פלייטיקה מכוונת לשווי של 10-12 מיליארד דולר; השווי יכול להיות גבוה יותר

פלייטיקה (Playtika) פרסמה טיוטאת תשקיף לקראת הנפקת מניות ראשונה (IPO) בבורסה האמריקאית. החברה שהינה בין הגדולות בעולם בתחום המשחקים המקוונים, נהנית מצמיחה מרשימה בהכנסות וברווח המתואם. ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-1.8 מיליארד דולר לעומת 1.4 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ה-EBITDA עלה לכ-670 מיליון דולר - גידול של כ-40% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. המספרים האלו תומכים בהערכה כי החברה תגייס לפי שווי של 10-12 מיליארד דולר, וייתכן כי מדובר "בשווי פתיחה". לקראת ה-IPO השווי לרוב עולה ובמהלך המסחר ביום הראשון הוא מתרומם בעשרות אחוזים נוספים. 

קשה לגזור את הרווח המייצג של החברה בעיקר בגלל שיש השנה הרבה הוצאות חד פעמיות (תשלומי אופציות ועוד). אבל הרווח המתואם הוא כנראה באזור של 600-700 מיליון דולר בשנה. רווח כזה, עם מכפיל רווח של 20 מביא לשווי של 12-14 מיליארד דולר, ומכפיל 20 - בעידן הנוכחי - הוא לא מכפיל גבוה. 

המשמעות שהיא שייתכן שבקרוב מאוד, נראה חברה סמי ישראלית חדשה בצמרת הישראליות והסמי ישראליות הנסחרות בוול סטריט. פאלו אלטו שהיא אמריקאית אך עם מייסדים ישראליים ומרכז מאוד גדול בארץ נסחרת ב-33 מיליארד דולר, נייס, צ'ק פוינט וסולאר אדג' בכ-16.5 מיליארד דולר ווויקס בכ-15 מיליארד דולר. פלייטיקה עשויה לתפוס מקום טוב בצמרת הזו

פלייטיקה נוסדה על ידי  הישראלי - רוברט אנטוקול, שעדיין מנהל את החברה. בשנת 2016 נמכרה החברה בתמורה ל-4.4 מיליארד דולר  לאלפא פרונטיר (Alpha Frontier) הסינית, אך אנטוקול נשאר עדיין עם החזקות מיעוט (2.6% מהון המניות), כשהקשר הישראלי הוא גם במרכזי הפיתוח בארץ וכמות גדולה יחסית של ישראלים שעובדים בחברה.  

הגידול בפעילות בשנה האחרונה הוא המשך לגידול רציף בשנים האחרונות, כאשר החברה מדגישה את הרחבת כמות המשחקים שהיא מפעילה לצד שיפור איכות המשחקים. עיקר ההכנסות מגיע משחקנים בארה"ב (כ-71%) כשהיתר מגיע בעיקר מקנדה, אירופה ואוסטרליה.

פלייטיקה נסמכת על תעבורה מאפל, גוגל ופייסבוק. התעבורה מאפל ייצרה הכנסות בסך 620 מיליון דולר, התעבורה מגוגל הכניסה 605 מיליון דולר ופייסבוק הכניסה 215 מיליון דולר (מתוך הכנסות כאמור של 1.8 מיליארד דולר)