. בסופו של יום, ולא יודע לאמר לכם מתי נראה התכנסות למחירים הגיוניים. 6 שנים נראה לי קצת מופרז. זכרו שהריבית אפסית ואין לאן עוד להוריד. בכל העולם כולל ישראל אבטלה של 10-30% - מי בדיוק יזרים ביקושים?סגור
-
13.האפסים שם באמריקה לא מסוגלים בלי להריץ את השוק אוחחח הההאמיתי 05/12/2020 17:03הגב לתגובה זו0 0חחחחחח נותנים לבתי השקעות את המושכות נו באמתסגור
-
12.ככה זה לפני שהשוק מתרסק , אופטימיות אינסופית והכל וורוד (ל"ת)אלמוג 05/12/2020 14:45הגב לתגובה זו0 0סגור
-
11.יצטרכו להעלות מיסיםרועיר 05/12/2020 12:42הגב לתגובה זו0 0כדי לכסות על גרעון פיסיקלי של 3.5 טריליון וחוב של 27 טריליון של הפד. בכלל בכל העולם יעלו מיסים כולל בישראל בגלל זה ביבי לא רוצה תקציב. העניין הוא שצריך להעלות מיסוי בצורה חכמה אקספוננציאלית כך שמי שמרוויח פחות לא ירגיש העלאה ומי שמרוויח מעל 20 אלף בחודש יתחיל להרגיש והנטל יהיה על העשירונים הגבוהים שגם לא נפגעו במשבר הזה.סגור
-
10.הפוך גוטה הפוךאני 05/12/2020 12:40הגב לתגובה זו0 0זה הכסף שמאבד מערכו יותר מאשר הבורסות (באמת) עולות.עובדים עלינו כבר 30 שנה...סגור
-
9.הזיה כזאת עדיין לא שמעתי.. בגלל שב2 משברים אחרים בהסטוmuda 05/12/2020 11:46הגב לתגובה זו0 0ריה הבורסה המשיכה לעלות כך וכך שנים אז גם זה יהיה ככה??? חחחח כאילו מה הקשר בכלל... פשוט הזיהסגור
-
8.למה עוד 20 שנה חחחאם כל הבועות . שנה הבאה תראו אם המפולת שהאנושות לא 05/12/2020 11:31הגב לתגובה זו0 0אם כל הבועות . שנה הבאה תראו אם המפולת שהאנושות לא חוותהסגור
-
7.נמתין ונראהבודק בפרטים 05/12/2020 11:25הגב לתגובה זו0 0כתבה נפלאה !!! הכותב מצטט מישהו שמסביר מדוע השווקים אמורים לעלות ובסיום מזכיר שעלולות להיות גם ירידות. "כיסה" את עצמו לשני הכיוונים ואני לא הצלחתי להבין מה הוא אישית צופה. כמעט כמו החזאי שמבטיח יום שמש ומזכיר שכדאי להצוייד גם במעיל גשם ומטריה.סגור
-
6.לפי FDRYH השווקים תוך 23.5 חודשים על ציר הזמן יגיעו ל 5האלו 05/12/2020 11:16הגב לתגובה זו0 0אחוז ופחות ממצבם.כרגע..56% לא ישרדו וכל זאת לפני מפולת סופיתסגור
-
5.ארמגדון הכאוסי יחשב לדבר עדין ושברירי יחסית למה שיקרה!! (ל"ת)האלו 05/12/2020 11:12הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.צריך להיזהר במיוחד בתקופה שהאנליסטים אופטימיים (ל"ת)benny 05/12/2020 11:05הגב לתגובה זו0 0סגור
-
3.הבורסה תמשיך לעלות בשנים הקרובותאור 05/12/2020 10:37הגב לתגובה זו0 0קחו הלוואות מהבנקים, מהמשפחה, מהחברים. שימו בבורסה ותתעשרו.סגור
-
2.והכל בזכות הנגידים והריביתכולם ככ שחצנים 05/12/2020 10:31הגב לתגובה זו0 0שדואגים לעשיריםסגור
-
1.יש אלטרנטיבה לשוק ההון...משה 05/12/2020 10:30הגב לתגובה זו0 0אתם כל הזמן חוזרים ואומרים שאין אלטרנטיבה לשוק ההון אך זה ממש לא נכון. הנדל"ן מתחרה כאלטרנטיבה וכברירת מחדל ראשונה להשקעות בתור" נכס" מוחשי וכדאי וההון הנדרש גובה את רוב המזומן של המשקיע.סגור
