אולמד מוכרת את החברה הבת - אך לא מספקת נתונים חשובים

חברת אולמד סולושנס -2.35% אולמד סולושנס 33.2 -2.35% בסיס:34 פתיחה:34 גבוה:34 נמוך:33.2 תמורה:17,660 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מזנקת כעת במסחר לאחר שהחברה דיווחה על כך שחתמה על הסכם למכירת אחת מהחברות הבנות שלה - אליום מדיקל בתמורה לכ-20 מיליון שקל ותמורה נוספת המותנית בתוצאותיה של אליום.

חברת אליום עוסקת בפיתוח וייצור של תומכנים, שהם המכשירים שמוחזרים לעורקים סתומים בלב ואחראים לדאוג שהם ישארו פתוחים. חברת אולמד, נקראה עד לא מזמן "אליום" כאשר החברה אותה מכרה היום נקראה אליום אינק, אך היא שינתה את השם לאולמד.

אליום נחשבת לפעילות העיקרית שלה, כאשר במרץ 2010 היא התמזגה עם שלד, שיצר את אולמד שאנחנו מכירים כיום.

התמורה המותנית תתקבל בתנאי והמכירות מהפעילות הנמכרת יסתכמו למעל 12.8 מיליון דולר בתקופה של שלוש שנים ממועד המכירה, תקבל החברה 50% מהרווח הנקי של התקופה. הבעיה היא, שהחברה לא דיווחה את תוצאות הפעילות שכשלעצמה ולכן לא ניתן לדעת כמה היא מוכרת כיום וכמה היא מרוויחה כיום.

מהדוחות הכספיים של החברה לא ניתן לחלץ את תוצאות הפעילות שכן הם כוללים פעילויות אחרות של החברה וכן הוצאות הנהלה וכלליות שקשורות לעצם היות החברה חברה ציבורית - הוצאות שלא צפויות להיות לפעילות לאחר שתימכר, אך לא ידוע כאמור מהו ההיקף של ההוצאות.

כמו כן, הנתון הבעייתי ביותר בדיווח הוא שהחברה לא דיווחה את היקף רווח ההון שיש לה מהמכירה אלא שהיא "בוחנת אותו". למה זה בעייתי? כי יכול להיות שבתוך הפעילות הנרכשת יש הרבה מזומן, יכול להיות שלפעילות אין הרבה התחייבויות וההתחייבויות שרשומות במאזן קשורות רק לאולמד עצמה. בכל מקרה, זה דבר בעייתי מאוד שרווח ההון לא פורסם ומתבקש שהחברה תדווח את הנתונים כשלעצמם של הפעילות הנרכשת.