מי הן המרוויחות השקטות ממהפכת הרכישות באינטרנט?

לא צריך להיות גאון כדי להבין ששנת 2020 הייתה שנת מפנה. כמעט כל אספקט בחיינו עבר שינוי כלשהו. הכול עבד על ספידים. טרנדים הואצו ולא משנה אם לשלילה או לחיוב. הנפט לדוגמה, שכבר שנים מדברים על ירידת קרנו, ספג מהלומה שממנה כנראה לא יתאושש. הנפט אמנם לא יעלם, אבל אפשר להניח שהאבות המייסדים של ענקיות הנפט ההיסטוריות, כמו רואיל דאטצ' של (RDS) או בריטיש פטרוליום (BP), מתהפכים בקברם עם הידיעה שהחברות היקרות שלהן נמצאות עמוק בהשקעות של אנרגיות מתחדשות.

מנגד, טרנד הרכישות באינטרנט, שגם כך היה בעלייה מתמדת בשל התחזקות המסחר המקוון בעשור האחרון - בשל מהפכת המובייל, שהפכה בפשטות את האמרה "קנייה בקליק" למציאות - שברה שיאים.

הסקטור הזה קיבל זריקת אדרנלין, כשהציבור, גם המבוגרים שמתקשים להתסגל לטכנולוגיות חדשות, נאלץ להתאים את עצמו למציאות שבה הליכה לסופרמרקט מהווה סיכון בריאותי. מכירות האונליין בארה"ב לבדה הגיעו ב-2020 לכדי 800 מיליארד דולר, עלייה של 32% ביחס לשנה שלפני.

ואיך מגיעות אלינו החבילות הללו? ניחשתם נכון, אריזות קרטון. כמו הלוגו המחייך של אמזון (AMZN) וכמו החיוך שלנו כשאנו מקבלים חבילה שציפינו לה, תעשיית הקרטון, שנחשבת לתעשייה תומכת, מרוויחה בכל פעם שמישהו מאתנו מזמין חבילה באינטרנט.

תעשיית הקרטון הגלובלית תצמח ב-8% בשנה
עד כמה התעשייה הזו גדולה? ההערכות הן שב-2014 התעשייה הגלובלית הכניסה 500 מיליארד דולר. כשהרכישות המקוונות מוערכות בקרוב ל-5 טריליון דולר ב-2021, התחזיות מעודדות כשעד 2025 קצב הצמיחה השנתי הממוצע (CAGR) של התעשייה מוערך ב-8% בשנה. אגב, התעשייה הזו מגיעה עם תג מחיר של 15 מיליארד עצים בשנה, רק שהתעשייה ממחזרת עד 7 פעמים כל קרטון כדי לנסות ולמזער פגיעה סביבתית.

בארה"ב לבדה ישנם למעלה מ-1,900 עסקים בתחום שבהם מועסקים קרוב ל-140 אלף בני אדם, כשבין ינואר לאוקטובר של 2020 החברות האמריקאיות הכניסו למעלה מ-67 מיליארד דולר, לפי הדו"ח של IBIS World report.

התעשייה הזו, לשמחת ראשיה, עובדת בתפוקה מלאה. מנהל חברת ג'ורג'יה פסיפיק, שמייצרת פולפה ומוצרי נייר לתעשיית הקרטון, אמר לוושינגטון פוסט שהמפעל שלו עובד ב-100% תפוקה. חברת אינטרנשיונל פסיפיק (IP), הגדולה ביצרניות הקרטון בארה"ב, ייצרה ב-2020 2.7 שורט טון – שורט טון, או טון קצר, שווה לכ-0.91 טון מטרי – של מוצרי אריזה. עלייה של 2% ביחס ל-2019.

בכל שנה אחרת, התעשייה בארה"ב מכוונת לחודש ספטמבר, אז מגיע הפיק של הרכישות לקראת הרבעון האחרון והגדוש באירועי מכירות של השנה. ב-2020, בין יוני לאוקטובר משלוחים ארוזים הגיעו לנפח שיא של 3.2 מיליארד מטר רבוע בכל חודש.

"בהתבסס על הדאטה שמגיעה עד 1999, מדובר בשיא שלא היה כדוגמתו", אמר ג'ורג' סטאפוס אנליסט מבנק אוף אמריקה (BAC) שעוקב אחרי התחום. "בשנה רגילה, חודשיים כאלה זה המון. 5 חודשים? אף אחד לא האמין לזה".

אבל ארצות הברית היא לא הסיפור היחיד פה. מה שימשיך לתרום לצמיחת הרכישות באינטרנט הוא בעיקר מעמד הביניים המתחזק בסין ואזור מזרח אסיה והפסיפיק באופן כללי. מול ה-300 מיליון אמריקאים שמשתמשים באינטרנט כיום, יש 900 מיליון סינים וכוח הקנייה שלהם מתחזק מרבעון לרבעון. כשמכניסים פנימה את יפן, דרום קוריאה, אינדונזיה ויתר המדינות באזור, התמונה נהיית קצת יותר פרופורציונלית.

מהן המניות המעניינות בתחום בארה"ב
יצרנית מוצרי האריזה ראנפאק (PACK) עלתה ב-12 החודשים האחרונים מרמה של 7.9 דולר למניה, לרמה של 15.9 דולר, עלייה של כ-100%. מדובר בחברה קטנה יחסית עם שווי שוק של קצת למעלה ממילארד דולר.

חברת קראון הולדינס (CCK) שמייצרת גם אריזות מאלומניום ועוד, עלתה השנה בכ-34% מרמה של 71 דולר לרמה של 100 דולר. שווי השוק שלה עומד על 13.5 מיליארד דולר.

גם חברת IP, אותה הזכרנו מגיעה לשווי של למעלה מ-19 מיליארד דולר והמניה שלה קפצה השנה ב-14% לרמה של 50 דולר למניה.

מניית פאקג'ינג קורפ (PKG) עלתה מרמה של 105 דולר לרמה של 142 דולר, עלייה של 36%, ושווי שוק של 13.5 מיליארד דולר.

בכל מקרה העלייה בביקושים צפויה להמשיך לתמוך בתעשייה. אנחנו עדים לזה לפי העלייה של 50 דולר במחיר הטון המטרי לנייר בחודשיים. בחודש נובמבר האחרון, הנציגה הישראלית הבכירה בתחום, {נייר חדרה} – שנשלטת על ידי קרן פימי (59.6%) – קפצה ב-9% ביום אחד הודות לחדשות הטובות האלה. לפחות עבורה. בכלל, ב-12 החודשים האחרונים המניה הוסיפה 23.5%.

לסיכום, תעשיית הקרטון אמנם עדיין מזהמת, אבל כרגע אין תחליף ראוי לאריזות הקרטון, לא במשלוחים באינטרנט, לא במוצרי החשמל או הצעצועים שאנו רוכשים. צריך לזכור שמדובר באריזות מאוד ורסטיליות ונוחות לאחסון, שאפשר להשתמש בו מספר פעמים. כרגע, עם המשך גדילת האוכלוסייה, הרכישות המקוונות והגדילה העקבית של מעמד הביניים הסיני בעיקר, העתיד של הסקטור נראה ורוד מתמיד, או חום מנצנץ למי שמתעקש.