הדולר ממשיך להיחלש מול השקל ונסחר הבוקר ברמה של 3.25 שקלים - הפעם האחרונה בה הצמד נסחר ברמה דומה היתה בשיא משבר הסאב-פריים - ביולי 2008. מגמת ההתחזקות של השקל נמשכת ביתר שאת, למרות ההשלכות השליליות של משבר הקורונה על כלכלת ישראל.
לאורך חודש נובמבר, רצף החדשות הטובות דחפו את שווקי המניות המקומיים והגלובליים לעליות חדות. בין היתר פורסמו תוצאות הבחירות לנשיאות ולהרכב בית הנבחרים בארה"ב, נמצאו חיסונים ומתוכננת הפצתם בשבועות הקרובים, דירוג האשראי של ישראל נותר ללא שינוי, ונתוני הצמיחה בישראל ברבעון השלישי היו טובים מהצפוי.
לדברי קובי לוי, ראש דסק אסטרטגיות שווקים בלאומי שוקי הון "בימים האחרונים, הדולר נחלש מול רוב מטבעות העולם ובעיקר מול מטבעות כלכלות מתעוררות בעלות מאפיינים פיננסים יציבים. במקביל, האווירה החיובית בשווקים בשילוב עם הכוחות הבסיסיים של הכלכלה הישראלית חיזקו את השקל בהדרגתיות מול סל המטבעות, ובמידה רבה אף יותר מול הדולר, עד לשבירת שיא חוזקו של השקל בשער 3.25 שקלים לדולר".
- כל הכותרות
התפתחות שער הדולר מול השקל - חזרה לרמת שיא משבר הסאב-פריים 
לדברי לוי, מבחינת סביבת הנזילות ניכר עודף היצע, בעיקר מצד מקומיים, שעולה בקנה אחד עם הסימנים לכך שבשוק היה היצע כבוש שסביב שער 3.30-3.35 המתין לשערים גבוהים יותר לצורך מכירה, ומוצא את דרכו לשוק בשערים נמוכים יותר ולקראת סגירת שנת התקציב 2020.
בלאומי שוקי הון מעריכים כי מגמה זו תמשך, נוכח ציפיות להיחלשות הדולר בעולם עקב הכוחות הבסיסיים שמאפיינים את כלכלת ארה"ב, כמו לדוגמה התרחבות גירעון התיאומים (הגירעון בחשבון השוטף ובתקציב הממשל), סביבה מוניטרית מרחיבה לאורך זמן וסביבת אינפלציה גבוהה ביחס לעולם המערבי.
במקביל לכך, מעריך לוי כי השקל צפוי להתחזק בזכות העודף בחשבון השוטף בישראל ואפשרות להתרחבותו לשיעור של 4.5-5% בשנים הקרובות. "הכוחות העיקריים שתומכים בכך יהיו קשרי הסחר החדשים עם מדינות המפרץ, הפעילות בסקטור ההייטק ועליה בעודף בחשבון השירותים לעומת יציבות בגירעון בחשבון הסחורות עם פוטנציאל מסוים לצמצומו בזכות ייצור ויצוא הגז. בנוסף, תזרים ההשקעות הנכנסות לישראל צפוי להמשך לטובת ההשקעות הישירות וההשקעות הפיננסיות", כותב לוי.
"מנגד, בטווח הקצר קיימים גורמי סיכון כמו למשל: אפשרות להתפתחות מלחמת מטבעות מחודשת כפי שחווינו בשנת 2009, לאחר משבר הסאב פריים בו כל מדינה ניסתה לפחת את שער המטבע שלה על פני האחרות. בהקשר זה, הבנק האירופאי יפרסם את החלטת הריבית שלו מחר (10/12) וכנראה יתייחס להתחזקות האירו מול הדולר בשבוע וחצי האחרונים. גורמי סיכון נוספים הם אפשרות לסגר שלישי בישראל; חוסר יציבות פוליטית מקומית, שגוררת עליה באי שקט החברתי כלכלי; אפשרות לתיקון בשווקי המניות הגלובליים לאחר תקופה ארוכה של עליות ועוד. לסיכום, התרחיש המרכזי הוא שבהעדר התממשות גורמי הסיכון, הפעילות הריאלית והפיננסית בישראל ימשיכו לייצר תזרים שיתמוך בהתחזקות השקל מול הדולר, ובאופן הדרגתי ואיטי יותר גם מול הסל. מנגד, פעולותיו של בנק ישראל לרכישות בשוק המט"ח עשויות להאט את מגמת התחזקותו", סיכם לוי.
