העלו אותה על טיל: מה גרם לשורט סקוויז במניית רוקט?

מניית חברת ההלוואות החוץ בנקאיות רוקט (RKT) טסה אתמול ביום המסחר בלמעלה מ-71%, בשל שורט סוויז שנוצר לאחר שהחברה היכתה את תחזיות האנליסטים בוול סטריט, כשבמקביל הפכה למוקד עניין ברשת החברתית רדיט (Reddit) ובמיוחד בקבוצת וול סטריט בטס (הימורי וול סטריט) שהניעה את הראלי במניית גיימסטופ (GME) ובמספר מניות נוספות, בהן יצרנית הטלפונים בלאקברי (BB), הרשת הקמעונאית בד, בת' אנד ביונד (BBBY), רשת בתי הקולנוע AMC (AMC) ועוד בחודש ינואר האחרון.

בשבוע שעבר פרסמה רוקט, שבסיסה בדטרויט שבארה"ב, את תוצאותיה לרבעון 4 של 2020 והיא היכתה אותם, יש כאלה שיאמרו באכזריות. אז בעוד הקונצנזוס ציפה שהחברה תעניק הלוואות בהיקף שנע בין 88 מיליארד דולר ברף התחתון ו-93 מיליארד ברף העליון, החברה הציגה הלוואות בהיקף של 107 מיליארד דולר. כלומר, למעלה מ-18% מהחציון. בדיווח שלה החברה גם הודיעה כי תחלק דיבידנד מיוחד של 1.1 דולר למניה, בשל התוצאות החזקות.

אמנם על מניית GME, שמנהלי קרנות הגידור עשו שורט על 130% מהמניה, כמויות השורט על רוקט הגיעו ל-46% מהמניות. במספר מוחשי יותר – שורט של 1.2 מיליארד דולר. זה המון. בכל מקרה, הדיווח יחד עם עניין מיוחד מצד הרשתות החברתיות יצרו את השורט סקוויז על המניה, שכאמור הטיס את מחירה.

פוזיציית שורט היא הימור נגד מחיר המניה, כאשר גוף השקעה לווה מניות במחיר מסוים ומתחייב להחזיר אותם בתאריך מסוים. אם מחיר המניה עולה, הלווה צריך להחזיר את המניה במחיר גבוה יותר וזה מייצר עבורו הפסדים גבוהים מאוד. ככל שהמחיר יורד, התשואה יכולה להיות אסטרונומית.

דוגמה אחת משנה שעברה הגיעה מביל אקמן, שלפני התפרצות הקורונה עשה פוזיציות שורט ב-27 מיליון דולר, שהפכו בחודש אחד ל-2.6 מיליארד דולר. שורט סקוויז נוצר כאשר כל הצדדים, גם מחזיקי השורט מעמיקים את הפוזיציה שלהם – ומחיר המניה עולה בהתאם.

אז גם רוקט נהנתה מזה. RKT, שהפכה לציבורית רק בקיץ הקודם, הונפקה לפי 18 דולר למניה. ביום שני היא נסגרה על 24.3 דולר למניה, או תשואה של כ-35% מההנפקה. ביום המסחר אתמול המניה הגיעה לשיא של 75%, אבל בסוף נסגרה על 41.6 דולר למניה – או עלייה של 71% – והגיעה לשווי שוק של 82 מיליארד דולר. עם זאת, נכון לכרגע, בטרום מסחר המניה יורדת בכ-8%.

לפי הקונצנזוס של פאקטסט, הכולל 14 אנליסטים, מחיר המטרה הממוצע הוא 24.6 דולר למניה, כשההמלצה היא החזק.