מניבים ריט מנסה להראות זינוק ב-FFO אך התחזית קדימה - חלשה מאוד

קרן  מניבים ריט +0.36% מניבים ריט 197 +0.36% בסיס:196.3 פתיחה:196.3 גבוה:199.8 נמוך:195.1 תמורה:2,746,599 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מדווחת על דוחותיה הכספיים לרבעון הרביעי של שנת 2020 ולשנה כולה. ברבעון הרביעי גדל הרווח לכ-19 מיליון שקל, בהשוואה לכ-8.4 מיליון שקל ברבעון הרביעי שנת 2019, גידול של 126%. ה-NOI ברבעון הרביעי של שנת 2020 הסתכם בכ-27 מיליון שקל, לעומת NOI בסך של כ-13.2 מיליון שקל ברבעון הרביעי של שנת 2019 - זינוק של כ-100%.

החברה גם מדווחת על זינוק של 147% ב-FFO (רווח נקי בתוספת דיווידנדים מהשקעות, פחת והפחתות) ל-74 מיליון שקל בשנת 2020 לעומת כ-30.2 מיליון שקל ב-2019, ה-NOI (הכנסות תפעוליות נטו) צמח בכ-108% בשנת 2020 והסתכם בכ-103.7 מיליון שקל, לעומת כ-49.8 מיליון שקל ב-2019. 

אלא שצריך לומר ביושר שהמספרים הללו לא משקפים כלום, וגם תחזיות החברה לשנה הקרובה - לא צופות צמיחה. הזינוק ב-FFO וב-NOI נובע בעיקר מרכישת מבנים על ידי החברה: השלמת עסקת להבים שהחלה לייצר הכנסות בינואר 2020, וכן מהשלמת עסקת רעננה, כלומר לא מפעילותה השוטפת ולכן אין בהם כדי ללמד על העתיד. בניגוד לכך - התחזיות כן מלמדות.

תחזיות החברה קדימה - חלשות מאוד
החברה צופה כי ה-NOI צפוי לצמוח השנה לכ-106-108 מיליון שקל, כלומר גידול של כ-3%. על פי החברה, ה-FFO הצפוי בדוחות 2021 יעמוד על כ-74-75 מיליון שקל - זהה לשנה הנוכחית. כמו כן צופה החברה כי היא תחלק דיבידנד בסך של כ-50-55 מיליון שקל. 

הכנסות החברה מדמי שכירות הסתכמו בתום שנת 2020 בכ-112 מיליון שקל, צמיחה של כ-92%, לעומת הכנסות של כ-58.2 מיליון שקל בשנת 2019. הכנסות החברה ברבעון הרביעי של השנה הסתכמו בכ-29 מיליון שקל, לעומת הכנסות של כ-15.1 מיליון שקל ברבעון הרביעי בשנת 2019, עלייה של כ-92%.

עופר אברם מנכ"ל מניבים: "אנו מסיימים את שנת 2020 עם גידול של כמיליארד שקל בשווי הנכסים שלנו, שהסתכמו לכ-1.84 מיליארד שקל, ועם צמיחה בכלל הפרמטרים התפעוליים, בעיקר בעקבות השלמת עסקת להבים ועליה בדמי השכירות ובשיעור התפוסה. לקראת סוף שנת 2020 קיבלנו לידינו את מגדל המשרדים החדש בסמוך לצומת רעננה-כפר סבא ואף הגדלנו בו את חלקנו ל-100%. המגדל הוא מהנכסים המשמעותיים של החברה, וצפוי להוות אחד המרכיבים העיקריים בצמיחת החברה בשנים הקרובות. עד כה השכרנו כ-4 אלף מ"ר במגדל, והמשך שיווקו הוא האתגר המרכזי של החברה בשנה הקרובה".