גם להערכת דר' גיל מיכאל בפמן, כלכלן ראשי בלאומי שוקי הון, עוצמתו של השקל צפויה להישמר בחודשים הקרובים. "הגורמים הבסיסיים שעומדים ברקע להתחזקותו של השקל צפויים להמשיך במגמתם הנוכחית. כך העודף המתמשך בחשבון השוטף של מאזן התשלומים, על רקע עודף ניכר בחשבון השירותים, צפוי לגדול בשנים הקרובות; זאת, במקביל להמשך תנועות הון נכנסות למשק, בדגש על היקף נרחב של השקעות ישירות על-ידי זרים. בנוסף, כניסת ישראל למדד WGBI, תומכת גם כן בביקוש לשקל עקב רכישת איגרות חוב ממשלתיות בשוק המקומי על ידי גורמים זרים, אשר הגדילו אחזקתם מ-5.5% בסוף 2019 ל-7.6% באוקטובר השנה. יש לציין כי ייתכן שההתפתחויות החיוביות בזירה הגאו-פוליטית, שתרמו לחיזוק מעמדה הדיפלומטי של ישראל באזור, עם אפשרויות כלכליות חיוביות, תומכים גם כן בחוסנו של השקל".
ההתחזקות המתמשכת של השקל מתחילת השנה, הביאה את בנק ישראל לרכוש מט"ח בהיקף נרחב, אם כי, בחודשים האחרונים קצב הרכישות התמתן. כך, בחודש אוקטובר רכש בנק ישראל מט"ח בסך של כ-0.53 מיליארד דולר, אך מתחילת 2020 היקף רכישות המט"ח עומד על 14.96 מיליארד דולר. עקב כך, יתרות מטבע החוץ בבנק ישראל הגיעו לסך של 160.75 מיליארד דולר, שהם 40.4% תוצר.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
27.בנק ישראל נכשל לחלוטין. מדוע לא מדפיסים שקלים?אמיר 10/12/2020 10:09הגב לתגובה זו1 0הכתבה הארוכה לא מתייחסת לעובדה שמדיניות של בנק ישראל נכשלה כליל. נניח כי בממוצע בנק ישראל הפסיד כ 10% על כל רכישות המט"ח בסכום 166 מיליארד דולר כלומר 16 מיליארד דולר הפסדים ברכישות מט"ח. הספקולנטים ממשיכים לקנות שקלים ולגרום להפסדים עצומים למדינת ישראל. בנק ישראל ממשיך לרכוש מט"ח ולהגדיל את ההפסד. לא ברור מדוע בנק ישראל לא עושה בדיוק את מה שעושים בגוש היורו או ביפאן או ארה"ב ולהדפיס כסף כדי לבצע פיחות מהיר ולשבור את הספקולנטים ולפחת את המטבע כדי להגדיל את רווחיות היצוא..סגור
-
26.ביטקויןיעקב 09/12/2020 23:23הגב לתגובה זו0 0מי שקצת עירני מבין שניגמרו המישחקים עם הבנקים הדולר הדפסת הכסף והריבית יש אלטרנטיבה שהעולם דוהר אליה ביטקוין לא סתם הרבה אנליסטים ממליצים על ביטקוין לשנת 2021 שיטרוף את הקלפים עם המלצות של עד מיליון דולר ליחידהסגור
-
25.!!טראמפ 09/12/2020 15:05הגב לתגובה זו0 0ריסק לאמריקה את הצורה בשביל להריץ את הבורסותסגור
-
24.אומרים כלכלה טובה למה 420 אלף משפחות נכלאו למצב כלכלי ל (ל"ת)אבי 09/12/2020 13:31הגב לתגובה זו0 0סגור
-
אף אחד לא נכלא (ל"ת)לאבי 09/12/2020 17:19הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
23.ראתם אך מיצרים דולרים מעלים אותם במעלית יש להם הרבה ניר (ל"ת)דוד 09/12/2020 12:39הגב לתגובה זו0 1סגור
-
22.שרת 7 תל אביבאלי 09/12/2020 12:31הגב לתגובה זו0 0הדולר למטה עוד רק2.95סגור
-
21.האם המצב הנוכחי עושה חסד עם הקרנות השקליות ?דגן 09/12/2020 12:28הגב לתגובה זו0 0.סגור
-
20.!!נציגי הספקולנטים 09/12/2020 12:18הגב לתגובה זו0 0אם נציגי הבנקים חוזרים על אותם דברים כמו תוכי מריח שמונעים מפוזיציה יכול להיות?.. למה אף אחד לא מדבר על פיחות שצריך להתבצע שברור שהוא צריך להתבצע לא משנה מה המישקל של הדולר בתקופה המוטרפת הזאת הרי הם כלכלנים כולם הם לא חושבים שמטבע חזק הוא בעצם מטביע חזק לדעתי ביום שיבעו משורט נתחיל לראות כתבות הפוכות אין באמור המלצה לכלום בהצלחהסגור
