שוק ה-IPO בשיא: בשנה האחרונה גויסו למעלה מ-630 מיליארד ד' בעולם

בשנה שעברה, עם התפרצותה של המגפה, בוטלו מרבית ההנפקות הראשוניות שתוכננו למחצית הראשונה של 2020. במארס אשתקד כתבנו על זה, תחת הכותרת "מות ההנפקות של 2020 ומצעד האיוולת של עונת הדוחות". באותה תקופה שחורה, הנפקות בהיקף של 4 מיליארד שקל בבורסה בוטלו בהינד עפעף, בשל העובדה שהעתיד עצמו, נראה כלוט בערפל.

אבל הרבה דברים השתנו מאז, הרבה מאוד, כי אחרי שהאבק של ההיסטריה בשווקים שקע באפריל, ראינו את הריבאונד הכי מהיר והכי חד בהיסטוריה של הבורסות במרבית העולם. הן התמיכה של הבנקים המרכזיים בשווקים והן הורדת הריבית כמעט ל-0% במרבית הכלכלות המפותחות, ובמיוחד בארה"ב, הפכו את הכסף, באין מילה אחרת, לזול. וכשמשהו הוא זול, כולם רוצים נתח. אנחנו רואים את זה גם אצל הישראליות שנוהרות בעיקר לנאסד"ק.

בשנה האחרונה היו הנפקות על גבי הנפקות, של חברות משמעותיות במשק הישראלי אי שם מעבר לים, בין היתר של פלייטיקה -0.81% פלייטיקה 8.53 -0.81% סגירה:0 פתיחה:8.63 גבוה:8.63 נמוך:8.49 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (PLTK), סימיליאר ווב סימילרווב +0.64% סימילרווב 12.58 +0.64% סגירה:0 פתיחה:12.8 גבוה:12.89 נמוך:12.56 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (SMWB), ג'יי.פרוג  JFROG +0.66% JFROG 32.15 +0.66% סגירה:0 פתיחה:32.09 גבוה:32.73 נמוך:31.73 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (FROG), מאנדיי.קום מאנדיי +3.02% מאנדיי 284.59 +3.02% סגירה:0 פתיחה:278.03 גבוה:293.25 נמוך:278.03 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  (MNDY) ועוד ועוד ועוד, כשהשבוע ביום שלישי גם איירון סורס צפויה להצטרף לחגיגה של וול סטריט (האם המניה שלה תעלה?).

גם לבורסה בתל אביב לא חסר – הכול יחסי כמובן. ברבעון הראשון של השנה הנוכחית גויסו בסך הכול 9 מיליארד שקל, כשכמעט שלושה מיליארד שקל גויסו בהנפקות ראשוניות. רק בחודש הנוכחי, בין ה-6 לחודש ל-24 לחודש היו 14 הנפקות. רק בשבוע שעבר הנפקות אג"ח קונצרניות גייסו 1.7 מיליארד שקל. והזרוע, איך אומרים, נטויה – ועוד איך נטויה.

וגם בעולם. כי הצעדים של הרגולטורים עוררו את התיאבון של השווקים, כשלפי נתונים של בלומברג, במחצית הראשונה של השנה הנוכחית גויסו בשוק ה-IPO העולמי לא פחות מ-350 מיליארד דולר, לאחר שבמחצית השנייה של 2020 גויסו 282 מיליארד דולר. או 632 מיליארד דולר במצטבר בשנה האחרונה.

בשנה שעברה מי ששלטו בתחום ההנפקות היו בעיקר חברות הייטק והספאקים, אותם שלדים בורסאיים שמוקמים לצורך מיזוג הפוך עם חברות פרטיות. למרות ירידה מסוימת בספאקים מתחילת השנה, כולם כבר שם, מה שגורר השוואות ברורות למחצית השנייה של שנות ה-90, אז התפתחה לה בועת הדוט.קום, שהתפוצצה בשנת 2000. "השווקים בכל העולם היו לוהטים השנה ומשאירים את תקופת הדוט.קום מאחור", אמר ארון ארת' ראש מחלקת אסיה בגולדמן זאקס (GS).

אגב, GS, יחד עם יתר בנקי ההשקעות, כמו סיטיגרופ (CITI) גרפו קופה רצינית בשנה האחרונה, בשל היותם חתמים בהנפקות שמקבלים צ'קים של מיליונים על ההנפקות.

מבול ההנפקות מביא גם לנפילה בשוויים אחרי ההנפקה והשוק רווי ומשקיעים יכולים לבחור ביתר קלות במניות מעניינות. גם הנפקות שנחשבו למבטיחות ירדו בחדות, דליוורו (ROO.I), שבבורסת לונדון כל כך ציפו לה, נפלה ב-26% אחרי ה-IPO שלה בבורסת לונדון בסוף מארס השנה. המניה עוד לא הגיעה לשווי הראשוני שלה. חברת אוסקר (OSCR) של משפחת קושנר נפלה ב-36% מאז שהונפקה לפני קרוב ל-4 חודשים. גם פלייטיקה באותה החבורה, כשמינואר השנה, אז החלה להיסחר, ירדה בקרוב ל-25%.

לפי מה שזה נראה כרגע, שוק ה-IPO הולך לשבור את השיא של 2007, אז גויסו 420 מיליארד דולר, כשבג'פריז מעריכים כי הגל יימשך לפחות בחצי שנה הקרובה אם לא ב-12 חודשים הבאים. "יש דרגה של חוסר ודאות בכמה זמן הולכת להימשך המסיבה, אבל אנחנו מצפים שהרבעון השלישי יהיה עמוס ומלא פעילות", אמר סעדי סודוואר, מנהל תחום מניות אירופה בדויטשה בנק.