-
19.תורדו את הבורסה הדולר יעלה בטיל למעלה (ל"ת)מישיק 09/12/2020 12:15הגב לתגובה זו0 0סגור
-
18.ביזיוןקולקלת ישראל 09/12/2020 11:47הגב לתגובה זו0 0אין בעיה שהשקל ימשיך להתחזק אם האוצר רוצה לממן מכיסו(כיסנו) את היצואנים בתמיכה מביבית שתאפשר להם זכות קיום הזווים תורידו ריבית ותבצעו פיחוד חד השקל החזק רק זה מה שחסר למדינה סין ברכבת אווירית לישראל כולם מזמינים מחול הרבה יותר בזכות "ההתעשרות" הבלתי צפויה על חשבון מי זה?? בדיוק העסקים הקטניםסגור
-
תלכו קיבינימט עסקים קטנים (וגם גדולים)לך לך 09/12/2020 15:09הגב לתגובה זו0 0גזלנים זה השם שלכם. רק מוצרים סינים זה טוב לישראלים ! או כל מדינה אחרת לצורך העניין. לכו חפשו עבודה יא גנבים.סגור
-
17.עושים הנפקה מרצים את הבורסה עושים כסף כל ויוצאים מפליםא (ל"ת)אבי 09/12/2020 11:44הגב לתגובה זו0 0סגור
-
16.חברים מה שקורה זה בועה בועה בועה גדולה בבורסה (ל"ת)אבי 09/12/2020 11:42הגב לתגובה זו0 0סגור
-
15.חצי מהכסף שנמצה בבורסה של הציבור ולו של החברות שמשקעות (ל"ת)אבי 09/12/2020 11:41הגב לתגובה זו0 0סגור
-
14.עם יש לך כסף למה אתם עושים הנפקות בסוף הכול יפול (ל"ת)משה 09/12/2020 11:39הגב לתגובה זו0 0סגור
-
13.בסוף הציבור ישלם על כול ההנפקות מה שקורה (ל"ת)משה 09/12/2020 11:39הגב לתגובה זו0 0סגור
-
12.הדולר חייב להתחזק כיטל 09/12/2020 11:38הגב לתגובה זו1 0מה שיורד צריך לעלות..סגור
-
11.הבורסה נמצאת בבועה גדולה עושים הנפקות כי אין להם כסף (ל"ת)משה 09/12/2020 11:38הגב לתגובה זו0 0סגור
-
10.חצי מהחברות שמשקעות בבורסה בחובות עצמים בגלל הקורונה (ל"ת)הננמי 09/12/2020 11:35הגב לתגובה זו0 0סגור
-
9.עושים הנפקות כי אין להם כסף שמשקרים לציבור להכניס כסף ל (ל"ת)הננמי 09/12/2020 11:34הגב לתגובה זו0 0סגור
-
8.שיבדקו חברות והיראו שמשקרים לציבור לעלות את הבורסה (ל"ת)הננמי 09/12/2020 11:33הגב לתגובה זו0 0סגור
-
7.המוסדיים מורידים את הדולרניר 09/12/2020 11:10הגב לתגובה זו1 0כול המוסדיים ביחד מגדרים את שער הדולר שהם קונים הרבה מניות בחול אז הם חייבים לקנות דולרים.אבל ביד השניה הם מוכרים את כול הדולרים שקנו.אבל זה עבודה בעיניים כי מי קונה את כול הדולרים זה ישראלים אחרים אז זה לא אמור לשנות כי הדולרים יוצאים מהארץ וזה סתם תרוץ לחזק את השקל.ובנוסף הבעיה שיש קצת מוסדיים בארץ וכולם עושים אותו דבר אין דינמיקה בשוק אין מאבק כולם עושים אותו דבר וזה עוזר לבצע מניפולציותסגור
-
6.בנק ישראל יתערבבנק ישראל ישן 09/12/2020 11:01הגב לתגובה זו1 0דרך שינוי מדיניות,בקרוב,לא יוכל להמשיך לזרוק טיפה בים..שינוי מדיניות בפתח!סגור
-
5.משקרים לציבור להריץ את הבורסה הכלכלה קורסת הדולר נופל (ל"ת)הננמי 09/12/2020 10:49הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.כולם אומרים כלכלה טובה זה שקר לציבור כלכלה לו טובה חצי (ל"ת)הננמי 09/12/2020 10:48הגב לתגובה זו0 0סגור
-
3.הבלון בבורסה ממשיך לתנפח הבועה ממשיך להתנפח (ל"ת)הננמי 09/12/2020 10:47הגב לתגובה זו0 0סגור
-
2.זב גורם שהכלכלה לו טובה שהדולר בופל לשפל (ל"ת)vbbnh 09/12/2020 10:45הגב לתגובה זו0 0סגור
-
1.המשך הבועה ממשיך בבורסה זה כבר חזירות מה שקורה שם (ל"ת)vbbnh 09/12/2020 10:44הגב לתגובה זו0 0סגור
